区块链投资的十大风险点，你了解几条？｜区块链｜投资｜风险点

“区块链”一词无疑是过去一年最热的投资概念。随着比特币等区块链资产价格的飙升，普通投资者对区块链和数字货币的投资越来越感兴趣。突然间，似乎全世界都在谈论区块链和比特币。区块链就像是对全人类经济水平的入侵。这种入侵可能比互联网的入侵更彻底。人们开始转移的不是简单的信息和消费习惯，而是对资产的一种新的认识和选择。最近看了很多。不想投资50万元股票的投资者，愿意投资100万元数字货币。

这种热潮的背后，其实隐藏着巨大的认知和信息不对称风险，其中至少有十个风险点值得投资者关注。

1

大多数人不知道区块链是什么。

相对于传统的股票、房地产、债券、黄金等。，区块链资产是一种非常抽象和虚拟的资产形式。以比特币为代表的区块链资产是一种非常专业的计算机语言和程序运行模式。背后没有任何一个国家的信用，没有任何一个企业给它证券化的好处。完全取决于陌生人之间的相互共识信任。在这种情况下，虽然去中心化的操作逻辑已经完成，但它的实验仅仅处于初始和发展阶段。

2

区块链资产价格波动剧烈。

因为没有太多来自实体使用层面的支持，很多区块链项目完全依靠社群运营和市场炒作。投资者很难从价值投资的角度持有区块链资产，导致资金流动频繁，价格大起大落。一个与区块链相关的令牌可以在一天内暴涨500%，也可以在几个小时内下跌90%。这种剧烈的价格波动不是普通投资者能够承受的。

三

国家政策的不确定性太大。

作为一种底层技术，区块链在全世界范围内已经基本接受了它的价值。然而，作为区块链的“副产品”，各国在数字货币方面的政策仍然存在很大的争议，而且随着数字货币交易量的不断增加，其对全球金融市场的影响也越来越大。目前整个数字货币区的日交易量超过600亿美元，与中国的沪深交易所相当，也可以与纽约证券交易所的日均交易量相比。不可能在监管之外继续经营，所以有非常大的监管博弈周期，各国会陆续出台这方面的政策，对市场的影响不容忽视。

四

各种类型的区块链项目混杂在一起

区块链技术本来就是一个非常基础的架构技术。目前，由于全球对资金的追逐，很多与区块链毫无关系的项目方已经开始使用区块链的理念来设计产品，并且可以在极短的时间内完成区块链白皮书的撰写，进而募集市场资金。在这种情况下，整个区块链的技术门槛降低了。很多没有实力和意愿开发区块链的公司为了获得资金支持，干脆打区块链的概念，导致项目泛滥。项目与项目之间的差距【央行是不是要发行数字货币】在拉大，但普通投资者很难分辨，容易掉入陷阱。

五

投机不等于区块链投资。

目前有很多观点认为，区块链和数字货币是一个整体，你不可能一边发展区块链技术，一边打压数字货币。这个逻辑是公认的，但投机并不等同于区块链真正意义上的投资。真正有投资价值的东西，一定是供给稀缺的东西。随便发个数字货币，就能代表区块链的应用价值，给社会带来一些创新。然后你可以随便找一个可以发数字货币的区块链技术团队，很短的时间内就可以发几十个数字货币，换个名字就行。因此，数字货币本身与区块链资产没有多少逻辑关系。区块链项目一定是非常稀缺的市场，但数字货币不存在大的稀缺。这就好比说，任何一家互联网公司都可以开发一款类似微信的聊天软件，但是聊天软件本身并没有多大价值。真正的价值在于聊天软件有多少人参与。数字货币只是一个聊天软件。目前大家都在炒这个软件，但是很少有人关心上面有什么。泡沫很明显。

六

短时过热容易被不法分子利用。

区块链产业的特殊性在于，它的许多生态系统已经变得非常金融化。在整个运营过程中，资金会非常集中，大部分环节都与资金有关。从ICO配资，到给投资人送代币，再到交易所线上交易，用户在交易所买卖代币，整个过程几乎都是金融环节。如果从业者不够专业，没有自律能力，缺乏监管，那么每一个环节都可能被不法分子利用，操纵市场，获取各种非法收入。

七

不同国家的政府在处理区块链的发展方面有不同的意图。

为了赶上下一轮金融科技和数字革命，日本对比特币等交易持非常开放的态度。以日元计价的数字货币交易占全球整个法定货币交易面积的一半，日本希望利用数字货币重振金融竞争力。美国希望用期货期权衍生品市场等主流金融市场驯服比特币，使其成为美元霸权的又一有力工具。而中国也在努力推动主权【以太坊投资】对数字货币进行加密，其中一个重要目的就是推动人民币国际化。数字货币和区块链资产领域可能成为下一个大国博弈和竞争的点，无形中增加了投资者的系统性风险。你很难知道这场大国博弈的背后会突然冒出什么意想不到的政策，会给整个市场带来什么影响。

八

量子计算机的威胁

区块链产生了一个自我激励的系统，以确保它可以在去中心化的条件下自我运行。大多采用非对称加密，私钥签名的交易用相应的公钥进行验证，确保比特币等区块链资产只能由合法所有者使用。但是量子计算机可以解决非对称加密的问题。量子计算机可以在几分钟内从公钥计算出私钥。拥有量子计算机的人在知道所有私钥后，就可以随意消费比特币等数字货币。当然量子计算机什么时候出来本身也是个问题，数字货币协议也在不断增加新的加密标准，但是量子计算机带来的潜在威胁不得不引起投资者的注意。

九

供需层面有大反转的可能。

区块链代币市场的市值徘徊在一万亿美元左右。虽然场外资金仍在涌入，但其资金流入的稳定性和增速存疑。加密数字货币的供应是一件非常尴尬的事情。从单个数字货币的角度来看，总量是严格限制的。比如现在比特币只有2 1 10万，但是发行加密数字货币的门槛越来越低。任何人、任何组织都可以随时随地发行加密数字货币，而且供应量几乎是无限的。另一方面，不断增加的交易成本抑制了需求方。目前，投资者需要在交易所支付手续费，在转账时向矿工支付手续费。如果未来各国开始对数字货币交易征税，意味着这个市场将承担更多的运营成本，而不会产生自身的盈利能力。如果供给水平继续提高，整体市场供求预期可能在某一时刻发生反向变化。

10

区块链资产缺乏法律保护。

数字货币证券交易所在全球范围内被黑的情况并不鲜见，各种场外和场内交易中欺诈时有发生。对投资者的法律保护非常有限。尤其是对于国内投资者来说，一旦数字货币被盗或被骗用于交易，想要有效追回几乎是不可能的。由于没有银行的中介担保，数字货币对自身安全完全负责，符合私有财产自我保全的逻辑，但也给数字货币中资产的存储和交易带来了较大的不确定性。在没有一个完整的法律体系来保护个人数字货币资产的权益之前，投资区块链相关资产的法律安全是一个非常严重的问题。

最后，我们也应该客观地看待区块链科技的发展潜力。区块链本身可以重构经济和社会的商业模式，使得社会交易和沟通成本更低，大大提高经济效率，让数字时代更加安全可靠。从推动经济发展的角度来看，甚至可以与300年前的工业革命和20年前的互联网革命相提并论，但这并不意味着区块链投资可以盈利。这就好比说，油和电很重要，但油和电的价格不会持续上涨；网络很重要，但网络本身没有价值。投资者需要区分“区块链”和“区块链投资”的主要区别。

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责任编辑:杨涵

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