别碰比特币！华尔街“空神”警告：毫无价值！却疯狂做多黄金

中国基金报记者姚博

约翰？约翰·保尔森被称为华尔街的“空神”，他在2008年因做空次级抵押贷款而成名，为他的基金和投资者赚了200亿美元，迄今为止没有人能打败他。

此后，他的持仓和空仓成为市场关注的焦点。金融危机四年后的今天，保尔森再次看到了金融市场过度投机的迹象。

他直接向外界表态:数字货币，比如比特币，会“最终被证明一文不值”，他坦言，“不建议任何人投资数字货币”。他还看空了存在泡沫的IPO市场和受通胀影响的债券市场。

保尔森在1994创立了自己的同名基金。这家总部位于纽约的公司以其风险套利而闻名。然而，自2008年以来，其表现喜忧参半。到20 19时，其管理的资产达到380亿美元的峰值，之后降至90亿美元。2020年，基金转型为家族办公室，全部管理自有资金。

比特币=泡沫

不建议任何人投资。

保尔森认为比特币是泡沫，任何一种数字货币都没有内在价值。他称之为限量供应的“无价之宝”。他认为，目前比特币价格的上涨只是在某种程度上需求超过了有限的供给，一旦需求下降，价格就会下跌。

保尔森指出，无论在哪里交易，数字商品[比特币是什么]最终都会被证明一文不值。一旦繁荣消退，或者流动性枯竭，投资就会归零。他不建议任何人投资加密货币。

但他没有做空比特币。保尔森认为，比特币不同于次级债券，次级债券结构不对称，相对可控。而数字货币则完全不同。即使他的观点长期来看是正确的，也可能面临短期做空的风险。以比特币为例，从5000美元涨到60000美元，波动性大，很难做空。

今年创出6万美元新高后，比特币开始调整。

看跌债券

警惕通货膨胀风险

他认为，今天最大的错误定价领域是债券市场，美国的通货膨胀可能无法得到抑制。

美国目前的通货膨胀远超此前预期。市场上有一种观点认为这是暂时的:按照美联储的说法，经济重启导致的通胀只是暂时现象，最终会消退。

然而，鲍尔森表示，如果利率不下降，或降至美联储设定的2%的目标，利率最终将上升，债券价格将下跌。在这种情况下，与债券和利率相关的各种期权策略可以提供非常高的收益。

鲍尔森与美联储在降低利率和扩大流动性方面的官方态度一致。他认为，虽然美联储人为降低了利率水平，但并不打算保持太久，因为自疫情以来，美国经历了最严重的金融危机，整个经济陷入瘫痪。如果没有美联储和财政部非常激进的政策，它将陷入严重的衰退。通过提供货币和财政刺激，美国政府真正将经济衰退的影响降到了最低，促进了经济的快速复苏。

看多金。

美国通胀率将远超预期。

今年黄金价格波动不定。

【数字货币谁是趋势狂人】保尔森认为黄金在通胀时期表现更好。他指出，上一次金价大幅上涨是在1970年代，当时美国经历了两年两位数的通胀。

他指出，上一轮金价暴涨是因为供求关系:当时可投资的黄金数量有限，规模只有几万亿美元，而金融资产总额接近200万亿美元。随着通货膨胀的上升，当资产从固定收益和现金资产中退出，寻求黄金作为避险投资时，转移的资金量远远超过可投资的黄金，供求失衡导致黄金价格大幅上涨。

他认为现在投资黄金有一个重要原因。当美联储在2009年实施量化宽松时，它也提高了银行的资本和准备金要求。这意味着，当美联储购买国债创造货币流入银行时，大量的货币并没有真正进入流通环节。现在完全不同了:冠状病毒肺炎- 19疫情后，大量货币进入流通，2020年美国的货币供应量增长了25%。保尔森认为，货币供应量是通胀的最佳指标，美国的通胀率将远超预期。

二季度加仓黄金股

在股票市场上建立一些新的头寸

从其二季度的持仓变动趋势来看，保尔森确实是黄金迷，加仓黄金股较多。

保尔森基金大幅增仓美国最高品位露天金矿之一Perpetua，增仓67%，持有约10.5亿美元，增仓Seabridge金矿32%，持有约3600万美元；全球最大的黄金矿业公司增仓巴里克黄金(Masukura barrick Gold)占股约28%，持股约为美元110亿。他还持有价值约300万美元的黄金多头期权。

更有趣的是，鲍尔森清算了持有实物黄金的SPDR黄金ETF。或许是比短期金价波动更看好黄金升值给上游行业带来的好处。【以太坊块同步】此外还增仓西部石油约15600万美元，为第五大仓位。

第二季度，保尔森还在中概股创造了多个新仓位:新增仓位包括阿里巴巴、滴滴、百度，新增仓位约2亿美元。其中，滴滴的仓位约为10.5亿美元，为其第二季度最大仓位。

原标题:《不要碰比特币！华尔街“空神”警告:一文不值！而是疯狂做多金”

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