“木头姐”再谈马斯克、英伟达和比特币

我更喜欢在人们怀疑、害怕和不愿意相信的时候投资。

凯西·伍德不是那种咄咄逼人或喜欢说大话的人，但她确实有很强的个人观点，她愿意与他人分享她的观点，并让人们相信她的投资理论——人工智能、机器人技术、能源存储、DNA测序和区块链技术将改变我们的世界——是她的激情甚至是她的使命。

伍德是资产管理规模达300亿美元的ARK Invest的创始人、首席执行官兼首席投资官。本周，我在南卡罗来纳州基瓦举行的全球体育领袖会议上采访了她。

伍德谈到了特斯拉、马斯克和X、加密货币、英伟达和人工智能以及她的信仰。她还提到一位亿万富翁投资者曾经扔给她一根救命稻草。

本周早些时候，电动汽车制造商特斯拉发布的交付数据低于预期，股价随后大幅下跌。我向伍德指出，一些分析师认为特斯拉的好日子已经过去了，伍德表示她不这么认为。伍德是特斯拉的大投资者，她认为特斯拉的股价可以上涨超过1000%。

伍德说:“我们完全不同意这种观点。”她随后谈到了特斯拉的robotaxi业务。伍德说:“今天早上，我听到有人说，‘特斯拉有能力推出自动驾驶出租车，但这将是多年以后的事情’。我们不这么认为。鉴于人工智能带来的突然（以太坊硬币钱包）突破，我们认为驾驶出租车的机会很快就会到来。”

伍德认为，自动驾驶出租车业务的毛利率在80%至85%之间，这就像软件即服务一样。目前电动汽车业务的毛利率在15%至17%之间，我们认为该业务的毛利率可以达到25%至30%。"

伍德继续说道:“大多数分析师将特斯拉归类为一家汽车公司，但它根本不是一家汽车公司，而是一家机器人、储能和人工智能公司，这将反映在其利润率上。”

“汽车行业（如福特和通用汽车）正在远离电动汽车，这是一个很大的错误，因为它们盈利的唯一途径是扩大电动汽车的规模。因此，可以说他们正在将市场交给特斯拉。由于特斯拉汽车的价格将在五年内达到2万至2.5万美元的范围（目前的平均价格为3万至4.5万美元），其他汽车公司的产品将被淘汰。”

我问伍德他现在是否在购买特斯拉的股票。

她说:“是的，我们将在每个交易日结束时披露我们的头寸和交易情况。”

伍德后来告诉我，几年前特斯拉股价接近峰值时，她卖出了一些股票，但现在她在买入，“低买高卖，对吗？”她说。

我问伍德是否担心马斯克的行为和他的变化。

伍德说:“哦，不，他和过去没有什么不同。老实说，我们见过他很多次，我认为他正在密切关注他的公司的‘进入壁垒’以及如何推动技术向前发展。我们正在进一步了解他将要做的事情。我认为他正在改变我们的世界。拯救人类对他来说极其重要。我们应该看他做了什么，而不是他说了什么。”

伍德说的可能有些道理。也许人们过于关注马斯克接手X后引发的大大小小的风波，而忘记了他仍对打造特斯拉充满热情。

伍德对X的看法与其他人不同。她说:“社交媒体在不断发展和变化。x对我们来说是最重要的平台。我认为它正在成为知识工作者的平台。我们正在融入所有这些创新社区。他们喜欢我们的研究并支持我们，不像金融市场上的一些人认为我们完全疯了。”

英伟达是伍德密切关注的另一家知名公司。她很早就买入了英伟达的股票，但在最近股价飙升之前卖出了。我问她为什么要卖。

伍德说:“人们说我们卖得太早了，每次看到有人这么说我都觉得很有趣。10年前方舟投资成立时，NVIDIA的股价为4美元。当时，NVIDIA只是一家PC游戏芯片公司。在对这家公司进行初步研究后，我们认为GPU将成为机器人和自动驾驶汽车的大脑，因此我们很早就将其归类为人工智能芯片公司。Ark旗舰基金在NVIDIA股价从4美元上涨到400美元期间持有这只股票，这相当不错。现在股价是900美元。”

伍德认为，英伟达“目前的股价已经消化了人工智能项目所有承诺都将兑现的预期100%”，她认为这有点过于乐观。“所有相关项目都需要时间，英伟达仍然是最重要的人工智能芯片公司，遥遥领先，但我认为英伟达未来将面临库存问题和大量竞争”。

人们对伍德的“复出”褒贬不一。我向她指出这一点，她承认这是真的。

伍德表示:“自成立以来，旗舰基金ARK Innovation的年复合收益率为1 1%。是的，我们经历过繁荣和萧条。【央行在数字货币中发行什么货币】2002年1年，我们的旗舰基金是1/月。

伍德表示，在旗舰基金和许多飙升的股票和基金大幅下跌后，投资者变得更加保守。

“现在投资者正涌向标准普尔500和纳斯达克等基准指数。当前的纳斯达克与我在1980年代和1990年代看到的纳斯达克不同，该指数已经变得相当成熟。我经常说我们的持股是‘新纳斯达克’。事实上，我很喜欢心理因素，因为当人们怀疑、害怕和不愿意相信时，我更愿意投资。这就是我们的现状。”

伍德的最大持股是比特币基地，而不是特斯拉，这可能与一些人的想法不同。她是加密货币的忠实信徒，比特币占她净资产的25%以上。

“当比特币的价格为250美元时，我们为客户提供了比特币敞口。现在价格约为66000美元。我们认为比特币的崛起才刚刚开始。为什么这么说？全球货币体系通常按国家划分。比特币是全球性的、数字化的、去中心化的和私有的，这使政府和人类与这一系统分离。我的导师（经济学家）阿尔特·拉弗（Art Laffer）对我们可能回到私人资本时代和美联储成立之前的时代感到非常兴奋。目前，有这样一个人——美联储董事长鲍威尔——正在以他自己的方式控制市场。我认为这很疯狂，自保罗·沃尔克以来一直如此。我认为比特币将成为另一种货币，这在尼日利亚和埃及等国家非常有用，这些国家的货币分别贬值了60%和40%。我刚刚得知印度卢比在过去10年贬值了一半。”

我问伍德他对加密货币被毒贩和罪犯使用这一事实有什么看法。

“当颠覆性创新出现时，你提到的问题是人们说我们不愿意接受它的第一个原因，互联网刚诞生时也是如此。至于加密货币带来的环境问题，你可以回顾一下互联网诞生的早期，有人说，‘你知道互联网使用的电力和这个国家或那个国家一样多吗？’目前，一半的比特币挖矿已经用可再生能源完成。比特币挖矿实际上可以进入公用事业生态系统，并将比特币矿机放置在天然气田中，而不是燃烧或排放。"

我还和伍德谈了她的信仰。她的公司的名字来自于约柜，这是一个据说装有十诫的木箱。伍德的许多投资都基于技术和科学。对她来说，宗教信仰和科学是分开的还是相互影响的？

“在2000年科技和电信泡沫破裂以及2008-2009年金融危机之后，投资界进入了避险模式，这也是我不得不创办自己公司的原因之一。目前，人们对过去的投资多于对未来的投资。如果创新平台——机器人、储能、人工智能、区块链技术和基因测序——颠覆了传统的世界秩序，那么他们投资的这些公司将处于危险之中。”

“回到你问的信仰问题，我们正在投资创新。我们从未见过如此丰富的创新时期。所有的创新平台正在聚集在一起，我们将看到巨大的变化。再过5到/克洛克-0/0年，你将认不出这个世界。”

采访结束时，伍德感谢了亿万富翁托德·伯力，埃尔德里奇工业公司的创始人兼首席执行官。他的公司先是在2020年底借钱给Ark，以阻止一家私募股权控制的公司行使收购Wood控股权的选择权，然后在第二年购买了这家私募股权公司的初始投资。

伍德说:“我们非常感谢托德·博利。如果不是他，我们早就死了。”

文|安迪·塞沃

编辑|郭立群【比特币暴跌】

本文首发于微信公众号:巴伦周刊。文章内容属于作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险自担。

（编辑:张晓波）

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