易纲人民日报发文：稳妥推进数字货币研发 有序开展可控试点

1中共九届五中全会提出“建设现代中央银行制度”，为新时代中央银行工作指明了方向。以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持党中央对中央银行工作的集中统一领导，通过巩固现代中央银行制度，为全面建设社会主义现代化国家新征程提供战略支持。建立现代中央银行制度的意义中国人民银行成立于194812月，自1984年以来一直行使中央银行的职能。中国共产党第八次全国代表大会以来，以习近平为核心的党中央高度重视央行的工作。习近平总书记指出，“不控制货币，再多的举措也没用”“加强金融基础设施的统筹监管和互联互通”“以防控金融风险为重点，打好防范化解重大风险攻坚战”“提高金融业全球竞争力，扩大金融业高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理和风险防控能力，提高参与国际金融治理能力”，全面深刻概括了现代中央银行制度的内涵。1中共九届四中全会从推进国家治理体系和治理能力现代化的角度提出，建设现代中央银行制度。1中共九届五中全会立足推动高质量发展，统筹发展和安全，对建设现代中央银行制度作出战略部署，具有重大意义。建设现代中央银行制度是推进国家治理体系和治理能力现代化的重要任务。金融体系是经济社会发展中一项重要的基础性制度。货币是金融的基础，中央银行负责调节货币的总闸门。因此，现代中央银行制度是现代国家治理体系的重要组成部分。在现代信用货币体系下，如果中央银行管理好货币，可以发挥跨时空配置资源的积极作用，促进经济持续健康发展；中央银行没有很好地管理货币，这要么导致通货膨胀和资产泡沫，信贷收缩甚至经济和金融危机。改革开放以来，我国中央银行制度建设取得了重要的阶段性成果，但仍不成熟和定型。要按照推进国家治理体系和治理能力现代化的要求，建设现代中央银行制度。建设现代中央银行制度是推动高质量发展的内在需要。一段时间以来，金融风险成为主要风险之一，其形成与我国中央银行制度尚未完全适应高水平的社会主义市场经济体制有关，具体表现为货币政策宽松、政策传导效率存在制度性梗阻、中央银行对系统性金融风险的统筹监管不足等问题。当前，我国正转向高质量发展阶段，正处于转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的关键时期。它需要现代中央银行制度作为重要支撑，既支持经济转型升级，又防止严重的通货膨胀或通货紧缩和系统性金融风险，确保中国现代化进程的顺利进行，维护国家安全。建设现代中央银行制度是应对国际中央银行制度演变挑战的必然要求。从国际中央银行制度的演变历史来看，中央银行的主要任务最初是向政府筹集资金，后来转变为专门的货币管理制度，并逐步建立起现代中央银行制度，通过调节货币和利率来维持货币的稳定。1970年代，全球央行开始关注充分就业，2008年国际金融危机后，关注金融稳定和国际协调合作。在中国，自1984以来，中国人民银行停止向企业和个人提供金融服务，并专门行使中央银行的职能，它始终将保持货币稳定作为其首要目标，从而促进经济增长，并很早就关注金融稳定和国际收支平衡的目标，近年来，它重视充分就业的目标。在世界百年未有之大变局的深刻背景下，为应对国际中央银行制度的演变，我们应立足中国国情，科学分析和借鉴国际中央银行的做法，加快建设现代中央银行制度。建设现代中央银行制度的内涵现代中央银行制度是现代货币政策框架、金融基础设施服务体系、系统性金融风险防控体系和国际金融协调合作治理机制的总和。建设现代中央银行制度的目标是建立有利于货币稳定、充分就业、金融稳定和国际收支四大任务的中央银行体制机制，管好货币总闸门，提供高质量金融基础设施服务，防控系统性金融风险，控制外部溢出效应，推动形成公平合理的国际金融治理格局。完善现代货币政策框架。现代货币政策框架包括优化的货币政策目标体系、创新的货币政策工具体系和畅通的货币政策传导机制。货币政策以币值稳定为首要目标，更加注重充分就业。丰富货币政策工具箱，完善结构性货币政策工具体系。以深化利率市场化改革为抓手疏通货币政策传导机制，更好服务实体经济。为了实现货币稳定的目标，中央银行需要以市场化的方式规范银行体系的货币创造行为，前提是中央银行能够保持健康和可持续的资产负债表。因此，有必要实施独立的中央银行财政预算管理制度，防止财政赤字货币化，在财政和中央银行两个“钱袋子”之间构建“防火墙”。同时，要防止央行资产负债表承担企业信用风险，最终影响人民币信用。构建金融基础设施服务体系。央行通过金融基础设施为金融体系和社会提供最基本的金融服务，是央行实现四大任务的重要支撑。经济发展和对外开放不断对金融基础设施服务的便捷性、联通性和安全性提出新要求。需要不断加强金融基础设施建设，优化结构布局，统一监管标准【哪个比特币钱包更好】，确保安全高效运行。构建系统性金融风险防控体系。在防范化解重大风险攻坚战中积累了经验，形成了一批行之有效的风险处置模式。然而，金融监管和风险处置中的道德风险问题仍然突出，市场纪律、破产威慑和惩罚机制尚未真正建立。央行作为金融体系中的最后贷款人，必须切实履行事前事中事后全过程防控系统性金融风险的责任。在搞预防措施之前，一是完善宏观审慎管理制度，应对金融机构的顺周期行为和金融风险的跨机构、跨市场传染；二是完善审慎监管基础制度，强化金融监管协调机制，让微观审慎监管不留空白；三是引导行为监管，保护金融消费者合法权益。在处置过程中，需要压实股东、各类债权人、地方政府和金融监管部门的责任。从事后追责的角度看，要严肃追究金融机构、监管部门和地方政府在重大金融风险形成过程中的责任，切实防范道德风险。完善国际金融协调合作治理机制。中国经济是一个具有强大溢出效应和溢出效应的大国，人民币将以市场化方式逐步成为国际货币。在此背景下，建设现代中央银行制度要求我们从完善国际金融协调合作治理机制的高度出发，推进国际货币体系和金融监管改革，积极参与全球金融安全网建设，完善人民币汇率形成机制，推动金融双向开放。建立现代中央银行制度和完善货币供应调控机制的重要举措。完善中央银行调节银行货币创造的流动性、资本和利率约束的长效机制，保持货币供应量和社会融资规模增速与反映潜在产出的名义国内生产总值增速基本匹配。增强货币政策操作的规律性和透明度，建立制度化的货币政策沟通机制，有效管理和引导预期。稳步推进数字货币R&D，有序开展可控试点，完善数字货币法律框架。完善以公开市场操作利率为短期政策利率、以中期借贷便利利率为中期政策利率的央行政策利率体系，健全利率走廊机制，引导市场利率围绕央行政策利率波动。深化贷款市场报价利率改革，推动存款利率逐步市场化，使央行政策利率通过市场利率平稳传导至贷款利率和存款利率。打破贷款利率隐形下限，引导金融资源向小微民营企业配置，提高小微民营企业信贷市场竞争力，从制度上解决小微民营企业融资难、融资贵问题。构建金融有效支持实体经济的体制机制。在宏观层面，做好跨周期政策设计，以现代货币管理促进经济高质量发展。在微观层面引入激励相容机制，创新结构性货币政策工具，引导金融机构优化信贷结构，支持国民经济重点领域和薄弱环节，打通金融向实体经济的传导，加快构建以国内宏观循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。贯彻新发展理念，坚持创新发展，完善金融支持创新体系，围绕创新链和产业链打造资金链，形成金融、科技、产业良性互动三角；坚持协调发展，完善农村金融服务体系，保持县域金融机构法人地位总体稳定，维护金融体系完整，促进城乡协调发展；坚持绿色发展，发展绿色金融，推动绿色低碳发展，推进碳排放权市场化交易；坚持开放发展，推动金融双向开放，各类金融机构平等竞争；坚持共享发展，加大对小微、民营企业的金融支持力度，提高金融科技水平，增强金融普惠性。建立现代金融机构体系。按照市场化、法治化、国际化原则，完善具有高度适应性、竞争力和包容性的现代金融机构体系。以加强公司治理为核心，深化国有商业银行改革，更好服务小微民营企业。从完善制度入手，支持中小银行和农村信用社持续健康发展，形成各类银行公平竞争的银行体系结构。改革优化政策性金融，实行政策性业务和商业性业务分账管理，提升支持国家战略能力。改善融资结构，大力发展债券市场和多层次资本市场，提高直接融资比重。统筹金融业综合统计、反洗钱和金融市场登记托管、清算结算、支付征信等金融基础设施，推动境内外各类金融基础设施互联互通，构建适应金融双向开放的金融基础设施管理体系。推动金融双向开放。加快实现金融领域准入前国民待遇加负面清单管理。在坚持金融业务和金融机构持牌经营的前提下，统一准入标准，鼓励各类资本依法平等进入金融业。稳妥审慎推进人民币国际化，坚持市场驱动和企业自主选择，打造以人民币自由使用为基础的新型互利合作关系。保持人民币汇率弹性，充分发挥宏观经济自动稳定器功能，实现内部均衡和外部均衡的平衡。提高参与国际金融治理能力，积极参与国际金融规则制定，加强与国际组织合作，推动建立多元稳定的国际货币体系。完善金融风险防范、预警、处置和责任追究制度。维护金融安全，守住不发生系统性风险的底线。完善宏观审慎管理体系，加强对系统重要性金融机构、金融控股公司和金融基础设施的统筹监管，逐步将主要金融活动、金融市场、金融机构和金融基础设施纳入宏观审慎管理，发挥宏观审慎压力测试在风险识别和监管校准中的积极作用。建立权威高效的重大金融风险应急机制，完善存款保险制度，在股东和债权人依法承担损失、央行依法履行最后贷款人职责的前提下，充分发挥存款保险基金的处置平台作用。严格市场纪律，追究责任对于形成的重大金融风险，金融机构、地方政府、金融监管部门要依法承担责任。本文作者为易纲，来自人民日报。报告/反馈

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