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这篇文章总共是个单词，预计阅读时间。

USDT(俗称TEDA币，U币)是以美元为基础的代币Tether USD(以下简称USDT)，由在马恩岛和香港注册的Tether公司于20141月左右推出。系绳？本公司承诺严格遵守1: 1，即每期1？USDT？代币的银行账户将由1 USD担保。

USDT的发行和交易使用Omni(原始Mastercoin)协议，然后使用ETH网络？发布了Tron网络的Erc20协议和TRC-20协议。因此，USDT的发行和交易基于公开区块链，在一定程度上实现了交易的防篡改和可追溯性，其交易过程和结果仍然是公开透明的。

数字货币，两者都是加密的，在某种程度上具有虚拟财产属性，但USDT与BTC不同。BTC是一种高度去中心化的加密数字货币，它不依赖于特定的对象或价值。USDT由基于区块链的特定实体发行，发行者承诺USDT与美元的固定比率。USDT交易在法律风险上有其特殊性。在分析USDT是否属于货币、代币和外汇资产的基础上，进一步分析USDT交易(主要为点对点交易，交易所将另行讨论)是否构成非法经营、非法买卖外汇等相关合规问题。

根据2020年10月23日中国人民银行发布的《中国人民银行法修订草案》第19条规定，“人民币包括实物形态和数字形态。”所以中国人民银行发行的数字人民币也是法定货币。从这个逻辑来看，国外法定货币发行机构发行的数字货币也会被法律认定为货币。

但正如央行专家盛松成在提到天秤时所说，“虽然天秤与一篮子法币挂钩，看似解决了物价波动大的问题，但仍然改变不了它不是货币的本质。其中一个核心问题是，天秤仍然没有国家信用支持，没有中央调节机制，其币值如何稳定令人怀疑。”与天秤相比，USDT在监管的很多方面与天秤相似，没有国家信用支持或中央调节机制，相关的监管和担保问题更大。因此，USDT不是外国法定货币发行机构发行的数字形式的法定货币，不属于货币。

关于代币券的认定问题，2000年7月5日，中国人民银行办公厅下发了《关于购物卡性质认定问题的函》(银办函[2000]519号)，称根据《中国人民银行法》、《现金管理暂行条例》第19条和《国务院关于禁止印制、销售、购买和使用各类代币券的通知》，

一是有一定的资金；

二是无限期使用或有一定期限使用，即在时间上有一定的跨度；

第三，可以在一定范围内使用和流通，可以购买不特定的商品；

第四是匿名，不挂失。

从形式上看，USDT有点类似港元。1983此后，香港建立了港元发行与美元挂钩的联系汇率制度。发钞银行在发行任何数额的港元时，必须以7.80港元/克朗-0美元的汇率将美元交给HKMA，并记入外汇基金账户。只有收到债务凭证后，他们才能印钱。但港币有强大的金融体系、法规和相关措施保证港币的稳定。

但就USDT而言，虽然发行方承诺与美元一对一锚定，但有一定额度；USDT的使用没有明确的时间限制；USDT可以在一定范围内使用和流通，现在可以购买不特定的数字货币；而且与港币相比比较脆弱，没有相关的制度和条件保证USDT的稳定，所以其流通领域和范围基本局限于传统金融。

所以在数字货币等相关领域，它基本上具备了美元代币的特征，所以可以称为外汇代币；然而，在数字货币之外的传统经济和金融领域，USDT不具备美元代币的特征。

外币是企业记账本位币以外的货币。根据《企业会计准则第1号》。19-外币折算，外币是指企业记账本位币以外的货币。记账本位币是指企业经营所处的主要经济环境中的货币。企业通常应选择人民币作为记账本位币。业务收支以人民币以外的货币为主的企业，可以按照本准则第五条的规定选择其中一种货币作为记账本位币。但是，编制的财务报表应当折算为人民币。对于外币交易，企业应当将外币金额折算为记账本位币金额。很明显，以人民币以外的货币计价的货币都是【央行发行的数字货币】外币。

外汇是以外币表示的支付手段和资产。根据《中华人民共和国外汇管理条例》(国务院令第532号，2008年8月5日实施)，本条例所称外汇是指下列以外币表示的可用于国际结算的支付手段和资产:(1)外币现金，包括纸币和硬币；(二)外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等。；外币证券，包括债券和股票；(四)特别提款权；(五)其他外汇资产。

那么，USDT是美元的外汇资产吗？在数字货币中，USDT是数字形式的外汇资产，因为它以美元定价，所以可以带来相应的经济利益。然而，USDT不同于传统的美元资产。一般来说，狭义的静态外汇具有以下特征:一是国际性，即必须是以外币表示的金融资产，而不是本币；二是可兑换性，即持有人可以自由兑换成其他外币支付方式，但目前USDT仅限于数字货币，在其他大部分金融领域都无法直接达到其兑换的目的；第三，它是可偿还的，即可以在另一个国家直接无条件地作为支付手段。同样，目前，USDT也不能在另一个国家无条件地被用作支付手段。

根据这一定义，以外币表示的证券不能视为外汇，因为它们不能直接用于国际支付。在数字货币领域，基本上是可兑换、可偿还、国际化的，可以认为是以美元计价的外汇资产。但在其他传统金融领域，考虑到各国对数字货币的监管政策不同，距离这个目标还有很长的路要走。USDT不是境外法定货币发行机构发行的法定货币数字形式，也不是境外认可的金融产品。其流通领域、稳定性、定价方式与规范意义上的外汇有较大区别，基本不属于外汇资产，但在某些特定场景下仍可能被认定为美元外汇资产。

外汇非法交易有多种形式，可归纳如下:

1。买卖外汇不经过外汇指定银行或外汇调剂中心，根据我国外汇管理的有关规定，所有中外机构或个人的外汇收入必须按现价以太币卖给中国银行，买卖外汇必须通过外汇指定银行或外汇调剂中心进行。

2.私自买卖外汇额度。我国的机关、团体、企业、事业单位根据国家规定有一定数额的外汇使用，但必须在有关规定的范围内使用。但是，有些单位不顾国家、法律、法规，非法买卖自己掌握的外汇额度，从中获取非法利益，也属于非法买卖外汇行为。

3.其他以合法形式为掩护的变相买卖外汇，本质上是以人民币或实物非法换汇。

很明显，USDT不能直接卖给指定银行，目前也没有与USDT相关的外汇额度，所以不是典型的外汇资产，所以买卖USDT不属于外汇买卖，不能直接适用非法经营罪。所以，一般来说，除了极少数情况外，更不太可能仅仅被视为买卖外汇。

USDT交易商是指经常从事USDT交易的交易主体。那么，USDT贸易商是否可能构成非法经营呢？非法经营罪，根据《中华人民共和国刑法》第二百二十五条的规定，是指违反国家规定，实施下列非法经营行为之一的犯罪:(1)未经许可，经营专营、专卖商品或者法律、行政法规规定限制经营的其他商品的；(二)买卖进出口许可证、进出口原产地证书和其他法律、行政法规规定的经营许可或者批准文件的；(三)未经国家有关主管部门批准，非法从事证券、期货、保险业务或者非法从事资金结算业务的；(四)从事其他非法经营活动，扰乱市场秩序，情节严重的。

一般认为，这里的违反国家规定是国家规定，而不是地方性法规或相关规则。同时，有必要明确规定“构成犯罪的...应当追究刑事责任”而刑事司法解释也应将该行为解释为非法经营罪的行为，构成非法经营罪。

目前，USDT交易者包括虚拟货币或虚拟物品交易的特许经营许可证或专营许可证，国家没有相关规定，刑事责任也没有相关规定，也没有相关刑事司法解释。因此，仅仅买卖USDT一般不认为是非法经营罪。

与Libra类似，USDT在商业模式上可以实现几乎零成本的P2P交易，在数字货币交易上与支付宝、微信类似。但钱包不需要银行账户，USDT就像现金，用户不会从钱包中获得利息；USDT储备是美元，所以会相对稳定；将USDT兑换成美元的收费标准取决于当地的交易所和国税局。从美国司法的角度来看，根据Honway测试，USDT不是一种证券，而是一种支付工具。USDT不涉及银行服务，但可能更多的是一种支付工具。

USDT交易与反洗钱和反恐怖融资。由于几乎零成本的跨境转移支付，可能导致洗钱、恐怖融资等风险。因此，监管部门往往需要跟踪资金的流向以及具体的持有人和交易者。这是必然的要求。因此，在USDT交易中经常出现卡被冻结的情况，这可能表明交易对手参与了洗钱活动。因此，如果USDT交易被用于洗钱和恐怖融资活动，那么USDT交易可能引发反洗钱和反恐怖融资管理、刑事调查，甚至直接构成洗钱或恐怖融资刑事犯罪。

USDT贸易和资本管制，外汇管制。由于私人数字货币普遍具有匿名交易和资金跨境自由流动的特点，一些市场参与者利用私人数字货币逃避资本管制，进行“灰色”经济收支，而一些人利用USDT逃避外汇监管，进行跨境支付。尽管这些可能会增加监管的难度，但它们已日益成为监管关注的领域。因此，如果USDT交易被用于违反资本管制和外汇管制的活动，可能会引发违反资本管制和外汇管制的行政和刑事调查，甚至直接构成相应的犯罪。

USDT交易和诈骗、盗窃、诈骗、非法集资、非法交易等。由于USDT几乎不受监管，用户的资金安全得不到保障，交易不透明，欺诈、盗窃、诈骗，消费者数据安全都有可能发生。许多用户实施欺诈、盗窃、传销、腐败、贿赂、非法交易等。当利用USDT交易，或者利用USDT实施其他犯罪时，使得USDT交易成为犯罪工具，增加了监管、取证、查处的难度，使得消费者的权益缺乏保障。因此，如果USDT交易被用于其他非法活动，USDT交易可能引发其他行政和刑事案件的调查，包括但不限于欺诈、盗窃、传销、非法集资、非法交易、贪污、贿赂和行贿，甚至直接构成相应的犯罪。

在与数字货币相关的案例中，如何确定价值是一个问题。在实践中，通常有以下几种方法。第一，当被告人有其他定罪条件时，不把无法定价或难以定价的财产作为定罪要件，而作为量刑情节，实际上是为了避免这个问题；二是根据被告人出售赃物的数额确定；三是根据被告购买时的价格确定；四是根据被告与被害人协商确定价格。在与USDT交易有关的案件中，如何确定USDT的价格？在实践中，警方认为不能以交易所的价格来认定，因为这是一个没有资质的交易场所或者平台，但是我们可以考虑被告的买卖，或者双方都认可的价格。

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