CB insight权威发布：风投、ICOs、股权募资等力量影响下的区块链，走向何方？｜雷报036期

据雷锋网报道。com，区块链这个词来源于比特币，比特币区块链也是最早的区块链，可以算是区块链1.0的典型代表。

如今，加密货币的总市值约为1500亿美元(单个比特币的交易价格超过5000美元)。沃尔玛和辉瑞在食品安全和药物追踪方面成功完成了区块链试点，初始货币发行(ICOs)也非常受欢迎，仅在20 17年就筹集了超过2亿美元。

在政治上，区块链技术促进了对当今高度集中的网络的重新审视，并重新点燃了围绕货币和价值、数字治理以及现代互联网的基本结构和路径的对话。

CB insghts最近发布了一份报告，讨论各种力量如何塑造了当前的区块链行业。具体来说，从数据驱动的角度，我们看风险投资、企业和IPO投资的趋势，并对区块链的近期前景提供一些意见。应该指出，在这里，区块链是一个术语，作为一个包罗万象的生态系统。

雷锋。com为您编译了以下内容。首先，请看报告的摘要:

初始货币发行

ICO是Initial Coin Offering的缩写，意为第一次货币发行。它源于股票市场的首次公开发行(IPO)概念，是区块链项目首次发行代币，募集比特币，解决以太坊等常见数字货币行为。

自20 17以来，初始货币发行量增加了20多亿美元。20 17年1月，初始货币发行数量超过250。ICOs交易和投资总量的增长速度，无论是数量还是金额，都超过了传统的股票交易。

对于区块链的创业公司来说，ICO仍然是一个很好的融资选择。按季度来看，20 17Q2通过ICOs的融资总额首次超过通过传统实体的融资总额，而且这一趋势没有放缓的迹象，尤其是在政策利好的情况下。

过度投资的问题依然存在。团队持有ico太快，募集资金太多。相比股权融资，ICO的早期融资(天使轮、A轮、种子轮)平均多300万美元。

风险资本和股权投资

大宗交易促进了股权投资，但随着ico的发展，股权投资增长放缓。虽然通过ICO募集的团队数量增长更快，但传统的股权交易和基金可能会达到历史最高总额。按照目前的发展速度，20 17年将有188笔股权交易，总金额8.3亿美元，高于20 16年138笔交易，总金额5.45亿美元。今年，大型M&A交易的数量大幅增加，其中领先的是R3的A轮融资1 0.7亿美元和比特币基地的D轮融资10亿美元。

越来越多的风险投资公司直接投资于加密货币对冲基金、ico和代币。押注ico的品牌投资者可能会对区块链最近的创新浪潮感兴趣。

企业投资

20 17年企业投资呈上升趋势。20 17到目前为止，活跃的企业投资者数量已经达到9 1的高点，并且正在逼近参与股权融资的活跃风险投资家的数量。

联盟继续在纵向和区域范围内积极扩张。该联盟已扩展到金融服务之外的垂直领域，并通过地理上分散的成员继续加强他们的团队。

虽然一些高利润成员已经退出联盟，但成功的试点项目和扩大的成员基础更有可能预测区块链联盟的未来。

下面我们将详细讨论报告的内容。

我们将ico定义为区块链公司通过提供代币或虚拟货币销售来筹集资金；通常以主要的“门户货币”比特币和以太坊作为定价货币。代币随后在加密货币交易中进行交易，票面价值根据公司的预期产品、消费者牵引或投机而上升或下降。

ICOs投资者希望通过购买早期潜在的区块链协议和应用来获利，就像早期的比特币和以太坊一样。比如在20 1年/月1日投资$ 1 00的比特币，现在价值接近$ 150万。

今年加密货币价格的上涨为投资者创造了账面收入，许多投资者寻求将其业务多元化为ico。更多的可用资本也促使更多的区块链企业家选择通过ico而不是传统的股权融资来筹集资金，这反过来促进了对加密货币的广泛需求。

从20 16 1月开始，以太坊市值从20 16 1月的7800万美元增长到如今的近300亿美元，整体ICO增速快于股权和融资。

自20 16 1月以来，已有超过250支区块链球队完成ico，超过55%的球队在7月20 17日或之后升值。累计(自20 16年1月以来)ico数量超过20 17年10月股权交易数量，凸显了围绕融资机制的猜测。

jhtwhshpj

以太币价格与累计区块链实体交易数量

按季度来看，二季度ICOs融资总额超过传统股票型基金。这一趋势在20 17第三季度得以延续，区块链公司的股票投资总额逐季保持低位停滞，而同期ICO融资增长了5%。

今年到目前为止，ico已经完成了超过20亿美元的融资，许多ico仍在进行中，还有数百个正在计划中。

区块链股票投资VS ICO投资

持有ICOs的团队正在构建从资产管理、社交网络到市场预测等垂直领域的去中心化区块链应用。

大部分资金都流向了核心基础设施和开发项目，比如Tezos(20 17第三季度融资2.3亿美元)和Bancor(20 17第二极端融资15300万)。计算和存储公司(通常被视为区块链基础设施)也吸引了大量投资者的兴趣，其中包括Filecoin(20 17在第三季度筹集了2亿美元)、SONM(20 17在第二季度筹集了3500万美元)和假人(20 16在第四季度筹集了900万美元)。GkyyRD 1f

然而，许多公司在如此短的时间内获得如此巨额的资金后，可能会面临管理不善的风险。这就是“过度投资”的问题。

与传统风险投资领域相比，ICOs远高于早期区块链交易(天使/种子和A轮融资)300万美元的历史平均水平。

区块链早期股权融资vsICO融资

20 17第三季度天使轮融资和种子轮融资的所有交易合计14亿美元，而ico合计约13亿美元。同季度天使轮融资和种子轮交易总数为1600+，ico数量接近150。

科技天使轮和种子轮股权融资vs ICO融资科技天使轮和种子轮粽子交易量vs ICOs

最近，加密货币和ico的繁荣对寻求融资的区块链团队的数量产生了实质性的影响。传统股权交易在20 17创下了188的新纪录，高于20 16的138。

风险投资支持的交易也以类似的速度增长，在20 17年达到77笔。自20 12以来，超过650家区块链公司的股权交易总额超过2 1 100万美元。

股票交易和风险投资交易的增长率低于ico。在风险投资支持的交易中，交易总额增长最快的年份出现在20 14，当时交易金额同比增长180%。

acsss x7 xy

区块链年度全球融资趋势

区块链风险资本交易数量与股权融资交易数量

从融资阶段来看，传统的股权投资似乎正在走向成熟。种子/天使轮交易占总投资交易的比例从20 16的57%和20 15的72%下降到20 17的50%。同时，今年后期投资交易(大于等于D轮融资)。

在20 17年，后期引人注目的股票交易包括比特币基地的1 100亿D轮融资，区块链的4000万B轮融资（来自数字货币集团谷歌风险投资公司、光速风险投资公司），以及马赛克集团和Bitfury在中国信用股份有限公司支持下的3000。

每轮区块链年度全球融资交易的份额

早期股票交易的稳步下降可能表明，区块链像其他新兴技术一样，正在经历一个从创造到拥挤再到整合的演变过程。然而，根据CB Insights的说法，区块链的整合可能很接近，因为区块链的公司比其他领域的科技初创公司更有可能失败。

从20 13到20 14，有103家区块链公司获得了初始种子轮或天使基金，但其中只有28%的公司继续筹集更多资金，只有一家公司实现了D轮融资:日本加密货币交易所bitFlyer，融资金额仅为180。相比之下，我们跟踪的1098家科技公司从2008年到20 10在美国进行了一轮融资，其中46%的公司筹集了第二轮融资。另一家14%继续进入第四轮融资，而区块链行业的这一比例为2%。

【tcd数字货币K货】

区块链与科技银行后续融资比例对比

就风险投资和投资而言，在20 17年中，活跃的风险投资公司数量达到95家。按照这个速度，到年底可能会达到120。这表明，在经历了20 16的大幅下跌后，风险投资公司重新燃起了对这一行业的兴趣。

年内区块链活跃风险资本投资者的数量趋势

数字货币集团在区块链投资组合公司中排名第一，在超过75+家区块链公司中投资超过100。这包括对五家资金最雄厚的公司中的三家的投资:比特币基地、Circle和Ripple。

最活跃的【web3j以太坊发展详情】区块链风险投资

风险投资在区块链的投资大致可分为五个领域:

对加密货币和ico最直接的投资是通过加密货币对冲基金进行的。

投资与比特币投机直接相关的公司，如交易所、交易平台和矿业公司。

投资探索比特币作为货币的公司，主要用于点对点支付和汇款。

投资于广泛的区块链用例，如媒体、电子商务和身份识别。

投资构建面向企业的软件的区块链私营公司。

传统上，企业投资者倾向于投资私人区块链并加入联盟，但现在他们越来越多地尝试以太坊等公开区块链。越来越多的企业开始投资区块链产业。20 17年，活跃企业投资者数量升至9 1的新高。这一数字在20 16年有所下降，因为20 15年达到89的高点主要是由于R3在20 15年第四季度成立了联盟，有35家金融机构参与。值得注意的是，活跃的企业投资者数量与风险投资的数量接近，自20 17以来已有95家活跃的企业投资者。

按行业分类的区块链年度活跃投资者

自20 12以来，企业参与了超过140【今日比特币价格】的交易，总价值近12亿美元。企业一直是区块链行业中资金最充足的公司的积极投资者，并参与了多轮融资，包括比特币基地、2 /kloc-0和Circle。企业特别关注私营区块链的发展。20 16第一季度，他们在Digital Asset的A轮融资中投资了6000万美元，第三季度在Chain的B轮融资中投资了3000万美元，第四季度在Axoni/kloc的A轮融资中投资了0/8万美元，20 1第二季度投资了0/7美元。

Bym0mjZ5【数字货币合约交易系统】

区块链年度投资者参与的数量和金额

总部位于日本的SBI控股公司是最大的企业投资者，投资了8家独特的区块链公司。谷歌以6项投资排名第二，涵盖数据存储（Storj）、私营企业服务（LedgerX）和商户服务（Veem）。

大型银行和金融服务公司是第一批直接投资区块链的企业——考虑到比特币本身的基础技术（技术和公众舆论）与金融服务之间的关系，这并不奇怪。自20 14年中期以来，全球已有50多家主要金融服务机构投资于该行业。

自20 14年6月以来，美国最大的10银行参与了9轮总计2.67亿美元的公开融资，其中包括6家区块链公司（包括一家联盟R3）。除投资外，银行还与区块链公司和区块链其他公司合作进行实验和项目。花旗集团与纳斯达克合作，利用其投资组合公司的区块链技术解决私人证券交易中的流动性挑战，而摩根大通则与区块链的SWIFT跨境支付概念（即富国银行）合作。摩根大通还与区块链开发商AMIS合作，扩大其内部区块链法定人数。

私人企业区块链和公共区块链之间是联盟链。在实践中，联盟从分散的数据库中删除同一垂直领域的选定组织，而不是像私人区块链那样集中控制-这是传统竞争企业的合作中立性。

这就产生了一种中间选择，它不仅提供了私有区块链的安全性（许多公司及其首席信息官都需要这种安全性），还提供了公共区块链的网络效应。从历史上看，促进参与者之间的合作对联盟来说是一个挑战——他们的公开区块链对手也面临挑战，这可以从激烈的公共管理辩论中看出。有四个主要的联盟链:Super Ledger、企业以太坊联盟、Ripple和R3。这里不讨论细节。

雷锋网的结论是:总的来说，区块链仍处于起步阶段。

持有ICO的团队没有与监管机构合作制定强有力的法律框架，国家机构继续处理如何管理固有的分布式协议的问题。此外，鉴于主要加密货币（如比特币）经常被用于非法黑市交易，监管透明度可能是一场艰苦的战斗。

与此同时，企业玩家正在私人区块链、公共区块链和联盟之间转移。随着最近成功的实验项目将技术重新推向聚光灯下，企业投资者将不得不认真对待他们的区块链赌注和联盟成员，以在这个发展中的领域找到具体的解决方案。风险资本家仍在寻找真正的区块链应用，因为大多数探索区块链用例的团队很难找到用户。这是这个行业走向成熟的迫切要求。

雷锋。com认为，从这份报告提供的数据来看，尽管区块链科技投资和发展的方式更具创新性和新颖性，但前景似乎一片光明。随着行业的发展，未来新的投资形式未知。

雷锋的原创文章。未经授权，禁止转载。详见转载说明。

注册有任何问题请添加 微信：MVIP619 拉你进入群

文章转载注明 网址：https://netpsp.com/?id=64872