周末重点速递丨中海峰会传重磅利好：油气贸易人民币结算之外，还有中沙氢能合作；7500亿2022年特别国债将发行；明年一季度后或有“EPS+流动性”双击的牛市行情

a股探底回升后，上证指数成功站上3200点。从市场热点来看，防疫板块依然火热。从周末的热度来看，市场仍围绕疫情后板块展开，如医药、抗原、旅游、消费等板块。

从周末的消息来看，利好频出:中海峰会是一大利好，除了油气贸易人民币结算外，还有氢能合作；财政部决定2022年发行7500亿特别国债。此外，券商认为明年一季度后可能会出现“EPS+流动性”双击的牛市行情。

no112月9日下午，中国-海湾国家合作委员会首次峰会在利雅得阿卜杜勒阿齐兹国王国际会议中心举行。峰会决定建立和加强中国海运战略伙伴关系。未来三到五年，中方愿与海合会国家在以下重点合作领域作出努力:构建立体能源合作新格局。中国将继续从海合会国家进口原油和液化天然气，加强油气开发、清洁低碳能源技术合作，开展油气贸易人民币结算。建立中海和平利用核技术论坛，共建中海核安全示范中心，为海合会国家培养和平利用核能和核技术人才。

no . 212月9日，财政部发布公告，决定于2022年发行特别国债。本期国债将在全国银行间债券市场向国内相关银行发行，人民银行将对相关银行进行公开市场操作。本期国债为3年期固定利率附息债券，面值7500亿元，可上市交易。2022年特别政府债券将于1212上市交易。这是我国历史上第四次发行政府专项债券。此前三期分别为1998、2007和2020年，发行金额分别为2700亿元、1。55万亿元和1万亿元。

no . 312月9日，楼市传来重磅消息:GDP突破万亿的佛山全面放开限购。广东省佛山市住建局发布《关于进一步优化房地产调控政策的通知》。新政明确，自12月10起，在禅城区祖庙街道、南海区桂城街道、顺德区大良街道购买的新建商品住房，须自商品房买卖合同网签之日起满三年方可上市交易。上述地区暂停执行住房限购政策。

NO.4上交所总经理蔡建春:希望股权投资机构和证券公司充分利用上交所平台，把有限的资源配置到最需要国家科技创新的地方，继续加大对重点领域、重要区域和薄弱环节的支持力度，加强与上交所的合作和相互赋能，共同助力打好关键核心技术攻坚战。

no . 512月9日，国家市场监管总局对连花清瘟药品哄抬价格行为进行检查处理，初步发现涉嫌哄抬价格的网上药店已移送相关省级市场监管部门立案调查。经核实，发现一些运营商在2月初/kloc-0开始大幅提高销售价格，采购成本变化不大。同时，国家市场监管总局对涉疫物资价格和竞争秩序发出警示，并提出“九不”，即不违反明码标价、不哄抬价格、不价格欺诈、不价格歧视、不虚假宣传、不假冒混淆、不商业诋毁。

no . 612月9日下午，文化和旅游部再次调整更新疫情防控相关指南。对旅游景区、旅行社、互联网上网服务场所、娱乐场所、影剧院等演出场所和剧本娱乐场所，除导游带团前进行健康码核验外，不再要求提供核酸检测阴性证明【如何通过虚拟币挖矿赚钱】、核验健康码并进行落地查验。

NO.7中证协:截至三季度末，证券行业为客户开立的a股资金账户数达3.2亿户，较上年末增长7.78%。前三季度证券公司代客证券交易量为558笔。19万亿元，同比上升10.5 1%，其中机构客户证券交易量占比38。1%，同比上升7.3个百分点，机构化交易占比持续提升。

no112月9日下午，中国-海湾国家合作委员会首次峰会在利雅得阿卜杜勒阿齐兹国王国际会议中心举行。峰会决定建立和加强中国海运战略伙伴关系。未来三到五年，中方愿与海合会国家在以下重点合作领域作出努力:构建立体能源合作新格局。中国将继续从海合会国家进口原油和液化天然气，加强油气开发、清洁低碳能源技术合作，开展油气贸易人民币结算。

点评:10.5，SWIFT在官网公布了央行数字货币（CBDC）和用于跨境支付和交易的普通证券资产的实验结果，表明它们可以在现有的金融基础设施上顺利流动。这一创新有助于促进CBDC和GCS资产的全球化，也是它们顺利融入国际金融生态系统的重要里程碑。目前，14包括法国巴黎银行在内的中央银行和商业银行正在SWIFT测试环境中进行合作，以加速央行数字货币的全面部署。概念股包括陈欣科技、长亮科技和天洋科技。

NO.2中阿峰会近日举行，双方发表了《中华人民共和国和沙特阿拉伯王国联合声明》。“一带一路”、司法、教育、氢能、投资、住房等领域合作文件文本交换仪式成功举行，氢能合作成为重点。此外，国内氢能政策持续落地。广州近日发文指出，到2025年，燃料电池汽车达到大规模推广应用，加氢站布局建设稳步推进，初步建成具有国际影响力的氢能枢纽。

点评:中国氢能产业政策的“1+N”体系已经完成，地方政府政策步伐加快，未来发展目标清晰明确。在氢能五大示范城市群的推动作用下，2022年氢能各产业链规模将持续扩大，产业化进程将持续深化。根据国家和地方政府发布的政策指引，到2025年底，下游车辆应用场景的市场规模将有约3倍的增量空间。预计2023-2025年整车产销规模增速将继续加快。概念股包括康生、天沃科技、盛辉科技和厚朴。

no . 312月9日，国务院联防联控机制综合组印发了《冠状病毒肺炎重点人群健康服务工作方案- 19》，其中提到要加强基层医疗卫生机构设备配置和升级。加快乡镇卫生院和社区卫生服务中心发热门诊（门诊）【比特币开发者】建设进度，力争到2023年3月底覆盖率提高到90%左右。完善设备配置，包括氧疗设备、便携式肺功能仪、指夹式脉搏血氧仪、可穿戴健康监测设备等。升级电子健康记录信息系统，鼓励为人口密集社区或偏远村庄提供智能保健站。

点评:目前，核酸常态化检测为主、抗原检测为辅的模式正在全国各地陆续开展。通过抗原检测，可以及时发现感染者，做到早发现早隔离，有助于加快复工复产。此外，卫生健康委还要求，医院要对其他专科ICU的医护人员进行全面的ICU知识和技能培训，重点是内科、急诊科、儿科等相关专业医护人员，确保必要时能够快速补充到重症医学专业队伍中。根据我们目前的床位与医生的比例和床位与护士的比例，20%~30%的医疗力量将作为关键力量的补充。概念股包括理邦仪器、康泰医药和福柯医疗。

中泰证券:明年一季度后可能出现“EPS+流动性”双击的牛市行情。

第一，宏观政策环境展望的基调:对于明年的经济，最高管理层也将更加强调安全性和人民性【央行数字货币的原始存量】。例如，产业政策应与安全同步发展，科技政策应注重自立自强，社会政策应坚守民生底线，提高产业链供应链韧性和安全水平。这些意味着军工、计算机等板块仍将是明年市场的主线，而财税改革的后续重点也将体现在国有企业的扩张和共同富裕上，而不是市场所憧憬的让底层民众承担通胀成本的“大水漫灌和金融货币化”。

其次，在经济方面，政府主导的定向投资和刺激将是明年的重点。积极的财政政策要加大力度提高效率，稳健的货币政策要精准有力。准确而有力的说法是首次提出，其逻辑可能是:总利率下调、RRR削减和货币投放。未来由市场和投机驱动的模式会越来越少，更不用说再次刺激房地产的需求端周期。

第三，后续货币政策将主要采取“特别贴现再贷款”的形式，投向重要会议报告要求的高质量发展领域，如高端制造业。在政府主导的投资下，央企自然会在这一过程中率先受益。民企、房企等投资机会更多集中在“有效防范化解重大经济金融风险，守住不发生系统性风险底线”条件下的超跌反弹，而非困境反转。

第四，明年一季度后可能会出现“EPS+流动性”双击的牛市，但需要注意对当前市场过于乐观的“修正”。上述政策组合和环境意味着，明年一季度后，将出现“EPS+流动性”双击（年中人群对疫情的基本适应和政府定向投资）的牛市。不过，从年底到明年一季度，也需要关注当前市场过度乐观预期“纠偏”的可能性，本轮四季度“暖冬行情”的板块轮动规律也可能是明年真正牛市的预演:军工、计算机、医药等。

动词 （verb的缩写）综上所述，我们仍维持市场将迎来“暖冬行情”高潮的判断。短期内建议关注数字货币、基建、券商等中阿峰会对应的板块。那些基于明年一季度布局的投资者可以逐步考虑转向电力等高股息行业。

不及物动词投资建议:就配置方向而言，国产替代、券商、电力等。保持不变，关注超跌的机构权重股的弹性，以及四季度部分消费股的细分领域:

（1）信创、军工乃至明年贯穿主线，军工主机厂股权激励改革四季度大概率落地，建议继续关注。即使从产业周期的角度来看，信创的第四季度和明年大部分时间都是电脑炒作政策和订单预期的最佳机会；

（2）全面注册制下，相关配套和利好政策可能会陆续落地，有利于资本市场的发展。建议关注券商板块中的权重股；

（3）稳健增长——与新基建相关的电力、UHV、电网改造等板块目前处于底部阶段，也有较好的景气度，值得关注；

（4）超跌反弹板块可关注未来1-2个月受益于中美、中欧关系缓和的板块，如光伏，相对确定；

（5）消费股建议关注中药和供销社，它们既有长期方向，也有明确的疫情受益预期。

郭盛证券:诱饵兵不吃，攻守转换的纪律

自1 1月以来，国内疫情形势发生了巨大变化。在优化防控工作“二十条”的基础上，当前疫情防控的放松步伐已超出此前预期。重新翻开历史，亚洲防疫优化后，经济基本面和股市表现如何？/kloc-10月/2月a股策略有何变化？

首先，经济活动是否会在短时间内第二次下楼梯，取决于防控放松后疫情反弹的程度。如果放松后疫情迅速蔓延，经济活动将面临一定冲击（1~2个月）；但是，从更长的角度来看，管制的放开肯定有利于经济复苏（第二季度的改善），即使后续疫情再次反复，影响也会逐渐减弱。

二是行业层面，服务业稳步提升，住宿餐饮弹性较高；制造业复苏的力度取决于之前的受损情况，在趋势上更跟随全球环境；此外，金融服务和信息服务的后续改善也值得关注。

第三，与经济波动相比，疫情政策放开后，股市表现相对更为冷静；各指数相对于全球股指的表现都在稳步上升；行业层面的表现取决于此前疫情期间的起伏。前一次疫情降幅越大，放开后涨幅越高。此外，防疫优化后一个月，医疗板块通常会迎来一波月度上涨行情。

第四:攻防转换的纪律:“饵兵不吃。”重申一下，二次探底后，随着三大基本面beta（房地产信贷、疫情和美元收缩）的负反馈收尾，a股进入攻守转换期。但必须注意的是，与5-6月的空间、预期和现实共振不同，Q4市场更接近空间+预期，但现实缺席。

几个配置原则:1，内需博弈》外需依赖，2，蓝筹股行情》中小市值，3，来年成长》现货表现，至今依然管用。但是，在此基础上，我们需要再增加一项:“不吃饵”。本轮基本面周期的触底与以往有很大不同:现阶段市场的核心驱动力来自风险的重新定价，而非真实需求的改善。这将使股价走势呈现“快速拉升、高位波动”的特征；同时，由于短期内缺乏现实的配合，这意味着在当前市场中“低吸”可能比“追高”更适合。这就是所谓的“饵兵不吃”。

总之，攻防转换的大趋势已经形成。所谓“饵兵不吃”，就是希望大家不要因为追高而受挫，不要去系统性地调整自己的思维。结合板块涨幅、交易热度以及疫情释放后的基本面判断，我们将1 1月“矛为主盾为辅”的进攻策略重新转换为1月的哑铃策略。

具体如下:矛-低反转:地产/保险（信用缓解，低反转）、医疗设备/服务/交付（受益于疫情优化）、黄金（“西进”，期待“东升”）；繁荣与安全:计算机、海风和储能。

郭盛证券:中阿峰会关注数字人民币产业机遇

中国多年来一直是阿拉伯国家最大的贸易伙伴。数据显示，20021年，中阿双边贸易额超过3000亿美元，同比增长约37%。人民币跨境支付系统（CIPS）是由中国人民银行组织开发的独立支付系统，为境内外金融机构提供资金清算和结算服务。目前，该服务已覆盖180多个国家和地区。今年前三季度，通过人民币跨境支付系统（CIPS）处理的人民币支付金额达到70.63万亿元，同比增长2 1%。

CIPS有许多优势并已初具规模，人民币国际化是一个重要的起点。

1，人民币跨境支付系统（CIPS）是一个专门从事人民币跨境支付结算业务的批发支付系统。旨在进一步整合现有人民币跨境支付结算渠道和资源，提高跨境结算效率，满足主要时区人民币业务发展需求，提高交易安全性，构建公平的市场竞争环境。

2.这一系统的建设始于4月20日/克洛克-0/2。截至2002 12年末，CIPS通过直接参与和间接参与的方式，实际业务覆盖78个国家和地区的3600多家法人银行机构。在20021年，该系统处理了约342.2万笔交易，金额近80万亿元。

3.CIPS的优势:第一，人民币可用于直接结算；其次，可以减少转移成本和时间。从长远来看，该系统可能取代SWIFT，成为人民币国际化的重要抓手。全球大国竞争加剧，数字人民币战略意义重大。数字人民币具有很强的国家战略意义，无论对内、对外还是国际，都可以成为实现精准管控的重要抓手之一。

4.数字人民币可以应用各种机制和算法，承载大量重要信息，如记账功能，可以记录货币流通的时间、地点和目的地，对于某些特定用途的货币追踪具有重要意义。因此，在政策方面，通过将数字人民币与各种货币政策工具相结合，小微贷款将更加精准地满足实体经济的金融服务需求。2）在全球流动性波动和大国竞争的背景下，DCEP的推进对人民币国际化具有重要作用。

数字人民币跨境结算试点已启动，结算金额超10.5亿元。

5.2002年2月，香港金融管理局、泰国中央银行、阿拉伯联合酋长国中央银行和中国人民银行数字货币研究所宣布联合启动多边央行数字货币桥研究项目（m-CBDCBridge），以探索央行数字货币在跨境支付中的应用。今年8月15至9月23日，首次在“钱桥”平台上成功完成了四个国家或地区的央行基于数字货币的真实交易试点测试。来自四地的20家商业银行基于币桥平台为其客户完成了以跨境贸易为重点的多场景支付结算服务。

6.投资标的:（1）支付场景和钱包厂商:新开普、新世界、新资本、德胜科技、郑锦股份、天域信息、楚天龙、启天科技。（2）IT系统厂商:北京北方、广电运通、四方精创、南天信息、信雅达。

中泰证券:冠状病毒肺炎- 19抗原检测应用计划发布，关注国内龙头机会。

近日，国家卫生健康委员会发布了《关于印发冠状病毒肺炎- 19抗原检测应用方案的通知》，以指导有独立抗原检测需求的人群、人员密集场所（大型企业、建筑工地、大学等）人群。）和老年人在家中或养老机构进行独立、规范的冠状病毒肺炎- 19抗原检测。抗原的应用场景更加明确，有望成为中长期主要的社会化检测方式之一。

抗原检测具有早期灵敏度高、操作简单、出结果快、费用低等优点。新加坡、韩国等海外国家和地区已将抗原自检作为主要筛查手段。本方案对抗原检测的适用人群、采购方式、检查频率、阳性/阴性结果处理等方面作出了详细要求，进一步认可了抗原检测结果的有效性。我们认为抗原自检有望成为未来国内社会人群冠状病毒肺炎- 19检测的主要方法之一，是对核酸检测的有效补充。

没有症状或症状轻微的居家隔离，政策信号越积极，在医院的常规诊断和治疗有望加速康复。根据申请计划，抗原检测呈阳性的人在没有症状或症状轻微时可以在家隔离治疗，并根据用药指南选择合适的药物进行治疗。症状加重时到医疗卫生机构发热门诊（诊室）就诊，其中居家老人和养老机构老人症状加重需到三级医院就诊。

这一要求较此前“20条”“新条10”等防控措施更加宽松，释放出更多积极政策信号，防控趋势持续向好；同时可有效实现不同程度感染者分流，减少医疗资源挤兑，加速医院常规诊疗活动恢复。

强调多场景抗原储备，抗原检测试剂需求有望持续增加，头部企业有望率先发力。该通知明确要求各基层医疗卫生机构按照15-20%的服务总人群储备抗原检测试剂，大型企业、建筑工地、高校等人员密集机构根据人员数量和检测需求提前采购一定数量的抗原检测试剂。我们预计，抗原检测试剂的采购需求有望持续上升；

同时，《方案》还强调，工业和信息化部门要组织抗原检测试剂生产企业合理增加产能，根据市场需求增加产量，确保满足需求。考虑到目前国内大部分企业产能不足，我们预计产能充足、扩张速度较快的头部企业将在行业中占得先机。

投资建议:目前国内抗原检测试剂产能较为紧张，我们预计短期内抗原检测试剂需求有望爆发，中长期内需求稳步提升。建议关注国内抗原检测试剂头部企业如诺富森、万孚生物、东方生物、瑞晶生物、亚辉龙、乐普医疗、之江生物、万泰生物、柯华生物、丽珠集团等。同时，建议关注益丰药房、林、丽珠集团等连锁药店龙头。

国家商业日报

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