基于区块链技术的数字货币探析

自2009年比特币诞生以来，基于区块链技术的数字货币蓬勃发展，以新事物的姿态冲击着人们对以传统货币为主体的现代金融体系的认知。但是，笔者认为像比特币这样基于区块链技术的非主权货币不适合在中国发行数字货币，也不可能取代基于国家信用的传统货币。

区块链技术

含义和特征

区块链技术又称分布式账本技术，本质上是一种去中心化的分布式数据库。每个块是整个区块链中的一个数据单元，相当于数据库中的一条记录。从数据结构上看，区块链是典型的【今日比特币价格】方向的单向数据链表，每个节点分为两部分:一部分是指针（对应chain），指向上一个节点；第二个是数据，包括头部信息和一段时间内全网的所有交易记录。

区块链技术的主要特点首先是“去中心化”。从模式设计上脱离了客户端或服务器模式的集中存储和控制，以分布式存储和网格计算的方式完成业务流程的处理模式。区块链技术基于对等计算机网络（P2P网络），允许单个节点直接与其他节点共享资源，每个用户可以直接与其他用户进行交易，并且每个区块都保持着整个区块链的完整性和一致性。在一次交易后，需要向全网广播交易信息，生成的几个新块应该一起记录这些信息，并在确认后最终完成一次交易。

其次是数量不变和种类繁多。基于区块链技术的虚拟货币的发行量是固定的，这是由运行在对等客户端上的开源代码规定的。以比特币为例，其货币单位BTC的最小分割单位是一万亿，因此从理论上讲，整个网络中超过5 1%的节点可以通过同时统一修改源代码来改变其总分布。目前，网络上运行着600多种区块链虚拟货币系统，这些系统是在P2P客户端较少的初期通过修改客户端开源代码的关键字段创建的。

再次是“挖矿机制”。基于区块链技术的虚拟货币是通过“挖矿”产生的。“挖矿”是指矿工使用“矿机”或“矿池”技术运行特定的客户端代码，争夺一段时间内全网的交易记账权，并将这些交易记录按照特定规则打包成块并添加到区块链的过程。虚拟货币是对提供能量和计算能力来生成新区块以维护整个区块链的完整性和一致性的参与者的奖励。随着挖矿难度的增加和奖励数量的减少，获取虚拟货币需要花费更多的精力和计算能力。

区块链技术

数字货币应用的缺点

第一，“去中心化”没有流通管理机构。区块链技术本质上是一个分布式数据库系统，其逻辑结构是单向链表，其设计模式基于P2P网络，这决定了没有基于区块链技术的虚拟货币统一中央控制系统。对于主权货币国家来说，可以通过控制货币来实现对经济发展的干预和调整。即使是拥有非主权货币（央行购买的数字货币）的欧元，欧洲央行也制定和实施了货币政策，并积极协调欧元区国家实施相关财政政策。因此，如果“去中心化”的区块链虚拟货币取代当前的货币，很容易给经济发展带来剧烈动荡【以太坊模式】。

二是难以有效控制数量供应。基于区块链技术的虚拟货币的发行量是固定的，根据费雪方程，一定时期内一定价格水平下的全社会交易总量与所需的名义货币量存在一定的比例关系，而恒定的货币量显然无法满足日益增长的社会商品总价格需求。尽管由于区块链技术的开放性，允许基于P2P网络的新的虚拟货币系统，但人们对货币的理解是它可以是通用等价物中的商品，虚拟货币种类的无限扩展无法满足货币的基本条件，也无法有效调节其供应。

第三，“挖矿机制”难以创造公认的价值。比特币本身没有价值，也没有国家信用支持。有人认为“通过不断消耗计算能力和能量为虚拟货币注入价值”，但消耗数百万次计算来找到一个符合要求的哈希值显然不是最高效的选择。如果虚拟货币和当前货币同时流通，那么当持有人认为当前货币更有价值时，虚拟货币无法成为主流货币，当持有人认为虚拟货币更有价值时，根据劣币驱逐良币的规律，虚拟货币将被大量收集并退出流通领域。

第四，生产者和早期持有者很容易获得高额“铸币税”。任何一种基于区块链技术的虚拟货币在其发展的初始阶段都由少数人持有。以比特币为例。起初，比特币只是少数人游戏的产物。20 10年5月的第一笔比特币购物是1 10，000 BTC买了一个25美元的披萨，同年7月完成的第一笔比特币交易是0.04美元/BTC。截至20 13年末，每枚比特币的价格在三年多的时间里都在上涨。早期的比特币生产者和持有者对后来的比特币持有者征收高额铸币税。

为了我们的国家

数字货币发行的启示

目前，网络上流行的各种基于区块链技术的虚拟货币都受到独特技术约束的限制，不符合成为中国流通货币的条件。作为法定货币，数字货币的发行和流通必须由中央银行主导，其管理应遵循与传统货币相同的原则。2016120日，中国人民银行召开数字货币研讨会，并提出在中国发行数字货币的基本原则:一是提供便利和安全；二是实现保护隐私、维护社会秩序和打击违法犯罪行为之间的平衡。三是要有利于货币政策的有效运行和传导；第四是保留对货币主权的控制。

鉴于区块链技术的特点和不足，我国数字货币发行采用区块链技术仍存在许多难以克服的问题，不仅不利于货币政策的制定和实施，也无法满足当代经济金融发展的需要。与区块链技术相比，基于账户的数字货币是一种队列结构，其人民币的法律地位由标识和标题信息决定，而功能字段为实现数字货币中人民币流通的各种功能预留了空间。因此，在充分借鉴区块链技术的基础上，中国可以选择基于账户体系的数字货币体系技术路线。在生成方式上，并不是普通用户在电脑上运行开源代码的方式，而是应该由中国人民银行用特定的加密算法生成。

虽然也是基于目前的“央行-商业银行机构”二元体系，但货币运输方式从物理运输转变为电子传输，保存方式从央行的发行库和银行机构的业务库转变为存储数字货币的云计算空间。因此，有必要建立和完善与数字货币发行相适应的配套措施，以法律手段维护数字货币的流通秩序，实现数字货币与实体货币的无缝对接。此外，为增强数字货币的易用性和安全性，人民银行可以将个人身份证信息和企事业单位基本账户信息作为开立人民币数字货币账户的唯一凭证，其载体可以是国际通用的芯片卡，并不断完成数字货币的升级，重点关注移动支付、密码算法和安全芯片技术，以有效应对和化解各种可能的风险。

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