国际清算银行亚太区首席代表张涛：此次（全球）通胀与以往情况不同，需要所有的央行协同应对

来源:2 1世纪经济报道

2 1世纪经济报道记者边万里杭州报道5月27-28日，“布雷顿森林体系:过去80年与未来展望”国际会议暨2024清华五道口全球金融论坛在浙江杭州举行。在“全球宏观经济转型:债务、通胀和低增长”的主题会议上，国际清算银行亚太区首席代表张涛表示:“这么多年过去了，发生了很多变化。在历史背景下，其实80年的时间足够每个个体看到一些变化。”

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供应冲击仍在继续，各国央行需要考虑是否有足够的工具来应对。

张涛曾经在布雷顿森林体系的两个机构都工作过，也在中央银行工作过。他认为，对于央行来说，这些变化带来了几个层面的意义。

一方面，在过去的80年里，特别是在过去10年或最近几年里，整个世界，特别是各个国家的中央银行经历了许多宏观环境的变化。央行制定政策时，实际上面临的是供给和需求的双重影响。许多央行会更多地考虑需求端，但这一次的通胀形势与之前不一样。供应的影响，尤其是在疫情之后，与贸易冲突以及地缘政治冲突和地缘政治紧张局势密切相关。这些实际上是对供应方的影响，并且还在继续。央行是否有足够的工具来应对这些冲击实际上是央行需要考虑的问题。

另一方面，世界的债务水平越来越高，这不仅是一个国家的问题，不仅是发达国家的问题，也是发展中国家的问题，整个世界都是这样。这种高债务，包括总债务、企业部门、家庭部门和主权债务，处于历史高位，现在在高通胀时期可能会更加明显。人们仍在讨论当前的通货膨胀是否会持续更长时间并保持在较高水平还是什么？但事实上，通货膨胀和利率相对较高。在这种环境下，债务可持续性将成为一个问题。

此外，关于老龄化和绿色转型，是否会带来通胀的长期压力，每个人对上行或下行压力都有分歧。但从长远来看，绿色转型是强制性的，从短期来看，这可能是一种影响。如果这一过渡相对顺利，将决定未来通胀压力是向上还是向下。这些是主要问题。

科技将带来更多挑战，央行必须保持灵活和谨慎。

关于技术，张涛说，“未来的生产力将大大提高，但这也将带来很多不确定性和成本。说起来容易。机会和成本总是相伴而生。从财务角度来看，有很大的机会。例如，客户的效率将得到提高，金融服务的覆盖范围前所未有。但与此同时，也会面临网络安全问题，以及更为复杂的诈骗等行为。”

他认为，大量技术的采用可能会在未来给整个银行业的资产负债表带来压力。对于央行的官员来说，金融服务尤其是货币的数字化作为公共金融的“看门人”或“保护人”，我们应该尽最大努力跟上形势和趋势。例如，我们应该研究央行的数字货币、私营部门货币的数字化、各种新的金融服务、开放的金融服务等等。

在张涛看来，这些业务没有既定的规则，因此技术将带来更多挑战。与传统的宏观经济挑战不同，央行必须保持灵活和谨慎。事实上，国际清算银行是为了使世界各地的中央银行能够合作。疫情过后，全球出现了高通胀。我们需要所有央行协调一致，采取措施抑制全球通胀，使通胀逐步稳定下来。展望未来，前景仍然非常不确定，我们需要密切合作，共同应对。

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