数字货币跟第三方支付没有竞争关系？真相或许是这个！谁才应该对未来感到恐惧？

来源:券商中国作者:格莱姆斯小盘数字货币是什么？对我国金融市场和未来市场格局有多大影响？今天，我终于得到了一个比较权威的答案。110月25日，央行数字货币研究所所长穆长春在外滩金融峰会上表示，数字货币和支付宝不在一个维度上。微信和支付宝是金融基础设施和钱包，而数字人民币是支付工具和钱包的内容。穆长春表示，在电子支付场景中，微信和支付宝的钱包中包含商业银行的存款货币。数字人民币发行后，每个人仍然可以用微信支付宝支付，但钱包中的内容增加了央行的货币。同时，腾讯和蚂蚁各自的商业银行也属于运营机构，因此与数字人民币不存在竞争关系。穆导演的判断其实引出了很多问题。笔者试图逐一分析这些问题。从央行资产负债表来理解穆主任的定义对吗？从大的框架来看，将微信和支付宝定义为支付渠道和基础设施是正确的。这一点从直连中断后央行资产负债表的变化中可以明显看出。下图显示了最新的央行资产负债表结构。FCcVo6Ha根据上图。直连被切断后，央行负债端的“储备货币”在原有“货币发行”和“财务公司存款”两个科目的基础上增设了“非金融机构存款”科目。这部分是支付机构支付给央行的备付金。这一变化意味着央行亲自为第三方支付机构提供了清算服务。在直连被打破之前，也就是在支付宝原有的业务模式下，第三方支付机构的清算服务由商业银行提供。“非金融机构存款”整个科目实际上只是“财务公司存款【虚拟货币推送】”的子科目。在这种情况下，穆主任提到的支付宝和微信冒充商业银行的存款货币是成立的，因为银行向支付宝的转账虽然是冲减银行存款和增加支付账户余额，但并没有从“金融企业存款”的大板块中改变。即使有变化，也只是银行的个人存款，变成了第三方支付机构的备付金，负债成本不同。那么，在央行于20 17年6月新设立“非金融机构存款”负债主体后，我们将资金从银行转移到支付机构有什么不同吗？差别真大！在现有情况下，将资金从银行转移到第三方支付机构，尽管从个人的角度来看，【1比特币是多少】仍然只是银行存款的减记和支付账户余额的增加，但从央行资产负债表的角度来看，这意味着“金融公司存款”的减少和“非金融机构存款”的增加。你什么意思？也就是说，虽然央行的“储备货币”主体没有改变，但货币如此倒挂之后，就与银行无关了！看到这里，你可能会想到。前段时间蚂蚁战争基金在支付宝渠道独家发售，口号是“保卫存款”，为什么几大商业银行第一时间发起反击？背后的原理是这样的。如果央行没有中断直连，继续让商业银行为第三方支付公司提供清算服务，这一切根本不会发生。有没有竞争？此时，我们可以谈谈数字货币与支付宝之间是否存在竞争关系。根据前述“储备货币”下的三个子科目，数字货币主要取代了第一科目“货币发行”下的纸币。因为数字货币不能像纸币一样依靠实物形态自行进入流通渠道，在落地过程中必须有一个APP来支持。严格来说，与第三方支付直接竞争的不是数字货币，而是这款APP。然而，当我们回到央行的资产负债表时，我们会发现。如果未来数字货币属于“货币发行”范畴，那么如果数字货币的用户数量大幅增加，将导致对流通中的纸币产生实质性的替代效应，并产生可观的存量规模，是否真的对“非金融机构存款”范畴下的支付机构准备金没有影响？从体量上看，“货币发行”项下现有余额为8.8万亿，“非金融机构存款”项下现有余额为1。79万亿。作者没有找到准确和完整的数据来说明这两部分货币实际上可以支持多少流通。但从常识来看，考虑到在线支付的效率远高于纸币在线上的流通速度，以及相应的实际流通规模更大或更小，因此应该很难一概而论【央行数字货币是什么】。数字货币推出后，原本只在线下流通的“货币发行”项下的纸币也可以通过以枪换枪的方式进入线上市场。如果搭载它的APP是央行发行的，有国家信用背书，体验不亚于现有的第三方支付工具，你会怎么选？更何况，根据刚刚发布的《人民银行法》修订草案，数字货币是我国的法定补偿货币，任何渠道都有义务支持。这与过去第三方支付工具大力推广支付场景、培养消费者习惯的时代相去甚远。因此，在我的理解中，数字货币推出后，只要央行APP的体验不是太差，就一定会对在线支付市场的格局产生影响。最后的结果只是影响大和影响小的问题。而且，从目前各种媒体零星披露的试点情况来看，大部分消费者对试点体验的反馈与支付宝和微信类似。商业银行应该害怕它。这样，从央行的角度来看，数字货币推出后，“货币发行”和“非金融机构存款”两个子项的余额都与网络支付有关。每个运营商都做同样的事情，那么这对我们的日常生活有什么影响呢？严格来说，它与我们的日常生活无关。而且坦率地说，即使数字货币APP未来与支付宝、微信等APP竞争，或者“你中有我、我中有你”，对普通大众的影响也不大。在数字货币普及的过程中，真正应该感到背后寒意的是商业银行【什么是以太坊货币】，这种影响将是长期而深远的。为什么？因为这意味着在马云喊出“如果银行不改变，我们就改变银行”的口号后，这是央行首次以实际行动正视数字时代金融脱媒的事实。形象地说，未来数字货币普及后，央行的资产负债表将有一个永久性的减少金融公司存款的激励，储备货币将更多地流向“货币发行”和“非金融机构存款”这两个子项。大量个人的支付行为将变得与商业银行无关。这一次，蚂蚁大战基金的出售实际上在某种程度上是未来市场格局的缩影。要知道，到目前为止，银行在渠道端的真正优势只是线下，但如果未来大家都习惯了数字货币，我们该怎么办？报告/反馈

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