现实世界资产代币化:2024 年的突破

币圈资讯 阅读:39 2024-04-22 10:47:42 评论:0
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作者:Finextra;来源:点滴科技资讯

自 2017 年推出以来,数字资产代币化尚未以有意义的方式起飞,仅限于稳定币和 NFT。

然而,这种情况正在发生根本性的改变。代币化是将现实世界资产 (RWA) 转化为区块链网络上的数字代币的过程,目前势头强劲,近年来引起了金融机构的极大兴趣,并在 2023 年吸引了散户和机构资本投资者的关注。

代币化越来越被誉为金融界的革命性突破,将区块链技术的优势带入传统资产。

在这篇博客中,我们阐述了代币化的基础知识,我们将探讨实际资产代币化的底层机制、代币化的工作原理,分享我们对主要用例的看法以及它对未来可能意味着什么。

为什么 RWA 代币化可能会起飞?

RWA 代币化的兴起有几个原因。一方面,当前周期的较高利率正在改善某些代币化用例的经济性。代币化的现实世界资产正在成为对冲市场波动的手段。

当前的高收益环境赋予代币化不同的意义,作为主权债券、货币市场基金和回购协议等金融资产数字化的机会。

目前,某些现实世界资产类别的流动性有限且进入壁垒较高,使其难以获得。其中许多资产面临可转让性和可分割性的限制。

我们还见证了世界各国政府和监管机构看待现实世界资产的方式发生转变。世界各地的司法管辖区被迫考虑监管变革,以便能够受益和/或推出自己的现实世界资产以满足自己的需求。

更重要的是,自从五年前代币化首次亮相以来,许多金融服务公司的数字资产团队和能力都得到了显着增强。随着这些数字资产团队的成熟,我们可能会看到代币化越来越多地应用于金融交易中。

什么是资产代币化?

区块链允许现有的现实世界资产(RWA)和资本“代币化”。这种做法的核心是将有形的实物资产转换为数字代币,使它们可以使用分布式账本技术轻松交易、转移和管理。

这些代币充当所有权的数字证书,能够以数字形式代表大量资产,并结合信息和可分配的数字权利,所有这些都以可编程和自动化的方式连接 

一旦生成,这些代币就会被记录在区块链中,确保不可变和防篡改的完整性。

从稳定币和 NFT

代币化可以创建多种类型的代币。目前存在的大多数代币包括稳定币和 NFT。加密领域中发生的所谓实用代币(Utility tokens)。  

稳定币就是一个例子,它是一种与现实世界稳定资产的价值挂钩的加密货币,其设计目的是可替代或可复制的。它们旨在减少与其他加密货币相关的波动性。它们主要用于 DeFi 交易。

另一种类型的代币是 NFT——一种不可替代的代币,或者说无法复制的代币——它是人们可以买卖的所有权的数字证明。它们可以包括艺术品和收藏品、音乐会门票、忠诚度计划、证书、数字孪生、知识产权的代币化版本,还可以包括更具特点的资产,如运动队、赛马、艺术品,甚至分享名人的名声。

迈向现实世界资产的代币化

但这种情况正在发生根本性的改变。现实世界金融资产的代币化趋势日益明显。特别是今年以来,一些老牌金融巨头已经接受了将现实世界资产代币化的概念,包括证券、股票、投资基金、支付结算、房地产和大宗商品。
RWA资产代币化过程涉及资产采购、数字资产发行和托管、分配和交易以及资产服务和数据核对等多个步骤。

现在已经发生了什么?

主要金融机构正在探索区块链上的代币化金融工具,显示出对去中心化网络日益增长的信心。

包括贝莱德、富达、纽约梅隆银行、摩根大通、高盛、瑞银和汇丰银行在内的传统金融巨头已经在使用区块链对一系列现实世界的资产进行代币化。

这些机构开始不仅仅将资产代币化用于回购和抵押品管理等运营用途和储蓄,现在将代币化产品与自己的客户群作为买家。

摩根大通已经开发了代币化基金,我们很快就会看到更具结构化工具的开发,包括来自私人信贷等新收入来源的资产。

汇丰银行指出,其计划为机构客户推出数字资产托管服务,重点关注在第三方平台上发行的代币化证券,例如私有和/或公共区块链兼容的代币化债券或代币化结构性产品。

这种支持代币化的日益增长的趋势也得到了世界各国政府的支持。这是通过改革法规以更好地适应现实世界资产的代币化。例如在亚洲,香港和泰国等政府和政策制定者正在积极调整其在现实世界资产中的用途,寻求释放新的收入来源并降低成本。日本、英国和瑞士的监管机构也表示,他们将测试固定收益、外汇和资产管理产品的代币化。

RWA代币化可能带来什么?

代币化一度遭到怀疑,现在被视为全球政府和金融机构的可行选择。他们现在更加意识到代币化的好处,包括 24/7 运行操作和提供 24/7 数据可用性的能力。

借助区块链,代币可以在各方之间直接(几分钟内)转移,无需中介机构(清算、结算和托管),从而降低交易成本并增加信贷市场的资产流动性。

由于代币化资产记录在区块链上,这提供了透明且不可变的所有权代币化记录,这也将增强安全性,支持自我主权身份解决方案并增强数据隐私。

区块链提供即时交易结算和更高程度的自动化(通过嵌入代码,只有在满足某些条件时才会激活),用精益高效的模型取代冗余,保护数据,同时促进包括审计和合规在内的自动化程序,最大限度地降低交易对手风险。

代币化还可以通过将这些资产(历史上投资门槛很高)分解成碎片,使它们能够超越国界,从而实现对许多人可能无法获得的资产的民主化访问。通过减少进入壁垒,许多目前没有银行账户的人能够投资。

代币化的不同 RWA 用例

金融资产债券、股票和股票等金融资产的代币化使这些资产得以细分。因此,他们对世界各地投资者的接触程度显着增加。

其他好处包括这些资产的部分交易,从而带来更大的流动性池和更广泛的投资者。代币可以在去中心化网络上进行交易,这比传统的资产交换方法更便宜、更快、更安全。此外,金融资产的代币化用例支持日常发行的高效处理,通过更多投资者增加二级流动性,并降低成本。

投资基金我们还看到私募股权和国库基金方面的兴趣日益浓厚。基金的代币化用例可能适用于整个价值链,并支持分散投资的整个生命周期。更好的投资组合多元化以及更低的交易成本成为可能。

基金经理可能会受益于资产分配方面更大的灵活性和控制力。他们可能会实现运营效率的提高,通过分散化让具有全球影响力的投资者更容易进入。

通过数字化降低进入壁垒、更好的价格发现、提高流动性、降低发行和服务成本。

代币化过程也使得跟踪和服务投资者变得更加容易,并允许通过智能合约进行内置合规性、近乎即时和低成本的转账和结算。

支付结算基于代币的证券或其他金融资产交易的交割付款 (DvP) 结算可以通过使用智能合约自动同步进行,无需 CSD 等中介机构。这可以带来许多重要的好处,包括实时结算和降低成本。房地产房地产资产的代币化传统上是复杂且缓慢的。代币化涉及将所有权转换为区块链网络上的数字代币。房地产代币化有可能彻底改变传统的房地产投资格局。由于近乎即时的结算,这允许部分所有权和更有效的所有权转让。

代币化还提供了更大的透明度,降低了交易成本,并消除了中介机构,使更广泛的投资者更容易参与房地产投资。它还使全球市场上的交易变得更加容易,为房地产项目的筹款和投资提供了更安全、更简化的方法。

代币化现实世界资产的市场走向何方?

行业专家认为,随着传统金融机构继续采用区块链技术,代币化可能是一件大事。银行和金融巨头越来越多地探索在机构去中心化金融框架内使用代币化金融工具。

预计到 2030 年,现实世界资产的代币化市场将达到数万亿美元。这种增长凸显了代币化资产的认可和采用日益增长。然而,对代币化机会规模的预测各不相同。
据估计,到 2030 年,花旗集团的代币化数字证券交易量将达到 5万亿美元,波士顿咨询集团将达到 16万亿美元。这将标志着当前价值约 3000 亿美元的大幅增长。纵观传统证券市场,波士顿咨询集团估计,到 2030 年,代币化证券资产将占全球 GDP 的 10% 左右。

Asset Manager 21.co 在最近的一份报告中预测,到 2030 年,“牛市”情况下代币化资产的市场价值可能达到 10 万亿美元,“熊市”情况下将达到 3.5 万亿美元。

挑战:障碍以及应对措施

尽管有所有这些积极因素,代币化的引入也带来了许多挑战,可能成为广泛开发和采用的障碍。

监管问题、缺乏标准化流程以及不情愿的现有企业对代币化 RWA 在全球范围内的广泛使用构成了挑战。还有其他障碍,如技术瓶颈、当前基础设施的限制和互操作性,限制了它的采用。

法律和监管障碍大多数代币化工作在首次发行期间都面临巨大的法律和监管障碍,因为许多管理该领域的法律仍然是新的,并且许多主要司法管辖区仍然缺乏明确的代币化法律框架。由于监管的模糊性,通常需要多个平台来处理不同司法管辖区的代币化资产。

互操作性问题和缺乏标准化

并且存在互操作性问题和缺乏标准化。大多数机构都依赖私有区块链,而这些区块链大多不与其他区块链平台进行通信。专用网络可能会使未来的互操作性变得更加困难。一种可能的结果可能是跨链流动性分散以及投资者进入的挑战,特别是在二级市场。

遗漏的粒度

迄今为止,代币化行业的另一个弱点是实际的产品分销和资本联合。目前,大多数金融资产的代币化只是公司持有的储备的数字表示。它忽略了各种资产实际存在的粒度,例如它们的财务义务、负债或现金流。

实时结算不完整

另一个障碍是,其中一些平台只在链上结算交易部分,而不是现金部分,因此实时结算过程不完整。

不情愿的现任企业

与任何新技术一样,掌权者可能不愿意看到进展,这是很常见的。例如养老基金或资产管理行业。在资金方面,某些方面已经从现有的低效率中获取了大量利润。同样在资产管理行业,现有企业在转让资产时会施加行政负担,特别是那些受税收保护的投资。

缺乏专业知识和技能新技术带来了新的挑战。关于代币化的专业知识仍然稀缺,而且知识也没有广泛获得。对于任何想要利用和释放此类创新的全部潜力的人来说,这可能是相当具有挑战性的。

解决障碍

广泛采用需要克服重大障碍,特别是与集成到现有现实世界系统的复杂性有关。应采取适当的保障措施来保护投资者和整体经济。代币化的现实世界资产也可能需要创建强大的、可扩展的基础设施,旨在与传统金融生态系统融合,而不是试图取代它。

然而,在过去的 2023 年,我们在克服这些问题方面取得了令人难以置信的进展。欧洲建立了世界上第一个全面的加密货币监管框架 MiCA,以及世界其他国家为确保安全和建立信任而采取的更宽松的监管立场,正在为在金融基础设施中更轻松地采用代币化铺平道路。鉴于大量解决方案进入市场,互操作性问题也日益得到解决,包括建立代币化协议标准。

RWA 代币化:变革性和颠覆性的力量

现实世界的资产代币化本身就是一个跨越虚拟和现实金融世界界限的绝佳机会。它成为重新定义区块链行业在全球金融格局中合法性的主要变革力量。

通过确保交易的完整且不可变的可见性,区块链巩固了其可信度,并在两个世界之间建立了一座坚实的桥梁。

它为加密货币与传统资产类别(包括法定货币、股票、政府债券和房地产)之间更紧密的整合打开了大门。

代币化的未来预计将是充满活力和变革的,因为它有可能彻底改变各个行业。使用遵守监管框架的安全代币可能会扰乱各种金融市场和行业,从而改变当今金融交易的执行方式。

由于不再需要或更少需要中介机构,它可能会大大减少现有的操作层——交易、清算、结算、托管和报告。它还可能对传统融资技术和方法造成重大破坏,并改变传统金融服务和全球资本市场的结构。

现实世界资产的代币化坚定地扩大了后台运营自动化和简化的机会,用经济高效的即时结算取代遗留系统。

前瞻性

代币化有能力彻底改变广泛的行业,为塑造金融和投资的未来提供重要机会,并可能对全球经济产生相当大的影响。代币化正在重塑和彻底改变许多机构融资、交易和管理金融资产的方式。除了为整个流程带来显着的效率提升之外,它还开辟了创造新收入来源的潜力。

2024 年将是 RWA 代币化突破的一年。

祝大家 2024 年也过得愉快!


Since its introduction in, digital assets tokenization has not taken off in a meaningful way, but this situation is changing fundamentally. Tokenization is a process of transforming real-world assets into digital tokens on the blockchain network. At present, the momentum is strong, which has aroused great interest from financial institutions in recent years and attracted the attention of retail investors and institutional capital investors in. Tokenization is increasingly praised as a revolutionary breakthrough in the financial sector, and the blockchain technology is superior. In this blog, we explain the basic knowledge of tokenization. We will discuss the underlying mechanism of actual assets tokenization, share our views on the main use cases and what it may mean for the future. Why tokenization may take off? There are several reasons for the rise of tokenization. On the one hand, the higher interest rate in the current cycle is improving the economy of some tokenization use cases. The real-world assets of tokenization are becoming a means to hedge against market fluctuations. The high-yield environment gives different meanings to tokenization. As an opportunity to digitize financial assets such as sovereign bonds, money market funds and repurchase agreements, some real-world assets are difficult to obtain because of their limited liquidity and high barriers to entry. Many of them are restricted by transferability and divisibility. We have also witnessed a change in the way governments and regulatory agencies look at real-world assets, and jurisdictions around the world are forced to consider regulatory changes in order to benefit and benefit. Or launch their own real-world assets to meet their own needs. More importantly, since the first appearance of token five years ago, the digital asset teams and capabilities of many financial service companies have been significantly enhanced. With the maturity of these digital asset teams, we may see that token is more and more used in financial transactions. What is asset token blockchain? The core of this practice is to convert tangible physical assets into digital generations. Coins make it easy for them to trade, transfer and manage these tokens by using distributed ledger technology. Digital certificates of ownership can represent a large number of assets in digital form and combine information and distributable digital rights. All these are connected in a programmable and automated way. Once these tokens are generated, they will be recorded in the blockchain to ensure immutable and tamper-proof integrity. From stable coins and tokenization, many types of tokens can be created. Most of the existing tokens include stable coins and encryption. The so-called practical token stable currency in the field is an example. It is a cryptocurrency linked to the value of stable assets in the real world. It is designed to be replaceable or reproducible. They are designed to reduce the volatility related to other cryptocurrencies. They are mainly used to trade another type of token. It is an irreplaceable token or a token that cannot be copied. It is the number of ownership that people can buy and sell, which proves that they can include art and collectibles, concert ticket loyalty. The token version of the digital twin intellectual property rights of the plan certificate can also include more characteristic assets, such as sports teams, horse racing works of art and even sharing the reputation of celebrities, and move towards the token of real-world assets. However, this situation is undergoing a fundamental change, and the token trend of real-world financial assets is becoming more and more obvious. Especially since this year, some established financial giants have accepted the concept of token of real-world assets, including securities and stock investment funds, payment and settlement, and real estate and commodity assets generation. The monetization process involves many steps, such as asset procurement, digital asset issuance, custody distribution and transaction, asset service and data verification. What has happened now? Major financial institutions are exploring tokenized financial instruments on the blockchain, showing growing confidence in decentralized networks. Traditional financial giants including BlackRock Fidelity, New York Mellon Bank, JPMorgan Chase Goldman Sachs, UBS and HSBC have been using blockchain to tokenize a series of real-world assets. At first, assets were not only tokenized for operational purposes and savings such as repurchase and collateral management. Now, JPMorgan Chase has developed tokenized funds with its own customer base. We will soon see the development of more structured tools, including assets from new income sources such as private credit. HSBC pointed out that it plans to launch digital asset custody services for institutional customers, focusing on tokenized securities issued on third-party platforms, such as private and public blockchains. Compatible tokenized bonds or tokenized structured products, the growing trend of supporting tokenization, has also been supported by governments all over the world. This is by reforming laws and regulations to better adapt to the tokenization of real-world assets. For example, in Asia, Hong Kong and Thailand, governments and policy makers are actively adjusting their use in real-world assets, seeking to release new sources of income and reduce costs. Regulators in Japan, Britain and Switzerland also said that they will test fixed-income foreign exchange and asset management. Tokenization of products What token may bring? Tokenization was once suspected, and now it is regarded as a feasible choice for governments and financial institutions around the world. They are now more aware of the benefits of token, including the ability to run operations and provide data availability. With the help of blockchain, tokens can be transferred directly between parties in a few minutes without the need for intermediary clearing and custody, thus reducing transaction costs and increasing asset liquidity in the credit market. Because token assets are recorded in the blockchain, this provides transparency. Clear and immutable ownership token record will also enhance security, support self-sovereign identity solutions and enhance data privacy. Blockchain provides real-time transaction settlement and a higher degree of automation. Only when certain conditions are met, embedded code will be activated, and lean and efficient models will be used to replace redundant protection data, and at the same time, automated procedures including auditing and compliance will be promoted to minimize counterparty risk. Breaking them down into pieces enables them to cross national boundaries and realize democratic access to assets that many people may not be able to obtain. By reducing barriers to entry, many people who do not have bank accounts can invest in different use cases of tokenization. The tokenization of financial assets such as bonds, stocks and stocks enables these assets to be subdivided, so their exposure to investors all over the world is significantly increased. Other benefits include a larger liquidity pool and a wider range of investor tokens, which can be traded on decentralized networks, which is cheaper, faster and safer than traditional asset exchange methods. 比特币今日价格行情网_okx交易所app_永续合约_比特币怎么买卖交易_虚拟币交易所平台

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