Eigenpie可能存在的套利策略

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The airdrop activity of the preface of the source of the publisher's senior researcher is in progress, which further promotes the upsurge of token issuance on the track. At present, the projects that have been issued include those whose market value has completely exceeded 100 million US dollars and have been launched. The mainstream exchange market has already got a certain initial understanding of the airdrop expectation and project valuation logic of new projects on other tracks. Today, we will mainly discuss the screenshot of the potential arbitrage opportunities of a project. The reasonable valuation of the top two items and the supply according to the ratio of sum should be the historical highest values of the two items, respectively, and therefore the high value of the token price of the item should be in addition to the discussion on the valuation of the track. We can also observe the valuation of similar products released behind the team. The project data calculated according to the proportion, the minimum valuation and the maximum valuation are the present value estimation, respectively. The maximum value of the present value estimation is 比特币今日价格行情网_okx交易所app_永续合约_比特币怎么买卖交易_虚拟币交易所平台

近日有消息称，根据Cakepie FDV ATH的估算，EigenLayer的估值达到了252亿美元。而一些Twitter上的言论则提出了按照EigenLayer的估值给赛道进行估值，然后根据市场份额来估算参与者的价值的说法。根据5月12日AEVO的数据显示，Eigen的价格为7.54美元，因此EigenLayer的FDV理论上应该达到了1261.442亿美元。而EigenLayer的总TVL为149.29亿美元，因此Eigenpie按照市场份额的估值占比约为670亿美元。

来源：AEVO

小结

根据已发售项目的市场数据，按照TVL对比得到的FDV区间为：

373.898亿美元 - 1739.012亿美元

（需注意，EtherFi的FDV ATH一定程度是因为其属于赛道内的首发上市，占据先发收益，所以参考价值不大，个人认为Renzo的市场表现更有参考价值）

根据Magpie孵化的SubDAO来计算，FDV区间应该为：117.836亿美元 - 2808.252亿美元

根据市场份额估值得到的FDV约为670亿美元

那个这几个数据选择哪一个呢？仁者见仁智者见智，考虑到市场泡沫的存在和Magpie的运营经验，个人选择了500亿美元接下来的进行策略的估值计算。

套利机会

优质基本面项目——高“市净率”的Magpie

Eigenpie背后的孵化者Magpie采取的商业模式是SubDAO，不了解SubDAO的朋友可以点击阅读我撰写的SubDAO研究报告。

这种模式下，Magpie可以拥有SubDAO一定数量的Token，根据分配原则，Magpie社区要拿走15%的EGP Token，预计价值为75亿美元，其还拥有现值4.98亿美元的Penpie Token，现值约2亿美元的Radpie Token以及现值约10.23亿美元的Cakepie Token，其中Campie和Listapie暂无发行Token，所以资产角度，Magpie在Eigenpie发行后将会拥有约92.21亿Token资产。

而现在的Magpie的FDV仅有70亿美元

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Eigenpie IDO额度获取策略解析

2024年5月13日报道

在考虑Eigenpie IDO的获得额度时，需要注意一个关键因素：Lista DAO的SubDAO未被纳入计算，这是基于时间限制所致。

Magpie孵化的SubDAO上市案例为参考

观察过往Magpie孵化的各个SubDAO上市案例，我们发现Radpie平台提供了销毁Magpie Token来获取额度的机会。我们的核心策略便基于这一机制——销毁的MGP/vlMGP数量占比越高，将获得更高的IDO额度。

根据Eigenpie的EGP代币经济学，该项目将通过公平启动引入EGP代币，无VC或预售活动的参与。团队宣布放弃代币分配，将15%的EGP代币分配给Magpie Treasury。

IDO额度占据Token总量的40%，其中Radpie平台可通过销毁获得10%的额度。假设这次的销毁比例仍为此，销毁额度将占代币总量的4%。按照先前的估值为每枚MGP $500美金计算，这次销毁额度将达到20百万美金。然而，据Eigenpie Twitter称，Eigenpie的IDO估值为3百万美金，因此，每枚MGP的价值将为12万美金。

Eigenpie Twitter

现在我们明确了IDO购买成本为12万美金，那么销毁成本又是多少呢？

Dune魔法师@/beacon_early提供了一个Dune面板，目前MGP的流通量为3亿7857万3千（总量10亿），其中vlMGP（MGP的veTokenomics代币，需要质押MGP才能获得，提取需要60天解锁器）总量为5千524百4十4（BNB链）+9千8百9十3八（Arbitrum）=1亿5418万2千。由于这些vlMGP由MGP质押1:1获取，因此vlMGP数量实际已计入流通量。

来源：Dune Dashboard

因此，市场实际可用的MGP和vlMGP仅有不到4亿，那么多少的MGP将被销毁以转化为IDO额度呢？

根据3亿7857万3千的数量计算，如果全部销毁，这将为EGP额度带来价值20百万美金，因此每枚MGP对应的EGP价值为0.052美金。但全部销毁显然不现实。那么应销毁多少Magpie Token呢？

笔者个人估计约为25%，主要基于价格与需求的动态平衡以及MGP流动性需求。这意味着每枚MGP的EGP价值约为0.2美金。

而当前MGP的价格仅为0.

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