币安合约三重门：技术靠抄靠买、插针优化K线、先割一半再说

3月20日19，何一在接受凤凰区块链采访时表示。必安将谨慎面对承包业务。

2019 5月，必安宣布将在第三季度推出永续合约交易平台，并开始测试保证金交易系统。

7月20 19，赵昌鹏透露，彼岸推出币安期货交易平台。

9月20 19，币安收购加密货币衍生平台JEX，A/B双合约并行推出。

从公开的保证金交易，到期货和期权，货币安全在合约的道路上也如法炮制。9月，随着比安正式进入合约市场，无意抄袭、有意插入、k线优化、提前爆仓等一系列丑闻也随之爆发。归根结底，目前的货币安全合约的强度完全不足以支撑这种高风险、高度专业化的业务。

抄袭:专业无知，技术怀疑

9月4日，当钱安还在忙着合约测试的时候，BitMEX的一条官方推特将“抄袭”的矛头指向了钱安。推文称，货币安全期货交易中关于“ADL自动减仓系统”和“基金费率机制”的文件与BitMEX几乎相同，并附上两家交易所相应文件的截图。Bitmex首席执行官亚瑟·海斯(Arthur Hayes)甚至发声“钱安可以做得更好”，影射自己抄袭不到位。

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随后，彼岸创始人赵昌鹏发来回应，承认抄袭。他说毕安在收购JEX之前漏掉了这一部分，他们也没有看过BitMEX的文件，并表示会立即删除相关文件，还披露了期货平台a的交易文件地址

就连以铁腕公关著称的何毅也加入了“自卫反击战”。她认为，比安只是借用了BitMEX的文档，不能算抄袭，JEX“应该感到荣幸”。

币安合约抄袭丑闻迅速在币圈引起轩然大波。

9月16日，疑似赵昌鹏“创新指数价”，BitMEX CEO转发赵昌鹏。

他说可以飞到新加坡教他如何更高级的“复制”和“粘贴”。赵昌鹏也像往常一样“误会”了。

澄清和否定“创新”论。

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在这一轮中，标价和指数价的混淆也暴露了合约业务中货币安全的“不专业”。

推文显示，赵昌鹏的“创新”是指利用指数价格来确定合约产品的资金支付和清算水平。几乎与此同时，何毅也在微博中回复了该用户，称安平仓和BitMex都使用了现货指数价格。

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另一方面，币安客服在合约电报群里表示“我们使用的是标注价格”，这也是币安合约设计“优于OK和火币”的地方。

指数价格等于标示价格吗？实际上，标记价格是基于现货指数价格加上合理基础的合同合理价格。与指数价格相比，使用标记价格进行清算可以有效防止最新交易价格被短时间异常操纵并给用户带来更多损失，尤其是在极端市场条件下，更有利于期货市场的稳定。

赵长鹏和何易作为币安的灵魂人物，在对外发声时无法严格区分，这也导致用户对他们的专业度产生质疑。值得一提的是，OK合同早在今年就开始使用合同标的价格1月。彼时的毕安还是一个坚持不碰承包业务的门外汉，谈不上“好过”。

由于缺乏技术和专业知识，迁安坚持这场“毫无准备的战斗”，匆忙收购了JEX。虽然看似弥补了《迁安合同》中产品的不足，但也为日后的销号和爆款埋下了隐患。

Pin门:10每天pin 3次，提前爆仓遮羞。

9月13日，币安期货全站开通，币安自主研发的A合约和收购后更名为币安JEX的B合约双线运行。从产品线来看，币安合约向前迈进了一大步。截至目前，除交割合约外，币安已覆盖全线，在期权产品方面领先对手。

然而，成立于20 18年初、专注于期货和期权等衍生品的区块链资产交易平台JEX的表现令合约用户非常失望。JEX推出的第三天，币安上演了首个pin市场。

9月5日，币安BTC合约剧烈波动，价格在一分钟内从0/0337 USDT跌至0/0024 USDT。然而，在同一时间的其他合约交易平台上没有出现类似的情况。

赵长鹏解释说，“它被一家小型期货交易所的做市商攻击了”，但用户没有遭受损失。很快，赵长鹏在评论区反驳称，“与客户沟通，pin市场是由于某个参数出现了问题”，这并非做市商有意为之。

创始人的自说自话让人们再次给迁安贴上了“太不专业”、“操纵价格”、“盲目决策”、“不懂合同”等标签。

第二天，市场急剧下跌，币安JEX的BTC合约价格在短时间内跌至9555 USDT。然而，在同一时期，其他交易平台的BTC合约价格均高于10000 USD T .由于近500 U的价格差异，货币安全合约的第二针速度太快，令人措手不及。

9月25日凌晨，极端市场突然出现，JEX币的深度令人震惊。币安BTC永续合约一度跌至4/克洛克-0/05 USDT，而OK永续合约最低点为7885美元吨，价差高达3700美元

事发当天，迁安JEX就价格异常发表声明。这位官员承认了“pin”，甚至更有信心地表示，用两年时间打磨合同产品的JEX是“一个婴儿”。一个尚未成熟的代工产品被不负责任地推上线。

【区块链以太坊】

一些用户已经算了一笔账，在8334.32点，他们使用0.05 BTC保证金分别在OK，COINS和Huobi中进行更多的杠杆操作，COINS将在OK和Huobi之前爆炸。

以太坊的长期持有

根据币安合约文件中对空头头寸规则的设定，“维持保证金始终为初始保证金的一半”，也就是说，当保证金剩余一半时，将进行做空，剩余的一半将纳入币安的风险保证金。

用户对其早期50%爆炸的质疑显然是币安无法接受的。官方也间接发声，币安合约采用自动减仓，根据保证金率确定卖空机制。低于2.5%会逐步平仓，高于2.5%不会平仓。

【比特币区块】

正如必安所言，其合同采用了一种类似于“超额累进税方法”的方法来确定杠杆率。然而，凤凰网区块链也发现了以下疑点:

首先，用户的持仓敞口增加，相应的杠杆降低是事实。然而，根据迁安的官方例子，名义头寸为600万USDT，以此计算的有效杠杆率为7.27倍。如果按照持仓区间对应的初始保证金率计算，杠杆率仅为5倍。这是否意味着通过这种累进计算方法，币安实际上无形中增加了合约杠杆，增加了合约用户的风险？

其次，以上述例子为例，初始保证金率为13.75%，对应的维持保证金率是否与初始保证金率保持1/2的转换关系。如果是，那么无论是否采用这种计算方法，都将提前爆仓50%；而如果保证金率仍然维持在10%对应的区间，那么与6.875%相比，是否相当于提前空仓？

第三，根据合约规则，“当用户的杠杆水平属于第一级时，或账户的净头寸敞口（名义价值）小于50万USDT的等值时，将被完全拉平。”也就是说，开通20倍杠杆的用户将全部持平，超过2.5%将不会持平，但用户需要增加额外的保证金，这与某媒体的说法不一致。

第四，如果不想完全平衡，用户的持仓敞口需要在二级及以上。即使最低为50万英镑，初始保证金也至少需要支付5万英镑。看似较低的杠杆率风险较小，但实际上是否在诱导用户提高存款门槛，一旦发生风险，用户可能造成的资产损失将更大。

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事实证明，许多用户对币安合约的真实玩法犹如雾里看花，但对于这种专业而复杂的机制，币安官方从未做出明确解释，尤其是逐步减仓和逐步爆仓的部分，在其合约规则和客服回应中并不明确。

此外，凤凰的区块链。com还注意到，钱安强通常收取名义持仓价值的0.5%作为平仓费，这是普通交易费率的5倍（普通用户为Maker和Taker下单的手续费为0。1%）。如果所有订单都完成了，如果用户不需要添加保证金，交易支持金额将是普通手续费的5倍。这样一来，无异于让已经被强平的用户雪上加霜。

虽然50%提前爆仓的争议尚未平息，但可以肯定的是，在相同参数下，币安会议将先于火币和OK爆仓。在此期间，币安风险保障基金也被踢出局，该基金是由爆仓亏损的吸血合约用户成立的。

据悉，币安为仓库穿透提供保护而设立的风险保障基金只是一个空壳，合约上线时并未记录任何实际资金。9月7日，JEX平台显示只有5000美元的保证金；9月19日，平台有近26，000 USD T（约3 BTCs）的安全资金，三天内增加了5倍，这些资金都来自于提前爆仓的用户的损失。

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更不可思议的是，币安“欺负客户”并无视用户利益，开始公然“打假”，在掌声中玩弄用户。

假门:k线优化新套路，排名第四有待验证。

在9月25日凌晨关于币安JEX价格异常的声明中，币安JEX表示，9月25日晚币安JEX平台上BTC合约产品的最低成交价为4000美元吨，该“卖出委托为异常委托”，因此“决定在k线图上暂时隐藏该异常委托的显示”。

对于隐藏k线，官方在微博中给出了创造性的解释。k线优化的本质是让用户看起来更舒服。硬币安全公司JEX不仅承认修改了k线，还辩称投入更多硬币的人赚了很多钱，而且没有人因此受损。期货合约是一种零和游戏。买就卖，有赚就亏。自相矛盾的官方回应实在站不住脚。

当然，这并不是币安合约第一次“优化k线”。9月16日，币安出现第二针行情时，官方还私下抹去了部分合约k线，影针消失。硬币的最低价格从最初的9555 USDT变为10 16 USD T，平台消除了近600美元的差价

随意篡改数据并试图瞒天过海，币安合约制造了无惧pin的良好风险控制假象，币安合约交易深度的缺陷也随之浮出水面。

据了解，A平台的货币安全合约流动性不足，而B JEX平台的合约系统也受到了批评。之前依靠抄袭，后来依靠收购，而不是依靠优秀的技术，以及对引脚过早爆炸的恐惧使许多合同用户望而却步。

尽管如此，在缺乏合约用户基础的前提下，何毅坚持认为“目前币安两个合约平台的用户增长速度非常惊人，每天都在以100%的速度增长”；赵长鹏在第七届AMA上也表示，“币安合约的比特币交易量已经达到与币安现货市场相当的水平”，在两次大的市场波动中，“产品表现强劲，交易量快速上升”。

110月8日，赵长鹏在推特上宣布币安取得比特币期货交易量“排名第四”的“好成绩”。何易也转发了该消息，称其是第四个用产品说话并做到“真实”的人。

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根据链塔智库9月初发布的《数字资产合约研究报告》，OKEx、BitMex和Huobi占据合约市场80%以上的份额，BitMex和OKEx的永续BTC合约持仓分别接近10亿美元和超过7.5亿美元。

然而，在赵长鹏引用的分析平台中并未发现OKEx。你知道，根据可查的具体数据，OKEx的BTC永续合约交易在今年4月2日一度达到13亿美元。

根据skew数据，截至110月12日，比特币期货在过去24小时内的交易量为3.8亿美元。凤凰。com区块链发现，在JEX被币安收购之前，其官方外部数据平台用户为70万，日交易量约为5亿美元。Coin‘an合同甚至不如收购前JEX单一平台的数据。

经查，“skew”是一家加密货币数据分析的创业公司，在圈内没有知名度和影响力。它在8月底以9.2万美元的价格收购了新的官方网站域名skew.com，并在9月底完成了200万美元的种子轮融资，据说这与它的新域名有关。有趣的是，skew的意思是“扭曲和不公平”，这也给货币安全合约的成绩单增添了一些戏剧性。

乐章结尾部

今年5月，币安交易所因盗币等安全问题被一家评级机构下调评级，并被列入负面观察名单。

另一方面，货币安全价值的崩溃可能始于7月份它在没有任何契约精神的情况下改变了销毁规则，并私下修改了白皮书。它可能始于创始人多次在关键问题上发表不负责任的言论，但它确实完全陷入了合同业务。

根据BlockBeats的消息，在20 18年底，同样出生于OK的陈欣推出了合同平台JEX，收购比安的道路开始了。20 19年9月2日，在确认火币退出股权后，卞正式将其收入囊中。

半年前，何易在接受媒体采访时也明确表示:钱安应尽量不涉足涉嫌违法违规的业务，如币圈充值、期货和杠杆等。“尽可能”在今天看来，大概是币安为合约业务留下的空间。

创业很难，但坚持下去很难。如果不正视这些问题，情况只会越来越糟。毕竟这是一个前有猛虎，后有追兵的残酷战场。合同业务需要努力工作，依靠花哨的营销和财富已不再有效。

本文最初由凤凰城区块链频道制作。未经授权严禁转载。

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