一文读懂ICO为何会被定性为涉嫌非法集资

中国监管部门终于对ICO(首发币)进行了打击。

据Caixin.com介绍，本应在9月2日举行的区块链活动被相关部门(北京市财政局)叫停。在会议暂停的背后，监管部门已经对ICO做出了判断，相关监管文件将于近期出台。

什么是【北京比特币矿机】ICO？

ICO，英文全称initial coinoffering，是一种首次公开发行，是一种筹集资金换取初始数字加密货币的方式。这是一个由货币圈类比IPO(首次公开发行)创造的概念。但两者还是有巨大的区别。简单来说，IPO就是用法定货币购买股权；而ICO就是把股份或者收益权变成加密货币，公开出售——你买的是虚拟货币，相当于买了没有“决策权”的股份。

ICO是如何形成的？

回顾ICO的历史，最早可以追溯到20 13年，但当时并没有形成ICO的概念。早期的ICO项目被视为众筹的一种形式，后来逐渐细化为ICO的概念。

6月20日13，万事达卡(MSC)在Bitcointalk论坛上发起众筹，共5,000 BTCs，被认为是明文记载的最早的ICO项目。从20 13末到20 14，币圈涌现出大量的ICO项目，包括几个至今仍在活跃的大货币。

201312月，未来币NXT成功推出ICO募集，募集2 1比特币。当时大概是6000美金。NXT发展的非常好，被称为竞技币三剑客之一。后来竞争力下降。目前NXT在数字加密资产市值排名前50，约/kloc-。

20 14年，Bitshares Bitshares和以太坊相继推出ICO，将ICO推向高潮，以太坊也被视为迄今为止最成功的ICO项目。20 13年末，以太坊创始人维塔利克【数字货币央行最新消息】布特林发布了以太坊第一版白皮书；20 14年7月，团队成立以太坊基金会，24日开始创世纪预售，历时42天，共募集3 1、53 1比特币，共发行7200万以太坊。

20 15以来，随着以太坊为代表的智能合约区块链平台的成熟，区块链创业和ICO发行的成本大大降低，ICO几乎成为区块链创业公司融资的标配。从20 16年开始，随着区块链概念的流行，基于区块链的创业项目开始在国内受到关注，致力于为ICO提供服务的平台也开始在国内出现。生态链的成熟反过来也促使了国内的ICO热潮。

ICO为什么会被监管盯上？

8月28日，美国证券交易委员会发布了关于当心ICO欺诈的警告。其表示，一些声称与ICO有关或声称正在发行ICO的公司可能存在欺诈行为。

正如SEC警告的那样，这些声称拥有ICO技术的公司可能存在两种欺诈可能性:“拉船”和“操纵市场”。

一方面，价格在操纵下犹如“过山车”，一夜之间暴涨数百倍的造富神话。在吸引投资者进场的同时，也面临着暴跌的风险，破产的不在少数。另一方面，大量吸收资金破坏了正常的金融生态，吞噬了大众的财富。ICO通过区块链组织金融活动，绕过了正规银行、证券、保险等金融机构的监管，所有人都可以通过区块链从事金融活动，进一步加剧了社会金融的混乱和无序。

此外，信息披露不到位，托管机构在资金筹集和使用方面缺乏监管，对投资者缺乏适当的提示，容易导致资金断裂、携款跑路等案件。

据统计，从20 12到20 1【虚拟货币发行】六年四年，ICO融资复合增长率达到54.7%；今年上半年，我国ICO规模也已超过26亿元，全国参与ICO的人数达到200万。此时，迫切需要将ICO纳入正规金融监管。

ICO为什么被定性为涉嫌非法集资？

据财新报道。com，央行相关人士研究了大量的ICO白皮书得出结论:“90%的ICO项目涉嫌非法集资和主观故意诈骗，真正为项目投资募集资金的ICO其实连1%都不到。”

ICO曾被认为巧妙地规避了《证券法》和《处置非法集资条例》。监管部门和多位资深法律专家讨论后得出结论:ICO只是披了一件合法的马甲，其本质是变相的非法集资。况且，即使ICO能摆脱非法集资的嫌疑，也涉及明显的合同诈骗。

这意味着ICO不能再被允许公开发行，其活动会收缩很多，转入地下。ICO项目的存量由交易平台自己消化。同时，按照处置非法集资的职责分工，各地金融办(局)将履行监管职能。所以ICO被禁也不是不可能。

(腾讯科技综合新京报、Caixin.com、红岩【比特币系统】余伟企鹅等。)

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