国金证券：给予中控技术买入评级

国家黄金股份有限公司Mung Chan对最近关于受控技术的研究表示关切,2024年全球发射研究的出版将开启一个工业时代,本报告对受控技术给予买入评级,目前股价为44.14美元。

控制技术(688777)

二. 活动概览

6月5日,该公司在新加坡举行了2024年全球发射,全球第一个普遍控制系统,即UCS、加工工业首次系列模型、TPT、两种颠覆性新产品正式发行,并启动了全面工业化。

事件审查

该公司的产品将打开基本磁盘空间,降低客户成本,并开放DCS订阅河。 根据总控制系统的新架构,该公司引入了第一个通用控制系统(UCS)产品Nyx,并宣布全面启用了Nyx的缩放应用。 Nyx可以大幅降低成本,机房空间减少90%,电缆成本减少80%,建设周期减少50%。 我们相信,Nyx的缩放应用有望加快DCS股票客户的新周期,进一步提高产品渗透率,预计该公司在控制系统领域的收入空间将进一步开放。

大型模型的发布可望解决工业问题,如工业应用的分散、数据应用的分散、为工厂建立一个软件库以支持多种应用而创建新的模型,目前,基于TPT的工业应用在氯碱、热电、石化等方面取得了突破性应用。 我们认为,各公司在工业部门拥有深入的知识积累和数据积累,大型AI模型在特殊领域下行应用预期将继续产生深刻的方案价值,帮助下游客户提高效率、顺利运作和收益,同时促进公司商业模式从传统项目转变为订阅。

该公司正式启动了全球生态伙伴关系,即CLUSTAR星计划,该计划邀请了产品技术、全球渠道、新服务、全球供应链、大学科学研究所和五个方向的全球伙伴,Dale、Wood、Beckhousehouse、EMQ、Dasso和Plubting等伙伴也参与其中。 我们相信,随着公司国际化战略的深化,大型海外客户的外联工作已经进入了关键阶段,伙伴生态支持公司继续在海外市场取得成功。

利润预测、估值和评级

我们调整了公司2024年到2026年的营业收入,金额为1036/129.8/1666亿元,母亲利润净回报125.154.195亿元,EPS净回报158/195/2.47美元,公司股价现值为PE价值的27.120.0.17.4倍,保持了 " 买入 " 评级。

风险提示

国内工业扩张的速度低于预期;离岸极客户的发展不如预期;具体下游行业的固定资产支出有可能以更快的速度下降。

根据过去三年公布的研究数据,证券星数据中心计算出,由中国王郭伟秀研究人员组成的小组对该股的研究进行了更深入的研究,过去三年的平均预测准确率为91.11%,预计2024年的净利润为13.28亿美元,按现价计算,预计PE的净利润为26.27%。

最新利润预测细分如下:

　　

在过去90天中,共有31个机构获得评级,购买了27个评级,增加了4个评级;过去90天机构的平均目标为56.47。

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