ICO会不会革了风投的命？ ICO会不会取代风险投资？

最近，区块链、数字货币和ICO(初始代币发行)成为企业家和投资者关注的焦点。ICO去年9月在中国被全面封杀。在全球范围内，对这种新的筹资方式的批判性讨论从未停止过。“对角线青年”ICOICO已经发展了一段时间。创投(Ctoutiao.com)记者发现，全球ICO融资额创20 17年新高。资本市场开始将其与风险投资直接进行比较。对此，Redpoint Ventures的风险合伙人Tomasz Tunguz提供了一组对比数据。m5tus 72 c 2012007年2月~12007年10月，ICO融资数量和规模从2月20日17月6日开始，全球有130笔ICO融资交易，总融资额达到27亿。wycgf 4 ra 2017 2月~ 10月，每月ICO融资总额2017 6月~ 10月，每月ICO融资总额超过3.5亿美元，ICO融资增长趋势进一步发展。nt 09 btna 2017 2月~10 ICO融资与A轮融资对比。在此之前，众筹规模从未超过A轮融资总规模的10%，但在20 17第三季度，ICO融资达到A轮融资总规模的32%。pm l5 v2 n 320 17 2月~ 10月ICO融资和A轮融资数量对比2017月10月，每六笔A轮融资中就有一笔是ICO融资。过去一年，A轮融资数量呈下降趋势，而ICO融资持续上升。国家ICO融资规模根据国家不同进行分类。ICO融资规模最大的国家是美国，占ICO融资总额的57%。其他排名前五的国家是瑞士、新加坡、加拿大和英国。上述数据表明，ICO已经成为加密数字货币生态系统中创业公司的主要融资来源，可以帮助创业公司筹集数亿美元资金。如果这种趋势继续发展，监管机构能够控制市场，ICO融资将成为初创企业全新的重要融资机制。ICO会改变风险投资人的生活吗？ICO会取代风险投资吗？对于资本市场来说，这是一个敏感而又无法回避的问题。围绕这个问题，创投(Ctoutiao.com)记者采访了16一线投资人，其中5位直接表示不便，其余1/kloc-0投资人的观点如下(采访记录，略有删减，排名不分先后):朱啸虎(金沙江创投董事总经理)ICO是不可能取代创投的。前几年还说众筹会取代VC(早期投资)，现在众筹已经没有声音了。众筹【gtx 1060以太坊】比ICO安全一点，众筹融资金额也比较少。众筹企业一般会以物品和实物的形式返还给投资人，不会是骗局。在大多数文明国家，ICO向没有专业投资经验的不合格投资者募集资金是违法的。我们不建议任何创业者以ICO的形式融资。梨竹(英诺天使创始合伙人)ICO暂时不会取代风险投资，但会对早期投资产生影响。主要原因是初期投资金额不大。将来，你可以卖掉你在区块链的部分股权，拿回你的钱。这样可以做循环投资，对个人天使或者常青基金都有好处，所以早期投资的资金募集和机构会有变化。刘波(启迪之星风险投资管理合伙人)短期内不会。ICO二级金融市场，目前基础设施还不成熟，应用还不成熟，需要更多时间观察效率和成本的平衡。目前大规模应用成本太高，需要寻找有价值的应用。程鹏(晴空银杏合伙人)暂时不做。我们没有很认真地讨论这个问题。我是这样理解的。ICO可以看做是筹款渠道或筹款方式的新变化，但不能保证把一个没有价值的项目变成有价值的项目。VC的核心价值不是资金的供给。如果一个企业找不到钱，不需要ICO，那么众筹就多了。ICO可以算是众筹的高级版本。众筹成功和不成功。从这个逻辑来看，资金问题从来都不是核心问题。吴(AA加速基金创始合伙人)不会。并非所有项目都可以与区块链结合。目前真正能找到应用场景，有实质价值的ICO项目并不多。孙经纬(腾业创投合伙人)，从目前ICO的基本概念和情况来看，应该不会。主要原因是向不特定人群集资不规范，不受监管，在成熟的资本市场难以被接受。另外，ICO发布的项目是否真的有价值还有待商榷。如果项目本身有价值，建议通过风险投资来筹集资金。从各国出台的相关政策来看，通过ICO进行项目融资的合法性还是有很大挑战的，因为没有监管，鱼目混珠才是。高青号1(接君资本创始合伙人)ICO不能代替风险投资【比特币教学】。在中国社会，受教育程度不同，所以我们有一定的标准来评判一些事情。但是为什么今天非法集资的受害者这么多？因为很多爷爷奶奶都在三四线城市，ICO和比特币就成了割韭菜圈钱的方式。在中国，监管永远是悬在头顶的利剑，ICO的本质在于放松管制和去中心化。董刚(云投汇创始人兼CEO)有可能，但要有一些基本前提。ICO本身是个好东西，因为它也是众筹到一定阶段后衍生出来的。如果相应的监管和政策能够跟上，也就是一些合规的企业利用这个牌照或者资质去做，那么未来很有可能会替代一些VCS甚至PE(后期投资)，这种可能性还是存在的。陈雪涛(什邡林西创投合伙人)我个人认为短期内ICO和创投是不可替代的。个人认为在中国其实是个别现象，或者说只是一个道具，被个人或者机构利用过。我们现在认为，区块链技术和ICO不是一回事，它还有很长的路要走。一个风险投资人绝对不会，尤其是在中国，没有办法，全球都很难。ICO本身缺乏财务管理能力。前两年对产品众筹和股权众筹没有明文限制，但是后期发现很多市场化的问题。在众筹的过程中，每个出资人都太小，投资时大家都不了解底层标的的专业性，所以最后处理资金的时候非常难管理。资金的管理有自己的体系，不是简单的模式可以颠覆的。资金投入其实是一个信任链。人们是否相信这件事，是否能把资金长期放在里面，是否有长远眼光，是否能承受短期的坏消息，都不是ICO和众筹能做到的。一个风险投资人B，涉及到对比特币等数字货币的认知，基本就是庞氏骗局。一级市场的投资是不可替代的。这是精英们做的工作，所以股权众筹也是庞氏骗局。在回答“你会通过ICO投资创业公司吗？四位投资人也回应了问题:梨竹(Inno Angel创始合伙人)我们也尝试在创业公司中寻找一些标的，未来可能会和区块链结合。这些对象一般是网上的贸易公司和有网络效应的公司。至于是否投资数字货币，我们还在探索中。刘波(启迪之星风险投资管理合伙人)不会，他也不喜欢。吴(AA加速基金创始合伙人)会有好项目，不能放过。这是生产关系和商业建设逻辑的全面飞跃，是必须参与的，理性(合规)的参与。董刚(云投汇创始人兼CEO)至于我们会不会这样投资企业，当然是基于一些前提条件(合规)，那么这个结论还是成立的。7cFMn 1o8上头条(Ctoutiao.com)。据记者统计，在发表观点的1 1投资者中，认为ICO不会取代风险投资的投资者人数最多，达到6人；其次，暂时不会更换，4人；1 investor认为有可能替代。在他们看来，ICO很难取代风险投资，原因有以下四点:去年9月ICO在中国被禁，从全球来看ICO面临很大的合规风险；市场基础设施和应用不成熟；ICO不具备风险投资的核心价值；ICO缺乏资金管理能力和体系。本文为杜航首发头条(Ctoutiao.com)，微信:duhang 16，陶蓉、窦成宇对本文亦有贡献；请注明出处和原链接。报告/反馈

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