92岁巴菲特、98岁芒格登台股东大会！现场还带来了11吨糖果

据证券时报报道，北京时间4月30日晚，在伯克希尔年度股东大会上，92岁的巴菲特和98岁的芒格时隔两届后再度登台，备受全球投资者期待。

巴菲特说他在北回归线下非常兴奋。这次，他还为前来参会购买的股东带来了1 1吨喜事糖果。他还现场带货，并调侃喜事糖果的包装封面玛丽女士与自己非常相似，而98岁的芒格则现场试吃。

【以太坊来到中国】天价

在会议上，巴菲特介绍了两位潜在的继任者——伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔和保险业务副董事长阿吉特·贾因·阿吉特·贾因。

和去年一样，伯克希尔·哈撒韦公司在巴菲特股东大会当天上午发布了一份季度报告。股东大会上的现场提问环节也备受关注，巴菲特和芒金的句子频频出现。

根据网友在现场发布的截图，智健康中心的现场也已经人气爆棚。

根据现场图片和社交媒体图片，巴菲特的老朋友比尔·盖茨、摩根大通首席执行官杰米·戴蒙和苹果首席执行官蒂姆·库克都出现在现场。

伯克希尔Q 1净利润同比下降50%。

伯克希尔·哈撒韦公司第一季度财务报告显示，该公司第一季度的营业利润为70.4亿美元，而第二季度的营业利润为70。/克洛克-去年同期0/8亿。然而，在计入其投资股票的账面亏损15.8亿美元后，该公司第一季度的净利润为54.6亿美元，而同期为1 17。1去年同期为10亿美元，同比下降53%。

【如何挖掘比特币】

财务会计准则委员会（FASB）修订了公认会计原则，要求上市公司在季度和年度报告中考虑其股票投资的短期波动。这意味着伯克希尔·哈撒韦投资的股票的价格波动将反映在公司的业绩报告中，即使只是未实现的账面收益或账面损失。

第一季度，伯克希尔每股A类普通股收益3，702美元，每股B类普通股收益2.47美元。相比之下，去年同期A类普通股的每股利润为7，638美元，B类普通股的每股利润为5.09美元。

根据财务报告，截至第一季度末，伯克希尔账户上的现金降至106.3亿美元，这也是自20 18第三季度以来的最低水平。这一变化也与公司一季度频频出手有关。该公司分别斥资70亿美元和42亿美元收购了西方石油公司和惠普公司的股份，并斥资1 16亿美元收购了保险公司Alleghany。

今年第一季度，伯克希尔哈撒韦约66%的股票头寸集中在四家公司:苹果、美国银行、美国运通和雪佛龙。这四只股票期末市值分别为159110亿美元、426亿美元、284亿美元和259亿美元。

其中，伯克希尔·哈撒韦在第一季度大幅增持了雪佛龙，这相当于伯克希尔以雪佛龙3月3日1日的收盘价计算，在第一季度持有约15900万股股票，远高于该集团在2002年第四季度末1年持有的约3800万股股票，目前的市值已达到259亿美元，而年初时的市值为250亿美元。

此外，今年第一季度，伯克希尔继续推进股票回购，共斥资约32亿美元购买A类和B类普通股。截至3月3日，伯克希尔哈撒韦公司共有1470875股A类股流通。

根据季度报告，伯克希尔的现金储备在第一季度降至10.063亿。伯克希尔保险承保业务的营业利润大幅下降，而其他业务（铁路业务；公共事业和能源业务；制造业、服务业和零售业）营业利润稳步增长。

此外，伯克希尔20021年的年度利润为897.95亿美元，与去年同期的425.2 1亿美元相比增长了11%。

拒绝罢免巴菲特董事长职务的提议。

伯克希尔哈撒韦公司的股东上周六否决了罢免巴菲特董事长一职、由一名独立董事长取而代之的提议，以及要求公司披露更多与气候相关的风险和提高多样性的努力的提议。

伯克希尔在内布拉斯加州奥马哈举行的年度股东大会上表示，股东支持巴菲特继续同时担任董事长和首席执行官，比例接近6:/kloc-0:。

罢免巴菲特董事长职务的提议是由非营利组织国家法律和政策中心提出的，该机构认为，如果一个人同时担任首席执行官和董事长，这两个职位的作用将“大大削弱”。

我们认为我们应该持有大量现金。

巴菲特在股东大会上表示，第一季度，该公司总共买入了5 18亿美元的股票，卖出了103亿美元。其中，从2月底到3月中旬，我一口气买了4 10亿美元的股票。尽管现金水平大幅下降，但巴菲特仍表示，公司将保持足够的安全现金，而且公司自4月以来一直没有推出股票回购。

巴菲特说:“在两年前的股东大会上，我们不知道疫情会发生什么，也不知道经济会发生什么。到2022年，伯克希尔·哈撒韦的营业收入将达到70亿美元。许多事情都会发生变化，但有一点是不变的，那就是我们始终持有大量现金，而不是商业票据，我们也没有货币市场基金。我们认为我们应该持有大量现金。"

“我非常相信现金，它就像我们的氧气。”巴菲特说伯克希尔在某些方面“比银行做得更好”。

在回答大宗交易的问题时，巴菲特（电子货币和数字货币）表示，当时他们看到了比债券更有吸引力的东西。他们只是每天购买股票，并在三周内匆忙花费了400亿美元。现在他们又回到了更困倦的状态，在4月份根本没有回购股票。

巴菲特赞扬了美联储董事长鲍威尔在股东大会上果断而迅速的行动，并表示他应该“摘下帽子”。

巴菲特说，如果类似的危机再次发生，持有大量现金的伯克希尔可能会像拯救市场的美联储一样。“1980年代时任美联储主席的沃尔克告诉我，美联储可以做我们需要的任何事情。2008年和2020年都是如此，未来还会重演。那时，你会希望伯克希尔像美联储一样在那里运营。如果经济失败，这种情况总是会发生。”

回答你为什么买了阿莱格尼保险公司。

在巴菲特的股东大会上，管理层问答一直是最受关注的环节。

在现场，一位股东问道:“您在2月26日写的股东信中提到“现在市场上让我们兴奋的事情并不多”，但在3月10日，您购买了Alleghany保险公司，后来又增持了惠普。从你写股东信的那天到你做这笔大交易的那天发生了什么？一个半月内突然有这么大的字迹？”

芒格说，“我们发现了比债券更有吸引力的东西。就这么简单。”

巴菲特回答说:“我们的股东信是2月26日写的，但在前一天的2月25日，我的助理大卫拿了很多东西放在他的桌子上。有时我会收集他放在桌子上的这些东西。当时有一张纸条，只有几行字。几年前，我在伯克希尔哈撒韦公司的一个朋友写了这张纸条。那天是2月25日。”

“在那封短信中，他写道他现在已经成为阿勒格尼的主席，而我之前已经关注阿勒格尼60年了。当然，不仅是这家公司，实际上所有公司都有兴趣跟踪我。但实际上，在阿勒格尼60年的追踪过程中，我对它有很多了解。当时，约翰在说明中提到，这是我担任首席执行官以来的第一份年度报告，我只想把这些信息发给大家。我在写这份财务报告，就像给你写信一样。我给约翰写了另一封回信。我说我会在周末读它，我非常期待它。”

“顺便说一句，我还提到我将于3月7日去纽约。你想见面聊聊吗？实际上，在那一天之前我没有计划收购这家公司，但收购Alleghany的决定可能不是在他给我发这封短信之前做出的，或者如果没有在3月7日见到他就不会发生这种情况。约翰刚刚发给我的，碰巧的是这份年度报告也发给了我。原来如此。这是我们的决策过程。我没有打电话给投行说我要去看他们的年报，这是一件非常偶然的事情。”

股市就像一个赌场，尤其是在过去两年。

在2月26日的股东信后，巴菲特在回答股东关于收购阿勒格尼保险公司和增持惠普的问题时提到，在过去的两年里，整个资本市场不可预测。股市就像一个赌场，每个人都在那里赌博。这种现象在近两年尤为明显，也可能是近两年股市过于看涨。巴菲特说过，如果你在1965年买入伯克希尔并持有该股，如果你是交易员，你会饿死到现在。

“所以，华尔街赚钱的方式就是投机。”芒格说，我们现在看到的几乎是某种投机狂热。一些具有算法的计算机与其他也使用算法的计算机进行交易。然后那些没有经验的市场参与者也在接受券商的建议（入场）。奇怪的是，这些“赌场活动”在法律上与长期投资混合在一起。芒格说，人们正在接受“知识较少的股票经纪人”的建议，并表示“这是卑鄙的”。巴菲特还打断了我的话，说那些经纪人实际上非常了解佣金。

巴菲特还说，当市场在做疯狂的事情时，伯克希尔·哈撒韦可以投资，不是因为伯克希尔很聪明，而是因为它很理性。

如何抓住投资机会？

巴菲特在股东大会上表示，多年前伯克希尔投资美国运通后，随着多年来对美国运通的回购，伯克希尔对美国运通的持股比例从11。2%增加到20%，对苹果的投资也是如此。在过去的几年里，苹果的回购给伯克希尔带来了可观的收益。

当被问及“如何抓住投资机会”的话题时，巴菲特回答说，我们不会因为市场或经济形势而买入或卖出，因为我们不清楚实际情况。“有时候人们会说，你看你之前做的投资有多好。你看，在2008年股市暴跌时，我们仍然保持乐观。大约是/克洛克-0/50至/克洛克-0/6亿（美元），我们在过去几周内花掉了这笔钱，大约三到四周。”

但巴菲特也承认，他在2008年金融危机期间没有完全抓住机会。“我完全错过了这个机会，错过了2020年3月股灾的机会。”巴菲特说:“我们不会特别把握机会。我们可能把握得很好，但我们没有说我们做得那么准确。我们也希望这种下降趋势能持续更长一点时间，这样我们就可以进行更多的投资。因为如果价格便宜，那么我们肯定会购买更多。”

如何应对超级通货膨胀

在回答“超级通胀下应该买哪只股票”的问题时，巴菲特回应说，此时更重要的是你的个人能力。别人交易你的能力，最好的投资是发展自己。做你擅长的事情，成为一个对社会有用的人，这样你就不用担心高通货膨胀导致的货币贬值。

芒格还开玩笑说，如果你的朋友推荐你将比特币存入退休账户，你可以直接拒绝他。

巴菲特说，我要回答的不是一只股票，而是几只股票，做我擅长的事情。所以最好的投资就是发展自己。发展自己不会被征税，这就是我此时所做的。

巴菲特还说，许多人会谈论通货膨胀，但实际上他们不知道通货膨胀在未来会如何发展，坦率地说，我们也不知道。我只能说，对抗通货膨胀最好的方法是你自己的天赋。你的钱会感受到通货膨胀的压力，但你的才华不会。

巴菲特说通货膨胀“欺骗了几乎所有人”。当被问及他之前关于通货膨胀“欺骗”股票投资者的评论时，巴菲特表示，价格上涨造成的损害远不止于此。“通胀也欺骗了债券投资者。它会欺骗那些把现金藏在床垫下的人。它欺骗了几乎所有人。”

巴菲特指出，通货膨胀还增加了公司需要拥有的资本数量，这并不像提高价格以保持经通货膨胀调整后的利润那么简单。巴菲特警告不要听信那些声称能够预测通胀路径的人。“每个人都在谈论通货膨胀。问题是多少钱...答案是没有人知道。从10开始，没有人知道20年后的通胀会是什么样子。”

巴菲特重申，抵御通胀的最佳保护措施是投资自己的技能。

在回答股东提出的“通货膨胀如何影响伯克希尔的业务”的问题时，巴菲特表示，在他们看来，许多公司的表现“非常好”。巴菲特进一步阐述说，这一轮通胀与以往的经历截然不同。在该公司的家具店中，尽管家具的价格迅速上涨，但有钱人仍然愿意买单。但在早些年，有时每个人都没有钱，甚至买不起糖果。

巴菲特说，政府给人们发了很多钱，在某些时候这些钱不会值那么多。不过，巴菲特也为“直升机撒钱”政策的决定进行了辩护，并认为这是一个正确的选择。

芒格同意这一观点，并称赞鲍威尔是英雄。

巴菲特坚信伯克希尔的企业文化将永存。

当被问及“巴菲特和芒格离开后，新的管理层会像现在这样运作吗？”巴菲特强调，真正使伯克希尔今天能够运营的关键因素是公司的企业文化。如果明天他不在了，董事会可以理解为“企业文化是这家公司99.9%的运作”。他希望伯克希尔不仅能成为百年老店，还能成为一家永远存在的公司。我希望在那之后，人们会更好地了解伯克希尔的文化。

巴菲特说，作为上市公司的管理层，我们必须以身作则。做坏事会越滚越大，公司迟早会被毁掉。芒格还补充说，我相信伯克希尔的文化将在他们离开后继续下去，但对许多其他公司来说可能不是这样。

在会议上，巴菲特开玩笑说，查理告诉他，只要他知道自己死在哪里，就不要去那里，并说迄今为止这种方法一直有效。巴菲特还表示，每个人选择自己作为合作伙伴是一种莫大的荣幸，感谢大家的信任。在过去的四十年里，人类和所有动物的行为会越来越好。因此，后半生可能与前半生不同。我们应该考虑如何制造一个更好的现在，忘记你之前选择的一切，一定要享受你的后半生。

在沃伦·巴菲特眼中，伯克希尔·哈撒韦的可能性是无穷无尽的，他将该公司比作一件艺术品。

巴菲特说:“我把伯克希尔·哈撒韦公司视为一幅画。“它的大小是无限的；它有一个不断扩展的画布，我可以画出我想要的东西。”

巴菲特承认他对艺术确实知之甚少，但他补充说:“其他人在看画时会看到一些东西，然后他们会看到更多。他们对此确实有不同的看法。对我来说，伯克希尔是一幅画，我会画画。”

巴菲特说:“它在我的脑海里。随着我的发展，我看到了不同的东西。”“非常满意。”

此外，在回答“如何看待美国上市公司在政治问题上更加活跃”时，巴菲特表示，如果他真的想继续发声，不担心影响股东，他会放弃首席执行官的职位，但他不想这么做。巴菲特表示，他不希望一些事情归咎于伯克希尔，让其他人承担后果。

巴菲特和芒格都表示，他们不会说任何有损公司形象的话。巴菲特说我的言行不应该凌驾于伯克希尔之上，否则我应该辞职。

芒格:罗宾汉让每个人都参与短期赌博，现在它得到了回报。

芒格在谈到被称为“散户大本营”的知名散户经纪公司Robinhood时表示，它让所有人都加入了短期赌博和投机活动。“我认为这是一种令人厌恶的行为，”巴菲特也表示赞同。

“你看，他们去年通过投机卖股票赚了很多钱。你看，他们现在得到奖励了。许多内幕交易者都是他们平台上的交易者，我们正在看着他们得到应有的惩罚。”芒格说:“我认为我们不应该批评，但我们真的忍不住。”

上周，在该公司宣布裁员和活跃用户数量下降后，零佣金经纪公司Robinhood的股价跌破了$ 10。该公司于2002年7月以每股38美元的价格上市。

芒格:你可以在中国以更低的价格收购一家更好的公司。

2010 9月29日，中国大饭店举行了比亚迪新车M6的上市仪式。巴菲特和比尔·盖茨。（图片来自蠕虫的想法）

在回答一个关于在中国投资的问题时，芒格说他在中国投资是因为他可以在那里以更低的价格收购更好的公司。

巴菲特点评比特币:一文不值

巴菲特在股东大会上再次批评加密货币，称与农场和公寓不同，比特币不会产生价值，其价格将只取决于下一个买家愿意支付的价格。由于炒作，加密货币现在似乎具有神奇的吸引力，但它本身没有生产能力。

芒格说，在他的一生中，他将尽量避免愚蠢、邪恶和使他与他人相比看起来很糟糕的事情，而比特币拥有这三种东西。

在回答其他问题时，芒格说，我还可以给你一些投资建议。如果有人告诉你投资一些比特币，直接拒绝他就可以了。

芒格称加密货币是“愚蠢的，因为它可能会跌至零”，而巴菲特表示他更喜欢“生产性资产”。

芒格对加密货币发表了评论，“它是愚蠢的，因为它可能会降至零；它是邪恶的，因为它破坏了美联储系统。”

芒格说，为什么比特币是邪恶的？这确实降低了我们国家货币和美联储体系的能力，而我们绝对需要这种能力，这是保持政府信誉的关键。

芒格批评了股东解除巴菲特董事长职务的提议。

查理·芒格猛烈抨击了股东解除巴菲特董事长职务的提议。芒格说:“这是我听过的最荒谬的批评。”

芒格引用古希腊诗歌《奥德赛漫游记》的典故说:“这就像奥德修斯赢得特洛伊战役胜利归来时，有人批评说‘虽然你赢得了战争，但我不喜欢你拿长矛的样子’”。

4月9日，美国最大的公共养老基金加州公务员退休基金披露，将投票支持股东提出的“解除巴菲特伯克希尔哈撒韦公司董事长职务”的提案。该基金是美国最大的国有公共养老基金，资产超过4500亿美元，持有伯克希尔约23亿美元的股份。

芒格说:“有些人从未经营过任何企业，什么都不知道。”

巴菲特:如果发生核战争，我们无能为力。

巴菲特在股东大会上说，我想说的是，如果这种原子战争或核武器战争发生，我们是无助的。伯克希尔和世界上的每个人都不想这样考虑这些事情，但不可否认的是，如果世界上这些大国在计算或理解上出现一些错误，我们将非常接近这种情况。

过去是这样的。有好几次我们都差点撞上皮球，比如古巴导弹危机。查理和我都经历了那段时间，我们都知道大规模杀伤性武器几乎有可能在爆发的战争中使用。因此，在潜在意义上，许多坏事会因为人类的欲望而发生，而我们人类还没有在科学技术上找到对抗它的地方。其中一些会意外爆炸，我们很可能会在一夜之间回到洞穴时代。

伯克希尔对你刚才的问题没有答案。我们不能为这种情况写一份保险单。这种情况真的发生了，我们也无能为力。这种风险是由所有人共同承担的，在这种风险下，伯克希尔没有办法保护你。到目前为止，我们还算比较幸运。

伯克希尔副董事长阿吉特·贾因表示，沃伦刚刚举的例子中令我担心的另一个问题是核武器的使用。我可能真的没有能力估计我们的风险敞口有多大。如果核战争真的爆发，很难估计我们的风险敞口有多大。其他自然灾害，我至少可以做出合理的估计，并更准确地估计我们的风险敞口有多大，我们会损失多少。但如果爆发核战争，我不得不投降。很难预测这种情况会有多糟糕，而且会有许多风险暴露会影响我们。

我们所有的合同都试图排除核武器等情况，但如果发生这种情况，我们的监管机构和法院将反对保险，我们肯定会在这种情况下重新编写保险单而不按规定支付损失。

因此，我们应该重新制定这项政策，这将排除核战争的风险。例如，如果是火灾隐患，那么核战争引起火灾隐患怎么办？有人会问我同样的问题。所以这个问题还是会很复杂，我们会一直纠缠下去。对于保险业来说，如何向我们的监管机构和银行家抗议，什么是可以承受的，什么是不可以承受的，这是一个难题。

石油储存和生产

关于石油储存和生产，美国是否应该改变其做法，如果未来十年不改变会发生什么？

芒格说，我希望有大量的石油储备。我更愿意从中东购买石油，并将国内资源留在美国。在未来的两百年里，石油将是一种非常珍贵的资源。他承认这不是大多数人的观点，并说:“我不在乎，我只是认为他们都错了。”

巴菲特:这个问题很灵活。不同的民族会有不同的想法，这并不是一件坏事。现在美国联邦政府拥有数十亿的存储量。现在每个人都认为这个国家有这么多石油储备是件好事，但仔细想想这还不够。这些储备将在三到五年内消失，你不知道三到五年后会发生什么。

巴菲特的“顿悟”时刻

沃伦·巴菲特9岁时的一次纽约证券交易所之行深受启发。他在/克洛克-0//克洛克-0/时开始投资。

巴菲特说:“我去了纽约证券交易所，我对它充满敬畏。“我对技术分析和股票图表非常感兴趣，我做过各种疯狂的事情，攒钱买其他股票并试图做空。我只是做了一切。”

他说，当他9岁或20岁时，在阅读了本杰明·格拉哈姆的《聪明的投资者》后，他彻底改变了自己的投资模式。

“我看了这本书，看到一段话，这段话告诉我，我做错了一切。巴菲特说:“我只是把整个方法搞错了。”

巴菲特说，当他/克洛克-0/9或20岁时，他读了一本书（格雷厄姆的《聪明的投资者》），发现他以前的所有想法都是错误的。他在现场展示了两张PPT，这意味着不同的人可以从这两张照片中看到不同的东西（两张脸或花瓶、兔子或鸭子）。

巴菲特并不是伯克希尔哈撒韦公司中唯一一个选股的人。

巴菲特说:“我一次又一次地看到报纸标题说:‘巴菲特买了这只股票，又买了那只股票。’”“实际上，不是我买的东西，而是伯克希尔·哈撒韦公司。"

巴菲特说，他所在机构的其他金融专业人士可能在他听说某只股票之前就已经买了这只股票。

巴菲特说，“然而，如果标题上写着巴菲特收购了这家公司而不是伯克希尔，那么它将吸引更多的读者。这个标题旨在将人们带入故事中。”

将继续购买动视暴雪的股票。

巴菲特说，在微软正式宣布收购后，他们继续购买暴雪的股票。目前，伯克希尔在动视暴雪的持仓约为后者流通股的9.5%，如果达到10%，将提交报告（注:伯克希尔披露去年第四季度购买了1470万股暴雪股票，占1。88%流通股）。动视暴雪周五收于75.60美元，低于微软今年年中宣布的每股95美元的收购价1月。

巴菲特说，自交易宣布以来，他一直在购买更多的动视股票，因为股票的交易价格比微软的报价低得多。如果交易完成，在这些水平买入将产生更大的回报。

对于最初的交易机会（微软正式宣布收购前一个月），巴菲特表示，这种事情以前发生过。比如拜耳收购之前的孟山都，或者IBM收购红帽。巴菲特还表示，目前尚不清楚监管机构是否会批准微软的收购，但相信他们知道微软有这样的财务实力。

“我们不知道司法部会怎么做，不知道欧盟会怎么做，也不知道其他30个司法管辖区会怎么做。我们知道的一件事是微软有钱，”巴菲特补充道。

巴菲特说他不想要更多的新股东。

巴菲特说，我们现在拥有的是世界上最好的股东，我们不会寻找其他股东来取代现有股东。当任何其他公司都在努力吸引新股东时，我们实际上不希望更多的新股东出现。

当投资者提问时，你很久以前就知道你想成为一名投资者。如果你不知道你想做什么，你有什么建议吗？

巴菲特说，我想成为一名投资者，这恰好是我父亲所做的和喜欢的。家里有足够的书供我阅读。这是一场意外。但我确实认为，找到你真正想做的事情，然后一生都在做这件事，找到你想要生活的世界，并为你真正尊重的人工作，这就是我毕业后所做的事情。我想要本杰明·格拉哈姆的世界。后来，他确实雇用了我，然后我为自己工作。我只想为自己工作。

芒格说，我的建议是找到你真正不擅长的领域，然后避开它们。

原标题:重磅！巴菲特发声:如果发生核战争，我们束手无策！芒格:在中国你可以用更低的价格买到更好的公司！罢免巴菲特的提议是否被否决...“投资圈春晚”前来观看。

【免责声明】凡未在上游新闻客户端注明“来源:上游新闻”或“上游新闻标识、水印文字、图片、音视频”的稿件均为转贴。如转贴稿件涉及版权问题，请联系上游。

报告

注册有任何问题请添加 微信：MVIP619 拉你进入群

文章转载注明 网址：https://netpsp.com/?id=64811