专家眼中的脸书Libra：弯道超车，还是引领创新？

本文来自微信公众号:云腾（ID: tenyun 700），作者:云腾，首图来自:Unsplash。

在监管机构对“隐私门”开出高额罚单的关键时刻，脸书宣布将进一步应用区块链技术，推出一种名为Libra的加密货币。有人将其翻译为“天秤座”，意思是公平和正义。事实上，天秤座是古罗马用来赚钱的重量单位。

有了这种新的加密货币，尼泊尔腹地的一名农民可以通过手机自由地与来自世界各地的游客进行交易，即使他甚至没有银行账户。正如脸书在6月8日发布的白皮书开头所言，其使命是“建立一种简单的无国界货币和一个服务于数十亿人的金融基础设施”。

加密货币和数字钱包业务的推出被认为是脸书向微信这样的超级应用转型和构建商业生态链的重要举措。脸书无疑对加密货币寄予厚望，并努力创造一种新的盈利模式，摆脱目前过度依赖广告的模式，并依靠全球27亿用户扩大跨境支付业务。

与完全去中心化的比特币货币波动明显不同，Libra的货币价值保持相对稳定，因为它与一篮子银行存款和短期政府证券挂钩。其背后的区块链技术是一种全新的Move编程语言（也被一些区块链专家视为最大的创新）和拜占庭容错（BFT）共识方法，该方法采用并迭代改进了广泛使用的区块链数据结构。

为了将金融数据与社会数据隔离开来，脸书成立了一个名为Calibra的分支机构来负责libra业务。Libra由总部位于瑞士日内瓦的Libra协会管理。该协会的创始成员包括Visa、Master、PayPal和优步，并将继续扩大。预计当Libra明年正式推出时，其创始成员将超过100。要成为创始会员，你需要满足公司规模和资产管理的严格要求，还需要缴纳10万美元的会员费。

脸书的新举措受到了欧美监管机构的密切关注，加强对新型加密货币监管的声音不绝于耳。英格兰银行行长对Libra持开放态度，但他也表示，“这个世界上任何有效的措施都会立即变得系统化，并且必须受到最高标准的监督。”

美国众议院金融服务委员会主席Maxine Waters要求脸书暂停Libra的开发，直到国会举行听证会。

据路透社6月20日消息，脸书将于7月6日接受美国参议院银行委员会的听证，负责脸书·区块链项目的大卫·马库斯预计将出席听证会。

在脸书个人主页上发布的一份声明中，小扎强调隐私和安全将体现在Libra的每一步进展中，脸书也将与相关领域的政策制定者和专家密切合作。这将是一段激动人心的旅程的开始。

白皮书发布后，腾讯董事会主席兼首席执行官马花藤也第一时间在朋友圈评论道:“技术非常成熟，并不困难。这取决于监管是否允许。”关于Libra，我们第一时间采访了云腾智库的八位互联网、金融、区块链和网络安全领域的专家，希望呈现多种观点，尽可能展示不同的声音。

天秤座有什么创新之处？脸书的举措会导致更严格的监管吗？Libra会给微信支付等第三方支付系统带来哪些影响？

以下是他们的回答:

面试官:

段永超:曹伟智库创始人、前财新传媒首席战略官。

王俊秀:中国信息经济学会信息社会研究所所长。

孔华伟:中国科学院计算技术研究所上海分所所长、起步资本合伙人。

黄镇:中央财经大学教授、金融法研究所所长、北京互联网金融行业协会首席经济学家、中国互联网金融创新研究院院长。

王洋:汉德金融科技研究院执行院长、中国人民大学金融科技研究院高级研究员、中国人民大学国际货币研究所研究员。

Eagle:英特尔信息技术峰会建科易云实验室的联合创始人

赵建飞:AllTechAsia高级研究员

孟:火星财经合伙人兼副总编辑

与过去的数字货币相比，Libra的创新在哪里？

段永超:

根据脸书（以下简称“FB”）的计划，Libra未来将考虑“发行货币”，但这种“货币”一定不同于传统的主流“货币”，具体情况如何还有待观察。但我认为有两点:

首先，FB强调“每个人都有权支配自己合法劳动的果实”。虽然这种观点并不新鲜，但我认为FB是认真的。FB是所有用户“共建共创”的结果，Libra将致力于解决“共享”问题，即价值衡量、价值流动和财富分配问题。如果能顺利推进，那肯定是大事。

其次，虽然我感觉“全球货币”的声音有点大，但这是一个“警告”，也就是说，全球货币体系已经成为“下一代互联网”的制约因素。当然，实施无边界货币极其复杂，但我认为这种创新的热情已经无法抑制。

王洋:

货币的定义首先是价值尺度和流通手段，其次是储存手段。大部分数字货币都具备流通手段，但价值规模和存储手段要求货币稳定，这对于所有数字货币来说几乎是不可能的。比特币的问题在于它太重了。首先，采矿消耗电力。二是速度慢，难以参与大型商业机构的运营。

目前，Libra是一种超主权货币。与以前的数字货币相比，它的创新之处在于:

真正实现多中心运营。而Master、Visa和PayPal（简称MVP）组成了四个超级节点。现在已经有28家来自各行业的头部企业（超级节点）参与其中，100超级节点可能会在明年正式发布时形成。

稳定货币，锚定一篮子主权货币，而不是某一种主权货币。因此它比USDT和JPM硬币稳定得多；

多方合作。未来将有100个超级节点运营这个平台，不会出现“一家说了算”的情况；

有效避免非法集资和资金池合规问题。如今，许多代币由一家公司运营。即使你登录了交易所，不信任的问题也无法解决，这将导致许多犯罪行为。Libra必须兑换成法币，世界上最好的资产托管机构都参与其中；

生态系统可能非常庞大。100各个行业的头部企业都是它的超级节点，所有的业务场景和交付场景都会覆盖，它的渗透能力非常强；

相互制约。100超级节点（许可节点）和数千个非许可节点（非许可节点）。两大阵营相互制衡，相互制约。

孔华伟:

Libra是一种货币，是密码经济领域典型的稳定币。从技术上讲，它并不创新，许多稳定币已经尝试了类似的设计。它的创新在于7 1超级节点的联盟，这些节点不仅是BP（区块生产者），也是用户本身。这不是技术创新，而是资源创新。

赵建飞:

抛开技术细节和抽象理解，我们可以认为Libra将一个游戏币系统升级为开放系统（这里忽略各种技术差异），其目标市场应该是支付市场，重点是FB生态和更大的跨境支付生态。

与已经拥有强大移动支付技术的中国相比，美国、日本等支付技术较晚的国家正在区块链会计的帮助下完成弯道超车。日本的J Coin和摩根大通的JPM Coin都有着相似的目标。

然而，天秤座不会成为数字黄金。由于其价值取决于基础资产，因此不太可能有太大的投机和升值空间。从这个意义上说，它不会对比特币构成挑战。

黄镇:

Libra不符合金融中货币的定义，它不是由一个主权国家发行的。可以说是加密货币或虚拟货币，但不是法定货币。它确实更接近于证券或证书，并且与市场上其他流行的代币和证书具有高度的一致性，可能更适合由证券部门进行监管。但目前，所有国家都没有监管范式。

与过去的数字货币相比，Libra的特点是其在商圈的应用非常广泛，是一种超级商圈货币，它加入了支付机构、持卡机构和实体商户。这超越了比特币和以太坊。

老鹰:

Libra是一个联盟链，将运行在由100分布式计算机服务器或节点启动的区块链网络上。目前运行会员的节点有28个，所以它的本质并不是完全去中心化的，从技术理念上可能没有特别大的创新。

有一种观点认为，Libra本质上是一种凭证。如果这种凭证以1: 1的汇率用美元兑换，并且保证币值稳定（符合币圈对稳定币的定义），那么这种结构本质上就是一种与汇率制度挂钩的记账凭证。

加入Libra的成员需要相同数量的美元储备来发行Libra。在购买Libra的过程中，买方的资产负债表借记Libra，贷记银行存款（美元账户）。相应地，发行方借记银行存款（美元储备账户），贷记数字货币发行-Libra-XX账户（买方）。

Libra的目标是打造一个全球统一的支付系统。想象一下，一家银行的网点遍布世界各地，可以自由转账、实时开户和开放接口。这是一项惠及十多亿人的金融基础设施。虽然从操作角度来看非常困难，但只有FB这样的巨头才能赢得这么多机构的加入。

此外，虽然它可能会在更大程度上毁掉银行转账手续费和各种结汇收入的蛋糕，但它可能会孕育出一个全新的更大的蛋糕。

此举是否会增加政府对FB的监管压力？

段永超:

监管部门与FB全球货币之间必然存在博弈。当然，“自称是币”和实际上“锚定什么币”【比特币市场】还是两个概念。从战略上讲，我认为FB不会直接挑战“造币权”问题，但它肯定会向前推进，并朝着一切的方向努力。一旦各方共识浮出水面，就可以随时对接和转换。监管机构需要加油。

王洋:

国际清算银行（BIS）和金融稳定委员会（FSB）对Libra的态度既开放又保守——“你可以这样做，但我会密切关注你”。

美国证券交易委员会（SEC）目前还没有发声，但包括众议院金融服务委员会在内的许多机构都表示反对，这是他们对威胁美元地位的代币的一贯态度。此外，美国政府一直不信任FB，一些成员甚至担心Libra会成为影子银行。

100超级节点的生态系统将使Libra越来越受欢迎，并且非常有可能超过某些国家的主权货币。在中国，我认为短期内不会有太多来自相关部门的声音。

王俊秀:

一种超大规模、超主权的非国有化数字货币的出现将对整个全球货币体系产生影响。未来至少会出现法定货币、央行发行的数字货币、非国家数字货币和比特币并存的局面。

这也证明了全球范围内独立数字经济的存在。它的出现必将冲击传统的政府金融监管和传统的电子支付系统。如何公开讨论中国未来的货币形式并积极应对是政府和业界迫切需要回答的问题。

孔华伟:

我想密谋美国政府将纵容它，让它尝试“新全球主义”来平衡当前的美国优先事项。对FB的监管会加强是肯定的，但Libra只是逃避监管的最好出口。

赵建飞:

掌握大量用户数据和信息、对用户数据保护不力的FB在美国和欧洲遭遇了巨大的监管压力，也面临着被拆分的挑战。将社交与支付结合起来，意味着FB将不得不面对各国金融监管机构的监管，这可能涉及反洗钱和反恐、安全等方面，前景不容乐观。

老鹰:

【比特币现在正在闪烁】从白皮书和相关解读来看，Libra的模型设计了一个规避模型。为了实现其使命，Libra区块链和Libra reserve需要一个由多元化独立成员组成的监管实体。该监管实体为Libra协会，是一家位于瑞士的独立非营利会员制组织。

瑞士在全球一直保持中立，对区块链技术持开放态度。因此，这从一开始就超越了主权。世界上仍有三分之二的人没有金融服务，因为银行收费太贵。现在要“消灭”这些几十年来“躺着赚钱”的人无疑是一个巨大的挑战。各方都有既得利益，会因为各种原因抓住各种机会以监督的形式与之对抗。

小蛇:

监管是肯定的，但FB将在最大范围内实现合规，包括其在美国的合规。值得注意的是，其首批节点合作伙伴中没有美国银行。

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天秤座和比特币的区别是什么？会成为法币的附庸吗？

段永超:

Libra加密货币与比特币最大的区别在于“独立的关联管理机制”。目前还不清楚这个“协会组织”如何运作，利益相关者的权益划分是什么以及其中涉及的开放、安全和增长问题，但我认为这是一个探索的方向。

王洋:

它是否成为法定货币的附庸取决于它的中立态度。目前，天秤座无法保持中立。与比特币不同的是，其白皮书由FB发布，参与的100超级节点均为知名商业机构，商业属性非常强。在各国强权政治的影响下，肯定会成为法币的附庸，不可能让法币为其所用。

孔华伟:【以太坊钱包的诞生】

在大方向上，Libra和比特币没有区别。两者都是加密货币，全球统一的公共账本通过共识算法保证了账本的一致性。从技术上讲，它比比特币“更糟糕”。它实际上是一个7 1 node的联盟链，比至少是公有链的EOS还要弱。它成为附庸了吗？这个问题取决于如何定义诸侯。从经济总量和用户数量来看，lit coins在发行之日将超越世界上许多“小国”。

赵建飞:

比特币理论上不受中心控制，不存在中心化风险，供应量有限。对其价值的认可是基于对比特币的信仰，比特币更类似于数字黄金。Libra由中心化（由多个节点组成的中心）控制，因此除了系统的技术风险外，还存在中心组织的道德风险。一旦附属于它的基础资产的价值发生变化，Libra也将发生变化，其定位更类似于数字美元。从这个角度来看，它可以被视为美元的延伸。

老鹰:

Libra做支付，比特币做储值，两者没有交集。比特币是POW机制，而Libra的身份验证机制是stake的证明，即快速和吞吐量。吞吐量是Libra等数十亿人使用的加密货币首先要解决的问题。但最初，只有创始成员拥有股权，因此只有FB可以认证每笔交易。

白皮书说，它将在未来向所有Libra用户发布，但没有说明如何发布。为了提高效率，它不能发布给所有用户。最终，只有几种可能的方法:随机选择，根据所有权的大小选择代表，或者以上三种方法的混合。

他遇到的问题和今天的社会治理问题如出一辙:平等vs效率。

因此，Libra可能会从寡头垄断模式开始，逐步过渡到代表制。天秤座和法定货币的关系也是如此。最初，Libra被用作法定货币的数字凭证，然后它在交易中“融合”法定货币。

Libra是否会对现有的数字支付系统（如微信支付）产生影响？

段永超:

国内的移动支付公司，我认为他们需要“觉醒”。特别是传统支付工具的价值红利，伴随着物联网和数字经济的快速崛起，仍将有很大的空间。但毕竟传统支付的重点仍然是“有形资产的价值交换”。人们的行为尤其是社交行为所引发的“价值流动”远远超出了传统支付的范畴。我认为这个问题需要引起传统支付企业的重视。简单来说，这些碎片化的行为背后都有价值交换和流动的痕迹，应该纳入“支付”的视野。

王洋:

Libra肯定会对现有的支付系统产生影响。

适用于国家支付系统，如银联、万事达、Visa和PayPal。在Libra问世之前，Ripple已经在跨境支付领域冲击了这些系统，因为其成本低、效率高，而Libra的效率更高，其背后的100超级节点将连接海量的业务场景。

更强大的是，它利用区块链不可篡改的特性，加密和追踪来源，并像检查快递一样查询交易。区块链可以做到。

对于第三方支付平台，比如微信支付，我觉得影响没那么大。未来，一个不可忽视的可能性是，为了追求商业利益的最大化，第三方支付公司可能会成为Libra新的超级节点。

作为一家商业公司，FB肯定会考虑自己的商业利益，布局自己的生态系统，而Libra可能会成为其构建生态闭环的重要路径。

赵建飞:

如果Libra能够顺利推广，将对传统的卡支付系统产生冲击，并与微信支付和阿里支付展开竞争。但由于人民币国际化程度有限，Libra不太可能对微信支付和阿里支付的本土市场构成重大挑战。

FB的目标是从信息流升级到支付连接，微信在这方面已经走在了前面。当然，由于两个市场的隔离，很难评估直接竞争的后果。未来随着现实约束条件的变化，不能排除两者不会直接竞争。

黄镇:

中国的微信支付和支付宝都是现有电子货币或法定货币的电子处理机制，并没有建立新的货币发行机制，主要是为了大大改善和优化支付。Libra不是一个简单的移动支付应用程序，还应用了区块链等新技术。同时，它拥有广泛的商业圈，并形成了新的分销机制和支付结算机制，这将大大超越目前的第三方支付。

老鹰:

Libra最大的潜在对手是微信支付和支付宝，因此Libra需要克服微信和支付宝过去遇到的推广问题。实际应用主要是线下和场景的融合，但巨头的优势是现有的生态和虹吸后续效应。有能力对接海外市场的可以考虑可用场景。

但是，对于数字支付而言，基于Libra维持汇率稳定和防止投机的模型，发行机构可能需要不断加入传统银行增加美元储备以满足全球数字货币的需求，同时满足货币稳定干预的需求。因此，至少在初始阶段，它需要与联盟中的银行合作，此外，它还需要发明一套消除数字货币的方法。

目前，天秤座只是一个代币，消除天秤座的唯一方法是将天秤座兑换成美元。由于Libra没有利息，而美元有利息，很难想象未来是否会出现巨大的跨市场套利。如果没有公共精神，作为数字货币的发行方，FB如果通过发行创造收入，将完全违反其设计规则和愿景。

因此，Libra的未来是走向信用货币，这是跨国信用货币和联系汇率制度的结合。一旦涉及信用创造，维持货币稳定将变得复杂，对传统货币体系的影响难以想象，但对一些自身货币体系濒临崩溃或危机的“失败国家”的影响是不可避免的。

小蛇:

Libra在最近几年不会对微信和支付宝产生太大影响，主要是因为中国的用户市场没有对FB开放，而且中国有严格的外汇监管，至少在渠道方面是如此。对于广义货币体系而言，它可能会产生全球性影响。

天秤座未来还会产生哪些全球性影响？

段永超:

FB有20多亿用户，朋友圈足够大。FB大规模推广了区块链的应用，必须高度重视。

一旦确定了足够多具有自身吸引力的玩家，庞大的FB将拥有进行进一步实验的丰富“土壤”。区块链应用中最困难的是“共识机制的建立”。如果玩家足够多，它很有可能率先聚集“好嘴”社区，突破场景，连接上下游。

我坚持认为，如果说上一代互联网最大程度地解决了“信息不对称”问题，那么下一代互联网将致力于解决“信息不同步”问题。区块链最大的魅力就在于此，它将为经济学家和社会学家数百年来梦寐以求的“协同效率和公平”提供一条可行的路径。让“生产、消费、分配”的协同共享模式建立在可信的社会经济全球账户体系之上。重新定义一切，从重新定义财富的“生产和分配”开始，从区块链开始。

赵建飞:

FB的入场表明区块链技术的大规模应用仍然依赖于大型企业的力量来推广和选择应用场景，这将增加区块链创业公司的压力，并给缺乏应用场景的稳定币带来压力。

如果Libra成功普及，它可能会成为另一个超级支付宝，但由于其对底层资产（法定货币和证券）的依赖和跨境特性，其监管将成为一个难题。假设各国央行组成一个超级美联储来监督它们，很难建立一个决策机制，Libra成为数字超级银行的雄心可能会受挫。

黄镇:

如果能成功发行，那真的会对金融体系造成巨大冲击。从货币的发行、支付和结算到银行和证券，都将受到全新的、颠覆性的挑战。其整个系统建立在全新的技术基础设施之上，真正超越了主权国家。它也是生态和应用场景的集合体。

老鹰:

FB关于天秤座的问题已经讨论了很长时间。过去，人们大多认为互联网巨头正在区块链赛道试水，甚至说这是炒作，就像自行车共享和无人超市一样。现在Libra上线了，这无疑会给被过度炒作和透支的区块链技术和相关行业发出一个极其积极的信号。

但我不希望它在未来被定义为超级银行，这只是淘汰了一些传统金融巨头以实现一个超级金融寡头。我们希望它的方向是推动区块链技术在全球的生态普及和数字支付的全球化。便捷的融合，从而推动全球金融业的变革。当然，也许另一个结果是跨国公司“国有化”的雏形。

小蛇:

它不会成为银行，它将成为一个由加密货币驱动的数字国家，这是架空在地球上的行政意义，它的节点合作伙伴是一个个的银行。

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