比特币、A股、房价……会撒币吗？请看2018年中国经济的18个预言

编者按:展望20 18年，中国经济将走向何方？在这个商业转型的新时代，未来将是精彩的。《经济观察报》特此刊发《预测20 18》，把脉未来一年中国商业发展趋势，洞察市场机遇。新的一年，我们愿与读者一道，持续关注经济发展新趋势。

实现概率:70%

预测背景:比特币的价格在两年内迅速上涨，并衍生出一个巨大的虚拟货币市场。由于相关主权国家的监管，这一市场也出现了大幅下滑。比如20 17年9月，中国银行等机构关闭比特币市场后，比特币价格一度大幅下跌，但很快恢复并进入新的上涨周期。

支持理由:经过多国政府的数次监管，虚拟货币市场表现出较强的“抗药性”，市场价格对政策的敏感度降低。很大一部分原因来自于中国在20 17年9月实施了极其严厉的监管政策后，比特币交易在受到短时间压制后迅速转移到东亚其他国家。虚拟货币市场已经初步反映了全球流动性。从目前的实践来看，单一国家的政策很难完全抑制这一市场。然而，考虑到目前这一市场的巨大泡沫，这将不可避免地导致一个多国合作监管体系的出现。在20 18年内，一个小规模的全国合作社系统将形成。这种协同监管将使数字货币的价格暴跌，但鉴于其强大的流动性，恐怕仍未“破灭”，5万人民币可能成为比特币的支撑点。

新的监管体系可能体现以下特点:1，多国协同。2.从针对线上交易的单一监管转向线上线下同时监管。单一的在线监管效果并不显著，监管可能涉及从矿场、交易、平台甚至交易个人的所有链条。3.比特币将成为监管重点。此前的监管已经表明，对其他虚拟货币的监管只会使资金重新涌向比特币进行“对冲”，并且只会在短期内产生效果。4.将虚拟货币纳入现有金融体系的一系列尝试都难以取得成效。原因有三:第一，目前区块链技术的效率与传统金融体系不一致；第二，在体制外成本极低的现状下，任何体制内的合规成本都无法被资本接受；第三，目前的虚拟货币本身意味着巨大的风险，不适合接入传统金融体系。

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反对:“恐慌”非常容易传播。无论比特币是否具有全球流动性，一旦强制政策实施，将不可避免地导致大范围抛售。与以往的金融泡沫相比，数字货币的金融泡沫没有区别和特殊性，它不需要更广泛的政府合作。泡沫将在20 18破裂，价格将降至5万人民币以下。

预测意义:新型“资产泡沫”的趋势已成为全球金融话题。作为目前最受关注的区块链技术应用，从长期来看，比特币本身的技术意义、金融意义和社会意义已经远远超过了其作为短期投机商品的资产意义。此外，比特币只是一个符号，这意味着一种基于技术的全新社会组织形式正在逐步形成——首先是互联网带来的信息全球流动，其次是区块链体系带来的资产全球流动——在这个体系成长的过程中，传统的监管模式应该做什么？

实现概率:90%

预测背景:20 17下半年，腾飞近四年的ppp进入规范期，财政部发布92号文，即《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》；SASAC 192《关于加强中央企业PPP业务风险管控的通知》等一系列文件相继发布，拉开了规范发展PPP的序幕。

支持理由:E20研究院执行院长薛涛:观察20 18年的PPP情况，应该看到以下积极因素:1，PPP流程的逐步完善和各方对规范的重视；2.信息披露和市场化改革的大方向是不可逆的；3.大量的基础设施投资和环境治理需求需要得到满足。因此，PPP不可避免的收紧不会突然死亡。如果各方能够就PPP的唯一目标“长期提高公共服务效率”及其背后的机制达成共识，PPP仍然可以不断改进。据预测，20 18上半年，PPP的温度下降将是剧烈和明显的，合规和“合理”的项目（尤其是运营项目）的比例将增加，下半年将稳定在相对较低的落地规模水平，并随着“高效PPP”的增长而逐渐增加。

反对意见:前期一些做得不好的PPP带来了PPP被自检“工程化”、“融资化”、“杠杆化”，甚至再次被外界视为“债务”。在最近的不利消息下，PPP的发展很难看清。20 18中国PPP注定是不均衡的，影响最大的不是PPP本身，而是外部宏观环境和政策的不确定性。地方债、降杠杆、财政收紧等外部条件变化的影响远大于PPP政策本身。

预测意义:PPP不仅是一种融资手段，更是一种制度改革，涉及金融体制和投融资体制的改革。预测PPP的未来形式对20 18经济发展的许多环节具有深远的意义。

实现概率:80%

预测背景:2017/kloc-0 2月5日，钢材价格指数达到年内最高点5230点，这也是2009年以来的最高点。从1 1月到现在，钢价走出了一个快涨快跌的波段——整个1 1月近乎直线上涨，进入12月5日之后又开始波动，而在20 17的最近两年，

支持理由:2017/kloc-0 2月初，当钢价突破5000元大关时，整个市场都震惊了——今冬钢价涨幅有点大。但是，回调很快就要来了，回调有些措手不及。钢价最初调整时，一些市场人士将其定性为技术性调整，但当调整持续时，大多数人开始认为这种调整是基于供需再平衡下的合理回报。

从需求来看，进入深冬，下游需求逐渐转弱，淡季将持续到春节结束。前期限产导致的供需紧张，在需求走弱时逐渐回到供需再平衡的状态。钢价的下跌符合这一逻辑。距离春节还有四十天左右的时间，这个时间段也将为钢价下调带来充足的空间。目前钢材价格已经跌至4500元左右，春节前跌至4000元的概率较大——毕竟钢材价格前期涨幅过大，4000元对钢厂来说仍是一个相对可观的数字。

同时也要注意到，一旦年后开工潮启动，钢价强势反弹的概率很大。预计在春节期间阶段性低价的基础上，钢价将再次进入上行通道。

反对:冬季限产还在进行中，明年3月15才解除。虽然节前下游需求偏弱，钢价将在供需之间重新平衡，但整体上处于紧平衡状态。价格跌到4000元？有这个可能，但不大。

预测意义:目前几乎整个下游制造业都在关注原材料价格的上涨，其中钢材是最受关注的基础原材料之一。据经济观察报记者近期调查，在机械、造船等重型制造业中，企业生产成本的最大压力来自于钢材价格的上涨，目前其利润已被成本大幅摊薄。如果钢价继续以目前的价格运行，下游制造业势必在明年迎来一波涨价潮。如果钢材价格保持在20 18的高位，PPI将继续上涨。从20 16和20 17年来看，PPI的变化曲线和钢材价格指数的变化曲线总体上保持了同步。

实现概率:60%

预测背景:20 18年初，人民币升值远超预期，延续了20 17下半年以来的强势。似乎人民币贬值的预期正在逆转；有人认为这与5月20日/克洛克-0/7日出现的逆周期因子不无关系。不过也有人表示，市场选择是近期人民币升值的主导因素。

支持理由:20 18人民币汇率“稳定”。尽管20 17人民币对美元中间价大幅升值了5.8%，但这并不意味着20 18人民币也将“无休止地上涨”。中央经济工作会议提出“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，但没有强调增强汇率弹性。这可能意味着当前稳定的汇率可能优于汇率改革。再者，国内外宏观因素也表明，20 18人民币既不会大幅升值，也不会大幅贬值，可能出现的情况是“稳中有动”，即“稳”与双向波动并存。

反对意见:年初的预期通常是可变的，因此我们不应为了稳定而放弃推动“汇率改革”；中国外汇储备充足，让汇率自由波动，那么波动就会可控；20 18年是难得的主动汇率改革时间窗口。

预测意义:预测走势，帮助企业或居民主动规避汇率波动风险；避免汇率大幅波动对经济的负面影响，稳定人民币汇率预期迫在眉睫。贬值预期是导致人民币汇率下跌和超调的主要原因。

实现概率:90%

预测背景:美联储加息引领全球货币政策正常化；资管新规近日正式颁布，监管趋严带来的金融机构业务调整和实体融资成本上升；自20 16年末以来，货币政策一直在收紧。20 17年一般贷款加权平均利率已连续三个季度上升，10年国债利率已从20 16年第三季度的2.8%上升至近期的4.0%。

支持理由:资管新规将于20 18正式颁布，将继续推动资管行业相关业务的调整。对同业业务、影子银行业务、大型资产管理业务、保险投资业务和准金融业务的金融监管将大幅收紧。同时，后续监管政策预计将在未来陆续出台，监管带来的流动性压力仍然较强，偏紧的货币政策不利于业务调整。

反对意见:如果民间投资不及预期，实体经济和社会融资增速下降，央行可能会给予一定支持。

预测意义:利用调节货币供应量的工具来调节市场利率，影响宏观经济运行。

实现概率:60%

预测背景:很多投资者将20 17年定义为a股价值投资元年，十年前的价值投资理念已经得到普遍认可并体现在业绩上。机构定价权正在加强，而资产风险定价也日趋合理。a股从5000多点下跌后，持续调整了两年多。20 17，市场超过75%的股票下跌，其中创业板指数跌幅超过10%，a股估值体系趋于合理。

支持理由:a股市场制度建设进一步完善，《证券法》修订草案接近成熟。预计将于20 18提交全国人民代表大会审议通过。a股加入MSCI后，将迎来更多外资。20 18年a股市场风格不会发生较大变化，蓝筹估值仍具有配置价值，但上行空间受到挑战，未来超额收益率大概率走弱。创业板和中证500的估值已经进入历史低位，一些优质的新兴成长板块，如经济转型下的制造业和消费升级板块的估值大有可为。机构对上证指数的点位预测相对保守，最高预测为东北证券给出的4000点。

反对意见:在整体估值下行的背景下，沪深300的估值水平通过风格转换继续提升的概率应该不大。同时，在20 18年，企业利润面临下降，a股的估值水平在20 18年面临下移。即使是大股票，大概率也不会涨。

预测意义:a股市场已经悄然开启了春天。今年a股是否具有投资价值，也是从宏观角度看中国经济的晴雨表，代表着中产和机构投资者对中国经济的信心。

实现概率:80%

预测背景:自20 16年以来，我国固定资产投资增速持续下滑。供给侧改革使得各行业低效产能出清，经济增速放缓。中国经济增长进入“新常态”。在宏观经济下行的背景下，债券市场的违约风险加速上升，违约事件的发生越来越常态化。20 17年，随着东北特钢和大连机床【fto数字货币】的破产，宣布债券市场正式破局。此后，债券市场频频违约。截至12月20日，中国债券市场共有137只债券违约，涉及64家发行人。

支持理由:随着20171月以来债券市场违约事件频发，前期大量发债、自身经营出现困难的企业还款压力将逐步加大。20 18非金融信用债到期规模合计3.83万亿元，其中除短期融资外的中长期债券到期规模较大，较近两年有所提升。不仅如此，20 18年进入回售期的信用债规模达到10.04万亿元，较去年大幅增长1 13%，约为20 16年的3.3倍。其中，公司债是20 18年到期和回售增加最多的品种。从20 18到202 1年，现有城投债的兑付压力将逐年增加。此外，根据资管新规，明确表示金融机构必须打破刚性兑付，并提出了处罚措施。更多的债券可能会违约，而发行人本身也不会僵化。“闭眼”买债的时代已经过去。

反对:信用债走势分化，信用违约情况明显好于去年。信用违约方面，20 16年有23个实体，52个公共债券违约。到1 1末，20 17年只有13家发行人，公共债务违约24家，但新增违约主体只有4家。信用债市场的变化从一个侧面反映了供给侧结构性改革的结果，债券违约程度会加大，但风险可控。

预测意义:我国信用债市场快速发展的同时，债券违约风险事件逐渐增多。预测20 18年的债券违约事件数量，可以使债券发行者、监管者和债券投资者提前感知风险，提前化解风险，缓冲风险。即使20 18爆发债券违约，也有很好的防范金融风险的对策。

实现概率:80%

预测背景:基本养老保险作为第一支柱，近年来持续面临支出增速倒挂的尴尬局面。作为企业年金的第二支柱，20 16年末，职工参保人数仅为2325万人，仅为基本养老保险参保人数的2.62%。面对日益严峻的老龄化问题，迫切需要发展养老的第三大支柱——商业养老保险。2009年，国务院明确提出探索发展个人税收递延型养老保险。在20 14颁布的“新国十条”中，进一步提出要“适时推出”个人税收递延型商业养老保险。20 17年7月4日，国务院办公厅发布《关于加快发展商业养老保险的若干意见》，明确在20 17年底前推出。

支持理由:个税递延型养老保险是用个人收入的一部分去买养老保险。缴纳个税时，先从个人收入中扣除这部分支出，剩下的作为计税依据。《关于加快发展商业养老保险的若干意见》为个人税收递延型商业养老保险试点设定了时间表，但20 17年过去了，仍无动静。《意见》出台后，保监会就产品设计等问题召开新闻发布会。近期多家保险公司表示已做好相关准备，正在等待政策落实。基于此，个税递延型养老保险有很大概率在20 18年落地。一开始可能会在几个城市试点，保险企业配合当地政府，单位代扣代缴。

反对:出于部委利益和社会整体福利的考虑，税收优惠制度迟迟没有出台。政策的实施还面临征税方式、社会认可度和购买意愿、产品设计等困难。时间能否达到预期还存在不确定性。

预测意义:商业养老保险自提出10以来，一直是“只闻其声，不见其形”。政策一旦实施，对于进一步缓解养老压力，改变我国商业养老保险“短而薄”的现状具有重要意义。

实现概率:80%

预测背景:中央国防与民用技术融合发展委员会第一次全体会议于20 17年6月召开，通过了四个重要文件，强调将自上而下推进国防与民用技术融合战略。12月4日，国务院办公厅再次强调“进一步开放军工行业，积极引入社会资本参与军工企业混改”。

支持理由:与其他行业相比，军工行业自成体系，相对封闭，军工集团引入社会资本的步伐较慢。但随着国家国防与民用技术一体化战略的大力推进，这一问题有望在20 18被打破。从一系列顶层设计和密集的政策会议来看，在20 18，部分军工企业将被迫开放，“破冰、去壁垒、去门槛”不再只是口号。

反对:军工企业涉及的行业往往关系国计民生，是混改中的硬骨头之一。同时，民营企业参与混改的话语权较弱难以改变，也在制约混改的实施。在资本市场上，虽然军工混改是最火的概念股之一，但对于获得军工牌照的上市公司来说，[收购比特币]的股价波动并没有表现出太大的利好。

预测意义:高科技转型的普遍规律是优先为军工服务，然后向工业和消费领域转型。一直以来，从尖端武器装备到军事后勤维修，大量先进的科研成果和科技人才长期存在于军工集团，无法与民间资本接触，从而向民用领域转化并发挥作用。因此，加快军工集团混改，开放军工体系，是我国科研向生产力转化的必然过程。

实现概率:60%

预测背景:富士康昆山工厂智能流水线建成后两年内裁员5万人。AI技术取代重复性劳动是不争的事实。但在20 17，人工智能进入了多个新的专业领域。这一年，智能投顾正在成为人工智能在金融领域的又一个风口；与此同时，一直在安防领域应用AI技术的创业公司在20 17进入融资密集期；下半年，一些人工智能公司进入法律行业，引发了人工智能能否取代律师的争论...金融顾问、警察、律师都是有创造力的职业领域。

支持理由:全球很多高科技公司多年来一直致力于训练AI模仿人类的创造力，终于在近两年实现了前端产品化。从AlphaGo团队对围棋的训练，到微软对对话式人工智能的训练，再到IBM对全球首个AI律师的研发，这些头部企业在一定程度上带动了人工智能行业的技术潮流，印证了优先发展通用人工智能技术的正确性，以及训练机器模仿人类创造力的必要性。

反对:高科技公司虽然致力于AI创意的研发，但并未形成大规模商业化，对商业模式的探索也不清晰。如果我们想取代警察、律师和金融顾问等创造性劳动力，我们需要在通用人工智能的研发方面做出巨大努力。但就中国而言，20 17年AI人才需求激增，反映了人才储备不足的现实。可以说，很多因素阻碍了AI的技术探索和商业落地。

预测意义:人口红利的消失从根本上改变了劳动力市场，无论是世界还是中国，机器取代人是大势所趋。在创造性劳动中，人工智能更好的形式是与人类互补，帮助这些岗位的劳动者获得更大的产出，大大加速某些行业的产值。虽然AlphaGo已经打败了所有的棋手，但是棋手可以选择和AlphaGo合作来提高棋艺。

实现概率:60%

预测背景:以CAR-T为代表的细细胞免疫疗法被称为最新的医疗列车。20 17被认为是细胞免疫疗法的元年，因为有两种疗法最早在美国上市。而这种疗法，在中国也默默进行了很多年。据不完全统计，国内有超过100家公司进行了该疗法试验。随着中国中国食品药品监督管理局(CFDA)对细胞免疫治疗相关政策的明确，CFDA根据药物申报的临床试验申请，已经受理了几家企业。

支持理由:20171218，CFDA药品审评中心公布了最新一批纳入优先审评程序的药品注册申请名单，其中包括南药传奇申报的CAR-T疗法临床应用。入选理由是“制剂工艺先进、治疗方法创新、治疗优势明显的药品注册申请。”

优先审查是一种旨在鼓励医疗创新的绿色通道，明确规定将艾滋病、结核病、病毒性肝炎、罕见病、恶性肿瘤、儿童用药、老年人特有和多发疾病纳入范围。CAR-T治疗被认为是肿瘤治疗的未来方向之一，尤其是在血液肿瘤的治疗中。

异议:申请临床试验时，申请人应提供药物安全性和有效性的证据。由制药公司提供的从以前的临床试验中获得的数据是否会被CFDA认可还不确定。

预测意义:临床是否获批，意味着我国药品监管体系将对这种全新的疗法进行实质性干预。在审查审批方面，我国有比较完善的制度，有实际案例。对于医学界来说，会有样本可供参考。

实现概率:100%

预测背景:PD- 1/PD-L 1单克隆抗体抑制剂是肿瘤免疫治疗的热点领域，目前已有药物上市。全世界市场上有很多种药物，在商业回报和患者治疗上都显示出巨大的效益。与此同时，中国本土企业的相关R&D竞争也很激烈。据不完全统计，目前国内研发PD- 1/PD-L 1抗体药物的企业超过1家，包括医药股龙头恒瑞医药、信达生物、百济神州、君实生物等。

支持理由:去年12月18年，CFDA药品审评中心公布了最新的拟纳入优先审评程序的药物申请名单，其中包括一个PD 1单克隆抗体药物nivolumab (Navumab)，百时美施贵宝申请新药上市。这是国内第一个PD- 1单克隆抗体。该应用的目标适应症是治疗非小细胞肺癌(非小细胞肺癌)。CFDA给出的优先评价理由是“与现有治疗方法相比具有明显的治疗优势”

在此前的13日，信达生物的Cindy单克隆抗体上市申请被CFDA受理，这是信达生物首次申请新药上市，也是国内本土企业首次申请PD 1单克隆抗体上市。适应症是霍奇金淋巴瘤。

反对:没有。

预测意义:到目前为止，国内还没有相关药物上市，很多患者都在焦急地等待药物上市。一旦获准上市，对于癌症患者来说，意味着生命的希望增加了筹码。对于制药公司来说，商业回报也是可以期待的。

实现概率:65%

预测背景:20 17年，Hip Hop在中国的爆款和明日之子引发热潮，也有助于视频平台进一步挖掘艺人经纪和衍生品的商业价值。相比之下，今年电视台综艺制造大IP下滑明显，节目流失率居高不下，后继乏力。

支持理由:来自《爸爸去哪儿》？中国好声音到嘻哈在中国和明日之子，爆款综艺从电视台走向了视频平台，因为技术手段的传递影响了节目制作。但电视台和网络并不是对立的，双方在内容制作、宣传推广上也各有优势。台网融合，联合打造一个有自己频道的大IP，有望成为下一个爆款综艺。

反对:去年年底，各视频网站公布了今年的一系列自制综艺。舞女24、热血街舞团、机器人争霸等网络合成人正朝着大制作、大投资、大卡公司的方向发展，“超级网络合成”时代正在走出来。有资本加持的视频平台和大量电视观众的关系正在重新洗牌。

预测意义:综艺、电视剧是各平台的重点内容板块和重要流量入口。正如今年《那年月满花开》《使徒2》等互动热播剧带来收视狂潮一样，综艺节目也可能在播出方式和互动形式上加强台网联动。网络平台整合将进一步为视频平台、电视台和内容制作商找到新的商业价值。

实现概率:60%

预测背景:盒马、永辉、JD.COM、苏宁先后发力线下生鲜，均有全国高速扩张计划，背后是阿里和腾讯的线下零售竞争加剧。在类似的逻辑路径下，一二线城市重复覆盖已成定局。

支持理由:线下零售本质上是和供应链竞争，各个逻辑路径基本相同。同时背后有强大的资本支持。在同质化竞争下，价格战似乎不可避免，也会让市场迅速成熟。

反对:生鲜是线下护城河，利润率有限，大价格战成本太高且各家都有资本实力，不太可能把谁拖死。生鲜竞争的本质是供应链竞争。

预测意义:线下堡垒接连被线上巨头攻破，下半场阿里和腾讯收割线下流量。生鲜板块作为线下最重要的护城河，具有指数功能。价格战的开始，意味着巨头之间、巨头生态内部的竞争路径越来越相似，进入白热化阶段。

实现概率:80%

预测背景:房地产长效机制

支持理由:自20 16国庆以来，调控一直持续。重点城市新房限购、限价、限售，政府严格监管预售价格。贷款政策史上最严。投机炒房的杠杆几乎用尽。二手房价格到处倒挂。这种情况已经持续了一年多，一些重点城市的二手房价也回调到了20 16年之前的水平。

在“房住不炒”、“租售并举”的政策前提下，租赁市场也在一年间蓬勃发展，配套金融措施不断完善，有效补充了市场上的房源供应。

反对:房地产是国民经济的支柱产业，土地出让收入与地方政府的荷包息息相关。历年调控的弹性往往是由房地产疲软带来的经济压力助推的，所以本轮调控的持续时间与经济发展密切相关，一旦调控放松，被压抑的需求可能会再次释放出爆发性的购买力。

预测意义:让我们再一次见证政策市场的力量。

实现概率:0%

预测背景:10月底/Kloc-10月/7月，财政部部长肖捷谈及房地产税，明确未来房地产税将按照房屋评估价值征收。这些信息再次触动了人们的神经。20 18会实施房地产税吗？

支持理由:房地产税具有调节财富分配、促进社会公平的功能，对房地产长效机制的建立有意义，一直是重要的立法内容之一。

反对意见:自20 14起，全国人大发布的房地产税由“试点推进”变为“立法先行”。到现在已经四年了，确切的进展消息非常有限，因为推动这件事真的很难。

从立法角度看，房地产税的征税对象、范围、税基和税率的顶层设计应公平合理。

中国实行土地公有制，土地公有制可分为集体所有制和国家所有制。而住宅产权是多元的，按产权类型划分，包括中央产权、军事产权、单位产权和私人产权；按取得方式分，房改房、商品房、经济适用房、限价房和自住型商品房等多种房源。在如此复杂的土地和房地产类型中，根据房屋价值确定征税标准是最大的突破性消息。以上几十年积累的问题，真的很难厘清。

预测意义:房地产税与中国房地产业主的切身利益和房地产发展趋势密切相关，因此备受人们关注。

实现概率:80%

背景:由于中国整体经济环境的影响，中国汽车市场的增长速度明显放缓。

支持理由:对排量为20 18年1月1日及以下的传统燃油车“全面”征收购置税肯定会影响汽车市场，后遗症很可能会持续1-2年。此外，在领先全球的新能源领域，预计20 18将取消新能源汽车地方补贴。这将使中国汽车市场进入零增长甚至负增长的时代。

反对意见:政府可能再次“救市”，出台新政策刺激消费，包括但不限于重启减免购置税补贴、汽车下乡等。这是汽车市场的一剂猛药。例如，20 15年推出的购置税减半，直接促成了当年汽车的两位数增长率。

预测意义:汽车行业作为中国经济的支柱产业，拥有庞大的产业链，其发展关系到国计民生，也是经济的晴雨表。对市场的准确把握有利于企业的战略规划和长远发展，踏准节奏，及时调整。

预测18:三大汽车央企重组，“中国汽车集团”诞生。

实现概率:60%

预测背景:在国资改革的背景下，中央企业已经合并了类似的项目，如中国南车、中国北车、宝钢WISCO、中国纺织和中粮集团、中国电力投资集团公司和国家核电。随着整合合作的深入，三家企业极有可能实现重组合并。

支持理由:一汽、东风、长安三大汽车央企在最近两年实现了掌舵人互换，三家企业之间的合作达到了前所未有的高度。目前，三家公司联合建立了技术研究所，定期相互交流和检查。三家公司已于12月签署战略合作框架协议，在技术研发、市场等方面开展合作。国资委也透露有必要合并。

反对意见:单纯的加法救不了中国自主品牌汽车。央企合并的共同点是成本密集和盈利能力增强的考虑。三大财团在中国达不到自然垄断地位，在跨国竞争中都是缺位的，所以合并不具有成本合理性。

预测意义:国家队如何在中国汽车发展中更好地发挥作用，三大央企的重组或合作演变将直接影响中国汽车市场的格局及其未来在全球市场中的地位。

来源:经济观察报

原标题:比特币、a股、房价...会是硬币吗？请看18对20 18年中国经济的预测。

最后更新时间:0 1 12 07: 42

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