数字法币与国际货币新秩序

【央行发行什么货币数字货币】

【雷哥观潮】

数字人民币的推广稳健低调。最近，数字人民币在跨境领域也取得了显著进展。

郑雷

法币是由政府或国家的征税能力和信用背书的，按造币的材质来分，经历了金属和纸两个阶段。随着经济数字化程度的不断提高，法币数字化逐渐成为一股浪潮。中国是第一个推出央行数字货币的经济大国，已经在全国试点了近三年。央行最新公布的数据显示，目前，中国15省(市)建立了数字人民币试点。到今年8月底，共发生交易3.6亿笔，涉及总金额超过10000亿元，出现了【虚拟货币L港交所】。

数字人民币试点的路径是在国内零售环境下测试各种应用场景，找出不足并加以改进，不断提升消费体验。数字人民币在批发零售、餐饮文化旅游、教育医疗、公共服务等领域实现了可复制、可推广的应用模式。中国的成功尝试引起了主要国家的关注。美国和欧盟对数字法币比较重视，提出了发展目标或计划。其中印度是最快的[比特币计算工具]，1 1月/日，印度央行开始实施数字货币试点计划，用数字卢比结算二级市场的证券交易。根据印度清算公司的数据，在使用这种新货币的第一天，9家参与银行执行了48笔债券交易，交易金额约为3330万美元(约合人民币2.4亿元)。

印度央行的数字卢比推广计划与数字人民币不同，目标更激进。它优先在二级证券市场的大额交易结算环境中进行测试，并明确提出跨境支付应是印度央行在数字货币试点项目中的重点。在技术路线上，印度央行选择了基于代币的央行数字货币方案，有望解决双重线下支付可能带来的“双开花”问题。印度央行计划在一个月内开始在零售应用场景中测试数字卢比。数字人民币的进步不仅限于零售领域。事实上，数字人民币已经能够承载智能合约，并成功应用于政府补贴、零售营销、预付资金管理、收入结算等领域。基于数字人民币底层技术框架和流程的智能合约，可以按照双方约定的条件和规则进行自动支付交易，促进商业模式创新。

数字人民币的推广稳健低调。最近，数字人民币在跨境领域也取得了显著进展。首个跨境支付结算项目——币桥正式落地。9月28日，国际清算银行(香港)创新中心、香港金管局、泰国央行、阿联酋央行和中国人民银行数字货币研究所联合宣布，在今年8月15至9月23日期间，首次成功完成基于四个国家或地区央行的真实交易试点测试， 四地20家商业银行为客户完成了基于币桥平台的多场景支付结算。 这个货币桥项目使用区块链技术来实现低延迟和高性能，这对于大额高频交易是必不可少的。

该项目大大降低了其他国家发行数字法币的难度，支持参与国在货币桥上发行央行的数字货币，而无需建立自己的央行数字货币系统【计算机挖比特币】，只需从自己RTGS(实时全额支付系统)的相关银行账户中扣除同等金额的资金即可实现。该功能有利于开通小国参与跨境支付的数字货币通道。对于中国内地、香港、澳门等特别行政区，可以快速接入系统，用数字人民币搭建跨境支付通道，无需另起炉灶。

数字法定货币正在重建新的国际货币体系。国际清算银行创新中心宣布已完成首个零售央行数字货币(CBDC)系统。该项目创建了由批发银行间系统和零售电子钱包系统组成的技术堆栈，并在银行间系统中建立了中间CBDC和由CBDC支持的稳定货币。中介CBDC是央行的直接债务，而CBDC支持的稳定货币是发行银行的债务，其支持资产由央行持有。这是另一个全球数字法币清算系统，其他国家也可以选择加入这个系统。展望未来，通过法币数字化，在传统的美元全球支付结算体系之外，可能会出现很多类似的数字法币体系。多个体系将并行一段时间，国际贸易和金融秩序将出现新的均衡。当然，各国数字法币的发展也不会一帆风顺。比如数字人民币的集中管理，限制了双重线下支付，还需要时间和合适的技术来解决。在此之前，系统需要对线下支付的数字人民币进行标记，这使得本地结算更加困难，并将影响线下支付的数字人民币的体验。

(作者是萨摩耶云科技集团首席经济学家、教授)

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