“数字欧元”要来了？

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5月15日，在比利时布鲁塞尔，欧洲央行行长拉加德(前)出席欧元集团会议。

欧盟委员会称，数字欧元将成为支付和货币体系的“稳定锚”。

文/环球杂志记者？何莉莉(来自法兰克福)

编辑/林

最近，欧盟在数字欧元领域不断做出举措。欧洲央行近日召开会议，研究银行间结算的分布式账本技术，探索数字欧元实验。不久前，欧盟委员会也公布了数字欧元的立法提案，计划通过立法赋予数字欧元法定货币地位。欧盟委员会称，数字欧元将成为支付和货币体系的“稳定锚”。

什么是数字欧元？

在2002 12002年3月举行的欧元峰会上，欧元[以太坊交易牛币]成员国和欧洲央行呼吁建立更强大、更具创新性的数字金融部门和更高效、更灵活的支付系统，并表示要对央行的数字货币(数字欧元)进行探索性工作。

数字欧元是指欧洲央行发行的央行数字货币。数字欧元相当于实物现金。与纸币和硬币不同，数字欧元存在于数字账户中，用户可以通过电子设备进行存款、支付和转账。数字欧元是欧洲央行探索的项目，旨在将欧元引入数字领域，以更好地满足数字时代公众的支付和金融需求。数字欧元也将在支持欧盟经济方面发挥重要作用。

欧盟委员会确保个人和公司可以在欧元区国家随时随地用数字欧元支付。数字欧元的一个好处是，它具有“在线支付”和“离线支付”的功能。你可以在没有网络连接的情况下付款。

2002 12002年7月4日，欧洲央行宣布启动数字欧元项目，并展开相关调查。根据欧洲央行当天发布的新闻公报，此次调查研究历时两年。这一阶段是数字欧元项目的初始阶段，旨在解决数字欧元的设计和发行等关键问题。在这一阶段，由欧洲央行和各成员国央行组成的欧元体系将设计和开发数字欧元，评估优先应用场景和潜在市场影响，并与欧洲议会等机构研究相关法律框架，以保护用户隐私，避免给欧元区居民、机构乃至整体经济带来风险。

欧洲央行强调，数字欧元必须能够满足欧洲人民的需求，同时有助于防止非法活动，避免对金融稳定和货币政策产生不利影响。"无论如何，数字欧元将是现金的补充，而不是替代品."

欧盟委员会表示，使用数字欧元的基本服务是免费的:开户、转账支付、余额查询。银行只能向客户收取可以连接数字欧元的商业银行账户费用。

数字欧元有什么优势？

欧洲理事会关于2022年欧元区经济政策的提案进一步强调，根据其设计，数字欧元可以以数字形式提供公共货币供给，支持欧洲经济数字化，积极鼓励零售支付创新，有助于提高欧元的国际地位和欧洲开放战略的自主性。

业内人士认为,[比特币矿工]相对于传统纸币和硬币有一些优势:它可以在电子设备上存储和传输，因此可以轻松进行在线支付和转账；不易被伪造或窃取，有助于降低欺诈和假币流通的风险；可以通过区块链等技术实现点对点交易，从而减少中间环节和相关成本；交易可以被记录和跟踪，这有助于监管机构防止洗钱和其他非法活动；可以在国际范围内进行快速、安全、低成本的跨境交易，有助于促进国际贸易和金融流动性；它的使用将扩大金融包容性，使更多的人能够参与金融体系；它的普及将减少社会对纸币和硬币的依赖，有助于提高货币的可持续性；数字欧元系统也可以大规模使用。比如，当一个装满货物的集装箱到达汉堡港，起重机将集装箱放到码头上时，智能系统会识别出货物已经进入买方区域，并通过央行数字货币自动付款。

进步

今年6月28日，欧盟委员会公布了管理数字欧元创建和采用的规则草案，表明数字欧元的框架已经更加清晰。欧盟委员会在“单一货币一揽子方案”中提出了两项建议，一是确保个人和企业可以在整个欧元区继续使用欧元纸币和硬币进行支付，二是为欧元可能的新数字形式制定框架。

其中一项立法提案旨在为数字欧元建立一个法律框架，并将数字欧元作为欧元纸币和硬币的补充。它将确保个人和企业在目前的私人选择之外有额外的选择，使他们能够使用欧元区广泛接受的廉价、安全和灵活的公共货币进行数字支付。如果欧洲议会和欧洲理事会通过为数字欧元建立法律框架的提案，最终将由欧洲央行决定是否以及何时发行数字欧元。

关于欧元现金法定货币的另一项立法建议是维护现金的作用，确保现金作为支付手段仍被广泛接受，并为整个欧元区的个人和企业提供便利。

潜在的风险是什么？

在当今日益数字化的世界，数字欧元的创建可以在支持欧盟经济方面发挥重要作用。然而，数字欧元也是一把双刃剑，它有许多潜在的优势，也有一些风险。

近日，欧洲联合研究中心和欧盟委员会经济与金融事务部的科学家联合撰写了一份研究报告，分析了纯零售数字欧元对银行资产负债表和盈利能力的影响。研究结果和不同的模拟情景都承认，数字欧元可能转移银行存款的资本流动。这可能会威胁到银行，尤其是小银行，因为家庭存款是它们最重要的资金来源之一。

然而，研究发现，如果每户使用3000欧元以内的数字欧元，不会对金融稳定构成任何重大风险。由于数字货币的广泛采用而导致的更高需求可能导致资金来源的变化和资产负债表的结构性变化(即银行可能不得不依赖存款以外的来源，如增加使用央行准备金和批发市场融资)。

在对银行盈利能力的影响方面，研究指出，小型银行通常主要依靠存款作为资金来源，因此可能面临更大的挑战。如果对数字欧元的需求达到较高水平，小银行的盈利能力可能会下降:在需求较大的情况下，在不考虑任何其他调整的情况下，银行的净资产收益率(ROE)可能会从平均3.7%下降到2.4%。

此外，业内人士还认为，引入数字欧元后可能存在网络攻击的风险。因此，必须采取高度安全的措施来防止黑客攻击。数字欧元的运行依赖于先进的技术基础设施。如果出现技术故障或漏洞，可能导致系统中断或数字欧元丢失。

德国德累斯顿银行财富管理总监沃尔夫冈·科布勒表示，数字欧元可能面临的隐私和监管风险不容小觑。由于公民的支付行为将变得对政府当局透明，数字欧元交易数据可能受到政府或欧洲央行的监管，这可能导致隐私保护和监管问题。因此，确保监管需求和保护个人隐私之间的平衡是一个挑战。

正式发布需要等待。

“数字欧元”项目受到了金融业行业领袖的欢迎。摩根大通负责欧洲经济中支付交易的安德烈亚斯·温德米尔(Andreas Windermere)说:“许多迹象表明，数字欧元将实际推出。我认为这一步棋是正确的。数字欧元将作为一种新形式的央行货币补充欧元，并为创新(以太坊的总流通)提供机会。”

然而，在欧洲最大的经济体德国，数字欧元在金融领域存在争议，政界也在争论谁应该在数字欧元-欧盟机构或国家议会中拥有发言权。

对于银行来说，数字欧元会带来成本。例如，德国储蓄银行担心数字货币会建立新的支付程序，并攻击银行的现有系统。德国大众银行(Volkswagen Bank of Germany)警告称，如果非常大量的客户将存款转换成数字欧元，该银行的流动性将陷入困境。

然而，德国银行业协会对数字欧元的看法要积极得多，称之为“货币进化的下一步”。Windemere也承认，设计中还有很多未解决的问题，除了如何在结账时准确地用数字欧元支付，最重要的问题是成本。他说:“零售商、银行和支付服务提供商将不得不对此进行投资，投资后成本不会直接转嫁给消费者。”此外，已经有几个潜在的支付系统在竞争，德国的机构希望扩大这些系统的规模，同时还有一些支付系统有待建立:德国广泛使用的Girocard，在线支付系统Giropay，以及将于2024年推出的名为EPI的欧洲新支付系统。

数字欧元也在政界和公众中引发了争议。今年6月底，德国民意研究机构Civey对5000名公民进行的一项调查显示，其中56%的人对引入数字欧元的计划持负面看法，26%的人对此持积极态度，其余受访者不愿发表评论。

在欧洲央行提出数字欧元草案的几周前，越来越多的德国政治家呼吁德国联邦议院在引入数字欧元方面发挥更大作用。继德国基民盟/基社盟议会党团之后，绿党和自民党现在支持更深入的议会参与。

需要指出的是，虽然欧盟委员会在6月底提出了引入数字欧元的立法提案，但该提案需要欧盟成员国和欧洲议会的批准。在这个过程中，变量也不是不可能中途出现。

德国央行执行委员会成员布尔夏德·巴尔茨在8月中旬透露，预计数字版欧元最早要到2027年才会出现。巴尔茨说:“我认为，在接下来的几个月里，与政治家的密切对话将变得更加重要。”他说:“由于拟议法规的重要性和复杂性，我预计它(法规)不会在2024年底前完成。此外，明年欧洲议会将重新选举，这可能导致数字欧元项目推迟。”

预计欧洲央行理事会将于今年10决定央行是否启动下一阶段项目。这将涉及数字货币方面的技术开发，该计划将耗时三年。欧盟委员会表示，关于数字欧元的最终决定不太可能在2028年之前做出。

来源:2023年9月20日出版的《环球》杂志issue 19。

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